Hur påverkas EBIT Breakeven av hävstångs- och finansieringsplaner?
Ett företag samlar in kapital för att finansiera sin verksamhet genom att låna pengar eller sälja aktier i företagsägande till allmänheten. Ett företag kan bara förbli livskraftigt om det genererar tillräckligt med intäkter för att kompensera för kostnaderna dess finansiering - trots allt måste en del av dess intäkter betalas ut till aktieägare, obligationsinnehavare och andra borgenärer. Således har sammansättningen av ett företags finansieringsplaner en betydande inverkan på hur mycket rörelseinkomst det måste genereras.
Företagsfinansiering och finansiell hävstång
Företag utnyttjar ofta sina tillgångar genom att låna pengar för att öka produktionen och, i förlängningen, vinst. Finansiell hävstång kommer från varje kapitalemission som har en räntebetalning, till exempel obligationer eller preferensaktier. Utfärdande av stamaktier skulle inte betraktas som en form av finansiell hävstång, eftersom avkastningskravet på eget kapital (ROE) är inte fast och eftersom utdelning kan betalas ut, till skillnad från räntan på lån.
En vanlig formel för att beräkna finansiell hävstång kallas graden av finansiell hävstång (DFL). Formeln återspeglar den proportionella förändringen i nettoresultatet efter en förändring i företagets Kapital struktur. Förändringar i DFL kan antingen bero på en förändring av det totala skuldbeloppet eller från en förändring av räntan som betalas på befintlig skuld.
DFL=EBITEPSvar:EPS=Vinst per aktieEBIT=Resultat före räntor och skatt
Lönsamhet och resultat före räntor och skatter
Resultat före räntor och skatt (EBIT) mäter alla vinster innan de tar ut ränte- och skattebetalningar, vilket isolerar kapitalstrukturen och fokuserar enbart på hur väl ett företag går med vinst.
EBIT är en av de vanligaste indikatorerna för att mäta ett företags lönsamhet och används ofta utbytbart med "rörelseintäkter". Det tar inte hänsyn till förändringar i kostnaderna för huvudstad. Ett företag kan dock bara få ett rörelseresultat efter att det har betalat sina fordringsägare. Även om resultatet sjunker har företaget fortfarande räntebetalningsskyldigheter. Ett företag med hög EBIT kan komma under sin jämnpunkt om det har för hög hävstång. Det vore ett misstag att enbart fokusera på EBIT utan att överväga finansiell hävstång.
Stigande räntekostnader ökar företagets jämnpunkt. Nollpunkten kommer inte att dyka upp i EBIT-siffran i sig-räntebetalningar spelar ingen roll i rörelseresultatet-men det påverkar företagets totala lönsamhet. Det måste registrera högre intäkter för att kompensera de extra kapitalkostnaderna.
Dessutom tenderar högre grader av finansiell hävstång att öka volatiliteten i företagets aktiekurs. Om företaget har beviljat någon optionerDen ökade volatiliteten ökar direkt kostnaden för dessa alternativ, vilket ytterligare skadar företagets resultat.