Hur Citigroup tjänar sina pengar

Vad skiljer en bank från sina konkurrenter? När banker i USA fortsätter att slå sig samman och oligopoliseras är det verkliga svaret "inte mycket". De fyra största amerikanska bankerna är så dominerande att den fjärde största med tillgångar, Citigroup Inc. (C), har dubbelt tillgångarna hos den femte största.

Citi introducerade bankomaten till USA redan på 1970 -talet och skapade fler innovationer längs vägen,inklusive Certifikat av uttagning och ränta på ränta på sparkonton.Banken har brutit mark på mer tveksamma sätt också. Det var en av de första mottagarna av Troubled Asset Relief Program (TARP) som belönade illa hanterade banker med miljarder dollar (i Citis fall 25 miljarder dollar) i skattebetalares pengar efter bolånekrisen 2008.Under ett och ett halvt år innan statssekreteraren nådigt vände den offentliga tappen i Citis fickor hade bankens aktiekurs sjunkit från över $ 500 till $ 35.Efter flera splittringar och omvända splittringar har Citis aktier legat kvar i de tvåsiffriga sedan dess, vilket fortfarande är tillräckligt högt för att ge banken en

börsvärde cirka 123,87 miljarder dollar i juni 2020.Det är en del av ProShares UltraPro Short S & P500 ETF.

Citi redovisade intäkter för första kvartalet 2020 på 20,7 miljarder dollar, jämfört med 18,6 miljarder dollar under samma period förra året.Så här tjänar Citi sina pengar.

En berättelse om två Citis

Citi befann sig på fel sida av historien under bolånekrisen för ett decennium sedan. Bankens beslut att fördubbla subprimlån före finanskrisen resulterade i förluster på 18,7 miljarder dollar 2008.För att bromsa bankens förluster delade Citi upp verksamheten i två distinkta dotterbolag: Citicorp och Citi Holdings.

"Citicorp är vår kärnfranchise och kommer att vara källan till Citis långsiktiga lönsamhet och tillväxt", säger tidigare VD Vikram Pandit. sa just då. "Vi kommer att hantera våra företag och tillgångar i Citi Holdings för att optimera deras värde över tiden."

Citicorp, bokstavligen, kontrollerar Citis "kärnverksamhet" och är indelad i tre divisioner: global konsumentbank, institutionell kundgrupp och företag. Den första av dessa divisioner fungerar under namnet "Citibank". Det hanterar de vanliga sakerna du kan förvänta dig av en konsumentbank, till exempel att hålla insättningsmedel, låna ut pengar till små företag och erbjuda finansiell rådgivning på låg nivå. Citibank är också hemmet för Citi's kort verksamhet, som vi har lärt oss gång på gång är där bankerna har några av sina högsta vinstmarginaler.

Gruppen institutionella kunder är den andra av Citicorps divisioner. Det är här Citi utför sin traditionella investeringsbank, till exempel företags- och värdepappersutlåning. När Sprint Corp. (S) slogs samman med det japanska företaget SoftBank, och Citi fungerade som finansiell rådgivare. Institutionella kunders verksamhet minskade med 2% till 9,2 miljarder dollar under tredje kvartalet 2018.Citicorps slutliga division är dess företagsavdelning, som är analog med företagsavdelningar i andra icke-bankenheter. Det är ett konto för den löpande verksamheten, löner, bankens egna fastighetsinnehav och andra poster som är nödvändiga för att bedriva verksamhet. Det är inte en penningmakare, men det är viktigt. Företagens intäkter sjönk också 5% till 494 miljoner dollar under tredje kvartalet 2018.

Citi Holdings däremot förvaltar en liten portfölj med tillgångar på 54 miljarder dollar, vilket motsvarar endast 3% av Citigroups totala balansräkning. På sin topp administrerade Citi Holdings mer än 800 miljarder dollar i tillgångar, vilket skulle göra dotterbolaget till den femte största banken i landet-både nu och när det skapades 2009.Under fjärde kvartalet 2016 meddelade dock Citigroup att det inte längre kommer att skilja företagets resultat från Citi Holdings när de rapporterar resultat.

Global räckvidd

Citi har cirka 200 miljoner kundkonton och verkar i över 160 länder som separerar verksamhet i fyra geografiska regioner: Nordamerika, Latinamerika, Stillahavsområdet och Europa/Mellanöstern Östafrika. Titta främst på konsumentbanker efter region, Nordamerika är överlägset Citis mest lönsamma. Kontinenten stod för mer än 5,2 miljarder dollar i intäkter under första kvartalet 2020. Lite mindre än hälften av det, 2,1 miljarder dollar, kommer från kreditkort, det eviga vinstcentret för de flesta banker.

Europa, Mellanöstern och Afrika är fortfarande en liten marknad för Citi. I Västeuropa registrerar sig Citi knappt. Dess största marknader i denna del av världen är Polen, Ryssland och Förenade Arabemiraten; Frankrike, Tyskland och Storbritannien är icke-faktorer. Konsumentbankernas intäkter i Europa, Mellanöstern och Afrika var knappt 3,4 miljarder dollar för första kvartalet 2020.

I Latinamerika är genomsnittliga lånebalanser ännu högre. Konsumentbanker där genererade intäkter på 1,19 miljarder dollar detta kvartal. Det lämnar Asien, regionen där Citis värdepappersbanker är störst i förhållande till motsvarande konsumentbanker. Konsumentbankernas intäkter på världens största och folkrikaste kontinent uppgick till 1,7 miljarder dollar under första kvartalet 2020, driven av tillväxt i inlåning, utlåning och försäkring.

Poängen

Från dominerande andelar på bankmarknaden till inflytande över lobbyister, Citi har allt för sig. När ett företag får upprepade federala garantier om att det inte kan gå sönder bör investerare ta det som ett grönt ljus och springa med det.