The Economics of Oil Extraction

Trots förbättringar i vissa metoder för att producera alternativ energi, drivs stora delar av världen fortfarande på fossila bränslen, varav olja är ett utmärkt exempel. Trots att vi tror att en stor del av vår infrastruktur är beroende av en minskande resurs, har vi en hel del att gå tills vi behöver oroa oss för en värld utan olja. I den här artikeln kommer vi att titta på ekonomin i oljeutvinning och hur beslut fattas när det gäller produktion.

Oljans variation

En av de mest missförstådda aspekterna av olja är dess variation - både i hur den deponeras och i vad som deponeras. Olja klassificeras med två egenskaper. Den första klassificeringen är lätt eller tung; detta är baserat på API -tyngdkraften och är ett mått på densitet. Den andra klassificeringen är ljuv eller sur, vilket är ett mått på hur mycket svavel oljan innehåller. Lätt, söt olja, medan den fortfarande kräver ytterligare bearbetning, är mycket lättare att förvandla till en högvärdig slutprodukt som bränsle. Tung, sur olja kräver mer intensiv bearbetning och

raffinering. Olja som utvinns ur Albertas tjärsand (tung, sur olja) kostar mer att förädla än lätt, söt olja från Texas.

Bortsett från oljan finns det insättningens art. Det finns fortfarande en häpnadsväckande mängd olja i världen, men det blir svårare och svårare att utvinna. En del av detta beror på den fysiska bildningen av fyndigheten - t.ex. vridning eller i skiffersten - och några av utmaningarna är uppenbarligen lokaliserade, som med avlagringar i havsbotten. Många av dessa hinder kan övervinnas med teknik. Hydraulisk brytning av berg, till exempel (aka fracking), är den främsta drivkraften för återupplivningen i oljeproduktionen i USA, eftersom fler och fler skifferformationer ger otillgängliga fyndigheter av olja och gas tidigare.

Den rörliga vinstpoängen

På grund av avancerad teknik, variationen i olja och skillnaderna i insättningskvalitet finns det inte heller någon enda vinstpunkt för företag som utvinner olja. De Brent oljepriset används ofta som riktpris för olja. Det representerar en genomsnittlig lätt, söt olja, så länder prissätter sig från Brent -priset, med rabatt på hur långt deras produkt avviker från det lätta och söta idealet. Således, precis utanför toppen, ser vissa länder ett lägre pris per fat eftersom deras produkt inte är lätt och söt.

Skillnaderna ökar när man tittar på kostnaderna för att utvinna ett fat olja på olika företag och i olika länder. Till ett Brentoljepris på, säg 80 dollar, kommer det att finnas företag som är extremt lönsamma, eftersom deras kostnad per fat kan vara 20 dollar. Det kommer också att finnas företag som förlorar pengar eftersom det kostar dem $ 83 per fat att extrahera. I en perfekt rationell ekonomi skulle alla företag som förlorade pengar upphöra eller avbryta produktionen när priset sjönk närmare deras jämnpunkt, men detta händer inte.

Okonomisk produktion

Eftersom det är dyrt att hålla mark för prospektering och borrning ibland är ett villkor i kontraktet, kommer företag att borra på insättningar och hålla brunnarna igång även om priserna är nedtryckta. Som med någon annan resursutvinningindustri kan produktionen inte slå på en krona. Det finns arbetskraftsbehov, utrustningskostnader, hyresavtal och många andra utgifter som inte försvinner när du sänker produktionen. Även om vissa kostnader, som arbetskraft, kan elimineras, blir de en större kostnad på sikt, som företaget måste rekrytera alla när priserna återhämtar sig - med alla andra företag som också anställer den plötsligt konkurrenskraftiga arbetskraften marknadsföra.

I stället ser oljebolagen ofta till högre priser i framtiden och kommer att sikta på att en brunn ska löna sig under en årstid, så fluktuationer i pris från månad till månad är inte det främsta betraktandet för dem. Stora oljebolag har starka balansräkningar som hjälper dem att rida ut år. De har också en mängd brunnar med konventionella och okonventionella avlagringar. Mindre företag tenderar att vara regionalt koncentrerade och har mycket mindre variation i sin portfölj. Det är de företag som kämpar under långvariga prisfall. På samma sätt ser länder som Kanada, med i stort sett tunga oljefyndigheter, vinster försvinna med låga oljepriser eftersom deras kostnad per fat kräver ett högre pris per fat än vad OPEC och andra konkurrerande nationer behåller producerar.

Från prospekteringsfasen, med dess seismiska och markkostnader, ända till utvinningsfasen, med riggkostnader och arbetskostnader, det finns bara några sätt att kontrollera kostnaderna för oljeindustrin. Den ena är att integrera uppströms, mellanströms och nedströms produktion. Detta innebär att ett företag har förmågan att göra allt - från prospektering till utvinning till förädling. Detta kan hjälpa till att kontrollera kostnaderna för vissa aspekter, men det betyder att företaget inte är specialiserat eller fokuserat på att vara bra på en sak. Den andra metoden är att uppmuntra till mer teknisk utveckling så att utmanande insättningar blir billigare att knacka på. Det senare ser ut att ha mest potential på lång sikt, även om företagen fortfarande kommer att titta på vertikala förvärv medan de väntar på ytterligare tekniska genombrott.

Utbud och överutbud

Det sista ekonomiska övervägandet - och det borde verkligen vara det första inom de flesta branscher - är frågan om utbud. Det råder ingen tvekan om att mängden olja där ute är stor, men den är begränsad. Tyvärr kommer vi aldrig att ha ett exakt antal som gör det möjligt för oss att räkna ut det rätta priset som skulle hålla världen ganska drivs. I stället är oljepriset baserat på utbudet för tillfället och det troliga utbudet inom en snar framtid, baserat på beräknad produktion. Så när företag fortsätter att producera under en period av överutbud fortsätter oljepriset att försvagas och företagen med de mest ekonomiska inlåningen börjar flunna. Den ökade oljeproduktionen i USA har till exempel hållit oljepriserna mycket lägre, eftersom all den tillgången tidigare inte kom till marknaden.

Poängen

Det råder ingen tvekan om att oljeutvinning följer reglerna för utbud och efterfrågan. Den knepiga delen är att det finns en stor variation i hur mycket det kostar att föra ett fat olja till marknaden. Till detta läggs det faktum att oekonomiska produkter och överutbud är vanliga risker för oljebolag och deras investerare. Det är naturligtvis därför investerare också lockas till sektorn. Om du följer några grundläggande faktorer och beräknar kostnaden per fat för några av de mindre företagen är det möjligt att dra nytta av svängningarna i riktmärke oljepriser, eftersom okonomiska insättningar blir lönsamma. När allt kommer omkring är den övergripande ekonomin vid oljeutvinning det faktum att det finns pengar i det - både för utvinningsföretag och deras investerare.