Marknaderna stiger när Tech -aktierna höjer sig före vinstsäsongen

Amerikanska aktiemarknader rippade högre för att starta veckan och fortsatte trenden som har varit i rörelse under de senaste veckorna när mega-cap-aktierna ökade runt 5% eller mer och drog alla index högre. Energisektorn var den enda icke-deltagare i dagens rally då oljepriserna sjönk med tanke på att produktionen återupptogs vid Gulf Coast. S&P 500 och Nasdaq är nu bara 2% lägre än deras all-time highs, medan Dow Transports fortsätter att pressa högre.

Denna artikel är ett utdrag från vårt kostnadsfria The Market Sum -nyhetsbrev, registrera dig här att ta emot det i din inkorg dagligen.

Aktierna i Apple och Amazon ökade med 6,3% och 4,7%, eftersom båda besättningarna har stora konsumentevenemang den här veckan. Apple kommer att avslöja den efterlängtade iPhone12 vid ett lanseringsevent i morgon och Amazon startar sin globala tvådagars Prime Day ikväll. Det förväntas generera cirka 10 miljarder dollar i omsättning. Trevligt dragarbete för ett par dagars arbete.

Företagens vinstsäsong drar igång i morgon när de stora bankerna leder rapportsäsongen. Deras marginaler har komprimerats när räntorna sjunkit, men det är deras förutsägelser för framtiden som vi bryr oss mest om. Deras senaste förflutna har varit tufft.

Överleveransförväntningar

Resultatsäsongen är äntligen över oss och förväntningarna stiger för bättre resultat än väntat för tredje kvartalet. Analytiker beräknar uppskattningsvis att resultatet kommer att öka med 5% från andra kvartalet, vilket var katastrofalt och vara 20% lägre än samma period för ett år sedan. Som sagt, uppåtgående revideringar av resultatet ökar också och stiger med 5% från tre månader sedan. Det är den största resultatrevisionen sedan första kvartalet 2018.

Var är styrkan?

De starkaste resultatförändringarna har gjorts inom energisektorn, tack vare högre oljepriser under tredje kvartalet och konsumenternas diskretionära sektor, som har tänts på sistone. Om dessa sektorer, tillsammans med andra cykliska sektorer som industri och tillverkning, rapporterar bättre resultat än väntat, kommer känslan att stanna kvar med lager.

Vad är risken?

Nästan allt, men mestadels dessa tre saker, enligt Ryan Detrick på LPL Financial:

• COVID-19: Hur mycket störde det verksamheten och hur lång tid är det tills verksamheten är i full fart igen? Vad skulle en återupplivning innebära för deras resultat?
• Valet: Investerare hindrar de potentiella reglerings- och skattekonsekvenserna av en Biden -vinst och en blå våg.
• Kommer vinnarna fortsätta vinna? Om teknikföretag och mega-cap-företagen rapporterar stark vinsttillväxt och robust vägledning kan resten av marknaden köra i deras spår.

Så varför är alla så tysta?

Företag är ganska täta om sina framtida prognoser, vilket gör det svårt att sätta fast deras tillväxt. Över 170 S&P 500 -företag har avbrutit intäktsvägledningen sedan pandemin, varav hälften har varit inom konsumenternas diskretionära och industriella sektorer.

Till deras försvar är det svårt att modellera tillväxtprognoser om du inte vet om coronaviruset kommer fortfarande att dominera våra liv under de kommande sex till tolv månaderna, så varför lägga ut en förutsägelse som de inte kan kontrollera?