Syntetisk terminsdefinition

Vad är ett syntetiskt framåtkontrakt?

Ett syntetiskt terminskontrakt använder samtals- och säljoptioner med samma strejkpris och tid att löpa ut för att skapa en offsetposition framåt. En investerare kan köpa sälja a köpoption och sälj köp a säljalternativ med samma lösenpris och utgångsdatum med avsikt att efterlikna en vanlig vidarebefordra kontrakt. Syntetiska terminsavtal kallas också a syntetiska terminsavtal.

Förstå syntetiskt framåtkontrakt

Syntetiska terminsavtal kan hjälpa investerare att minska risken, men som med handelsterminer direkt står investerare fortfarande inför risken för betydande förluster om de riskhantering strategier genomförs inte. Till exempel kan en market maker kompensera risken för att inneha en lång eller kort forward position genom att skapa en motsvarande kort eller lång syntetisk forward position.

En stor fördel med syntetiska forwards är att en vanlig framåtposition kan upprätthållas utan samma typer av krav för motparter, inklusive risken för att en av parterna kommer att avstå från avtalet. Till skillnad från ett terminkontrakt kräver dock ett syntetiskt terminskontrakt att investeraren betalar a

netto optionspremie när kontraktet genomförs.

Hur handeln fungerar

Till exempel för att skapa ett syntetiskt kontrakt för lång framåt på en stock (ABC -lager till $ 60 för 30 juni 2019):

• Investor köper ett samtal med ett lösenpris på $ 60 med utgång den 30 juni 2019.
• Investerare säljer (skriver) en put med ett lösenpris på $ 60 med utgång den 30 juni 2019.
• Om aktiekursen ligger över lösenpriset på utgångsdatumet kommer investeraren, som äger samtalet, att vilja utöva det alternativ och betala lösenpriset för att köpa aktien.
• Om aktiekursen vid utgången ligger under lösenpriset kommer köparen av putten att vilja utnyttja det alternativet. Resultatet är investerare kommer också att köpa aktien genom att betala lösenpriset.

I båda fallen hamnar investeraren med att köpa aktien till lösenpriset, vilket låstes in när det syntetiska terminsavtalet upprättades.

Tänk på att det kan bli en kostnad för denna garanti. Allt beror på vilket lösenpris och valt utgångsdatum. Put- och call -alternativ med samma varning och utgångstid kan prissättas olika, beroende på hur långt i pengarna eller ur pengarna strejkpriserna kan vara. Normalt slutar de valda parametrarna med att samtalspremien är något högre än säljpremien, vilket skapar en nettodebitering på kontot i början.