Hur man analyserar mid-cap-aktier

Golfare hänvisar till "sweet spot" som positionen på ansiktet på klubbhuvudet som vid träff ger maximalt resultat. Ett mycket liknande resultat uppstår när man investerar i mellanstora aktier, de företag med börsvärde från 2 till 10 miljarder dollar. Oftast är de etablerade företag som ligger mellan långsammare tillväxt med stora företag och snabbare växande småbolag.

Under de senaste åren har mid-cap-aktier överträffat både sina stora och små bolagskamrater med mycket lite tillförd risk. Det är som om de har träffat sweet performance. I den här artikeln undersöker vi nyckelattributen för mid-cap-aktier, inklusive hur du analyserar dem och varför du bör överväga dessa ofta missförstådda aktier för din portfölj.

Varför inkludera i din portfölj

Efter att redan ha fastställt att den historiska utvecklingen för mid-cap-aktier är lika med eller i många fall bättre än båda stor keps och liten keps aktier är det viktigt att påpeka att prestanda inte är den enda anledningen till att inkludera mid-caps i din portfölj. Flera andra gör dem verkligen frestande. Till exempel är de flesta mellankåporna helt enkelt små kepsar som har blivit större. Ytterligare tillväxt gör dem till ett steg i vägen för att bli stora företag. En del av tillväxten är att skaffa ytterligare finansiering till bränsleexpansionen. Mid-caps har i allmänhet en lättare tid än små caps gör.

Medan mid-caps har en fördel jämfört med small caps när det gäller att samla in pengar, innebär deras fördel gentemot stora caps en vinsttillväxt. Mindre storlek, mellankåporna har ofta ännu inte nått moget stadium där resultatet går långsamt och utdelningar blir en större del av en akties totala avkastning. Kanske den mest förbisedda anledningen till att investera i mid-cap är det faktum att de får mindre analytikertäckning än stora caps. Några av de bäst presterande aktierna har historiskt varit oälskade företag som plötsligt blev älskade och producerade institutionella köpare nödvändigt för att höja priset. Vissa kallar detta "pengaflöde. "Kalla det vad du vill, institutionellt stöd är avgörande för ett stigande aktiekurs. Dessa stora aktörer kan både skapa och förstöra värde för aktieägarna. I slutändan är det meningsfullt att investera i mellankapital eftersom de ger investerare det bästa av två världar: småbolagstillväxt i kombination med storbolagsstabilitet.

Lönsamhet

En av de vackra sakerna med mid-cap-aktier är att du investerar i företag som generellt är lönsamma, har varit det en tid och har erfarna ledningsgrupper. Det betyder inte att de har slutat växa; tvärtom tenderar den genomsnittliga mid cap-vinsten att växa snabbare än den genomsnittliga small-cap medan den gör det med mindre flyktighet och risk. Förutom vinsttillväxt är det viktigt att hitta aktier vars intäkter är hållbara under många år framöver. Det är det som förvandlar en mellankåpa till en stor keps. Taletecken som anger om ett företags resultat går åt rätt håll inkluderar högre bruttomarginaler och rörelsemarginaler kombinerat med lägre inventeringar och kundfordringar. Om det rutinmässigt vänder sitt lager och fordringar snabbare, leder det vanligtvis till högre kassaflöde och ökade vinster. Alla dessa attribut hjälper till att minska risken. Mid-cap-aktier tenderar att ha dessa attribut oftare än andra aktier.

Finansiell hälsa

Oavsett storleksandel du är intresserad av är det viktigt att investera i företag med starka balansräkningar. Berömd investerare Benjamin Graham använde tre kriterier för att bedöma ett företags ekonomiska hälsa:

• Total skuld som är mindre än påtaglig bokfört värde. Materiellt bokfört värde definieras som balansomslutning minus goodwill, andra immateriella tillgångar och alla skulder.
• A nuvarande förhållandet större än två. Strömkvoten definieras som nuvarande tillgångar delat med nuvarande åtaganden. Det är en indikation på ett företags förmåga att uppfylla sina kortsiktiga åtaganden.
• Total skuld mindre än två gånger substansvärdet. Företag som uppfyller detta kriterium kan betala av sina skulder med kontanter och andra omsättningstillgångar vilket gör dem mycket mer stabila.

Med tanke på verksamhetens oförutsägbarhet kan en stark balansräkning hjälpa företag att överleva de magra åren. Eftersom mid-caps tenderar att ha starkare balansräkningar än små kepsar, detta minskar risken samtidigt som den ger överlägsen avkastning till stora kepsar. När du investerar i mid-cap, kombinerar du på ett sätt den finansiella styrkan hos ett large-cap med tillväxtpotentialen för ett small-cap med slutresultatet som ofta är avkastning över genomsnittet.

Tillväxt

Intäkter och förtjänst tillväxt är de två viktigaste faktorerna för långsiktig avkastning. Under de senaste åren har mid-cap-aktier överträffat både stora och små aktier på grund av deras överlägsna tillväxt på både topp och nedersta raderna. Branschexperter föreslår att midcaps kan ge bättre avkastning eftersom de är snabbare att agera än stora kepsar och mer ekonomiskt stabila än små kepsar, vilket ger en tvåstans i jakten på tillväxt.

Investerare som är intresserade av mid-cap-aktier bör överväga kvaliteten på intäktstillväxten när de investerar. Om brutto- och rörelsemarginalerna ökar samtidigt som intäkterna är ett tecken på att företaget utvecklas större skalfördelar vilket resulterar i högre vinster för aktieägarna. Ett annat tecken på god intäktstillväxt är lägre totalskuld och högre fritt kassaflöde. Listan fortsätter, och medan många av de kriterier som investerare använder för att bedöma aktier av alla storlekar definitivt gäller här, är det mycket viktigt med mid-caps att du ser framsteg på resultatfronten eftersom det är det som kommer att göra det till en stor keps. Intäktstillväxten är viktig men vinsttillväxten är avgörande.

Rimligt pris

Ingen vill betala för mycket när man handlar, och att köpa aktier är inte annorlunda. Warren Buffett menar att "Det är mycket bättre att köpa ett underbart företag till ett rimligt pris än ett rättvist företag till ett underbart pris." Många hänvisar till människor som är intresserade av tillväxt till ett rimligt pris som GARP investerare. Några av de saker GARP-investerare fokuserar på vid utvärdering av mid-cap-aktier inkluderar tillväxtmått som försäljning och vinsttillväxt tillsammans med värdemätningar som pris/intäkter och pris/kontanter flöde. Oavsett vilka åtgärder du väljer bör de viktigaste kriterierna vara företagets kvalitet. Som den Oracle of Omaha säger, det är inte vettigt att få en bra affär på ett dud -företag. Djupt värdefulla investerare kanske inte håller med, men riktiga GARP-anhängare försöker helt enkelt undvika att betala för mycket, utan att få sekelskiftet.

Aktier eller fonder

Att investera i mid-caps är ett utmärkt sätt att samtidigt diversifiera och förbättra prestanda för din investeringsportfölj. Vissa investerare kommer att tycka att det är för mycket arbete med att utvärdera enskilda aktier, och om det är du är ett utmärkt alternativ att investera i börshandlade fonder eller fonder, låta proffsen hantera utvärderingsprocessen. Oavsett vad du föredrar är mid-caps definitivt värda att överväga.