Vad är en suverän obligation?

Vad är en suverän obligation?

En suverän obligation är en skuldsäkerhet utfärdad av en nationell regering för att samla in pengar till finansiering av statliga program, betala ned gamla skulder, betala ränta på nuvarande skulder och andra statliga utgiftsbehov. Statsobligationer kan noteras i en utländsk valuta eller regeringens inhemska valuta. Statsobligationer är ett sätt som regeringar samlar in pengar utöver skatteintäkter.

Förstå en suverän obligation

En suverän obligation fungerar som en vanlig obligation genom att köparen av obligationen får periodiska räntebetalningar från emittenten, i det här fallet, regeringen och får återbetalningen av obligationens nominellt värde när bindningen mognar.

Liksom alla obligationer betalas räntan eller avkastning, beror på emittentens riskprofil. För en statsobligation, om landet anses vara riskabelt, blir avkastningen högre. Investerare överväger landets ekonomiska profil, dess växlingskurs, och de politiska riskerna för att avgöra sannolikheten för att ett land inte uppfyller sina skuldförpliktelser.

Bedömningsbyråer, Till exempel Standard & Poor's, Moody's, och Fitch -betyg, tillhandahålla suveräna kreditbetyg för investerare för att förstå riskerna med att investera i ett specifikt land. Dessa byråer ger också kreditbetyg på företag och deras skuldebrev.

Suveräna obligationer

Möjligheten att emittera obligationer i en inhemsk valuta tenderar att vara en lyx som de flesta regeringar inte åtnjuter; ju mindre stabilt valutan är, desto högre är risken för obligationsinnehavaren. Verkligheten är att mindre utvecklad länder har svårt att emittera statsobligationer denominerade i sin valuta och måste därför ta på sig skulder i utländsk valuta.

Detta beror på flera skäl. För det första anser investerare att fattigare länder styrs av mindre transparenta regeringar som är mer mottagliga till korruption, vilket ökar sannolikheten för att lån och statliga investeringar kan ledas till oproduktiva områden. För det andra tenderar fattigare länder att drabbas av instabilitet, vilket leder till högre inflation, som äter i det verkliga avkastning mottagas av investerare.

Därför tvingas mindre utvecklade länder att låna i utländsk valuta, vilket ytterligare hotar deras ekonomiska situationen genom att utsätta dem för valutafluktuationer som kan göra deras upplåningskostnader mer dyr.

Säg till exempel att den indonesiska regeringen utfärdar obligationer i yen för att skaffa kapital. Om ränta den går med på att låna är 5%, men under hela obligationens löptid försvagas den indonesiska rupian med 10% i förhållande till yenen, då realränta den indonesiska regeringen måste betala i form av kapital och räntebetalningar är 15%, förutsatt att dess affärsverksamhet bedrivs i rupiah.

Investera i statsobligationer

Att investera i amerikanska statsobligationer är ganska enkelt och kan göras vidare TreasuryDirect.gov. Att köpa utländska obligationer är lite svårare och görs vanligtvis via en mäklare via ett konto som är upprättat för utländsk handel. Mäklaren skulle vanligtvis köpa obligationen till rådande marknadspris. Denna rutt kan vara begränsande, beroende på vilka obligationer som finns tillgängliga, och transaktionskostnader kan vara höga.

Ett enklare alternativ är att köpa U.S. fonder eller börshandlade fonder (ETF: er) som innehar utländska statsobligationer. Dessa medel ger också diversifiering med exponering för en mängd olika utländska obligationer, vilket minskar investeringsrisken.

En lista över populära utländska statsobligationsfond är följande:

• iShares International Treasury Bond ETF (IGOV)
• SPDR Barclays International Treasury Bond ETF (BWX)
• SPDR Barclays Capital Short Term International Treasury Bond ETF (BWZ)
• Franklin Liberty International Aggregate Bond ETF (FLIA)