Vem var J.P. Morgan? Hur tjänade han en förmögenhet?

När John Pierpont Morgan anlände till Wall Street var det ett oorganiserat virvar av tävlande intressen och en av de många finansiella centren i ett land som fortfarande kämpar med resterna av kolonialism.

När han lämnade Wall Street var det en tätt sammansatt grupp av stora företag som ledde en av de snabbast växande ekonomierna i världen. Mycket av de framsteg Wall Street upplevde i slutet av 1900 -talet och början av det 21: a berodde på J.P.Morgans inflytande och den skicklighet som han använde det.

Tidigt liv och utbildning

När Morgan föddes den 17 april 1837 i Hartford, Connecticut, var det väldigt lite tvivel om att hans framtid låg inom bank. Hans far, Junius Spencer Morgan, var partner i en bank som drivs av en annan amerikan, George Peabody.

Morgan växte upp med vetskap om att han skulle ta sin fars plats och åkte från USA till Storbritannien för att köpa amerikanska obligationer till Londoninvesterare. De flesta av dessa obligationer var statliga och federala erbjudanden och vid denna period i historien en mycket högre risk än statsobligationer från europeiska nationer.

När han gick i pension, lämnade George Peabody banken helt i händerna på Junius och till och med tog bort sitt namn från den. År 1864, J.S. Morgan & Co., den första Morgan -banken, gjorde sin debut. Vid den här tiden hade J.P. Morgan avslutat sin europeiska utbildning och lärde sig sin framtida handel som sin fars New York -agent medan hans far skötte det viktigare London -slutet av verksamheten.

Morgan började ta över sin fars ansvar efter Drexel-Morgan fusion. Drexel-Morgan-fusionen utökade verksamhetens omfattning, stärkte internationella band och tillförde det kapital som banken kunde låna.

När hans far bleknade i bakgrunden tog Morgan en allt större roll i att garantera företag för offentliga erbjudanden. Han tog ett stort intresse för järnvägen, innehade aktier, hanterade erbjudanden, finansiering och till och med placerade Morgan -anställda i företagets styrelser. Med betydelsen av att järnvägen växte över hela kontinenten valde Morgan en utmärkt tid att utöka både sin banks förmögenhet och sin personliga makt.

Anmärkningsvärda prestationer

Vid slutet av 1900 -talet blev Morgan, Wall Street och den amerikanska regeringen alltmer oroliga över landets status som gäldenärsnation. Wall Street hade en fast övertygelse om att en stabil valuta behövdes innan USA kunde krypa ur hålet.

Det var Morgan som Wall Street skickade till Vita huset för att diskutera frågor med presidenten. Detta fick det amerikanska folket att tro att Morgan var kungnålen på Wall Street och gav också ett fokus för deras vrede över antagandet av guldstandard, ses som en dödsstöt för bönder i en till stor del agrarisk nation. Han var rånarkungen bland rånarbaronerna.

Den stora omorganisationen

Morgan, Cornelius Vanderbilt, John D. Rockefeller och alla andra rånarbaroner delade två övertygelser: Cutthroat -konkurrensen var förstörande och kombination och storlek kunde minska konkurrensen samtidigt som effektiviteten ökade. Morgan använde sin personliga makt och rykte för att uppmuntra bildandet av förtroenden och fusioner inom branscher där han såg förstörande konkurrens.

Även om han alltid kommer att komma ihåg för att försöka skapa ett stål monopol i form av U.S. Steel var många av de andra stora företagen som Morgan hjälpte till att skapa gynnsamma för ekonomin. General Electric och International Harvester (nu Navistar International) hjälpte USA framåt tekniskt och hjälpte jordbrukssektorn Morgan anklagades ofta för att ha strypt genom sin skena förtroende.

Morgans uppfattade makt var mycket större än den faktiska rikedom han kontrollerade. Morgan -banken hade helt enkelt inte storleken att teckna offentliga erbjudanden eller hantera obligationsemissioner utan hjälp från den växande finanssektorn.

Morgans rykte innebar dock att när som helst hans bank var en del av en syndikat, rapporterades det som om Morgan personligen styrde erbjudandet. Morgans växande prestige hjälpte honom i en tid då den erbjudande bankens rykte betydde mer än aktiegrunderna. Detta cementerade allmänhetens uppfattning om Morgan som en figur för hela Wall Street.

När det var dåligt anklagades Morgan för att ha undertryckt ekonomin. När det var bra trodde man att Morgan täckte sina fickor. Morgans personliga makt kom till ett högt offentligt pris.

Ledarskap under paniken 1907

Morgan hatades och respekterades i nästan lika stor utsträckning i början av 1900 -talet. 1907 tippade han dock handen och gav regeringen och allmänheten något att frukta. Den 25 mars 1907, New York Börsen började rasa på en oöverträffad rad av paniksäljande. Denna udda händelse korrigerade snart sig själv, men det signalerade till finanssamhället att allt inte var rätt på börsen.

Morgan var 70 år, halvpensionerad och på semester medan oegentligheterna ökade under sommaren och in på hösten. I oktober 1907 var det helt klart en kris på gång. Den 19 oktober reste Morgan till New York för att försöka avvärja den finansiella katastrofen.

Morgan använde sina betydande kontakter för att samla alla inblandade i USA: s ekonomi. Även USA: s finansdepartement kastade 25 miljoner dollar bakom Morgans ansträngningar att öka likviditeten och hålla marknaden flytande.

Från sitt kontor skickade Morgan budbärare till börser och banker, och såg till att ingen kassa stängdes, men takten med vilken kontanter kunde dräneras från systemet bromsades. Pengarräknare instruerades att dubbelräkning i långsam takt, religiösa ledare uppmanades att predika lugn i sina predikningar, och företagets presidenter och bankirer var alla inlåsta i Morgans bibliotek.

I det låsta rummet kunde Morgan tvinga alla inblandade att gå med på en plan. I grund och botten skulle de skapa likviditet att stärka finansvärlden, ungefär som den federala regeringen gör nu i liknande situationer. Denna plan fick sedan presidentens godkännande och paniken avtog.

I erkännande av att bara en åldrande bankir satt mellan USA och ekonomisk katastrof, gick regeringen snabbt över till att reformera bankindustrin och byggde upp Riksbanks systemet att avvärja sådana kriser i framtiden.

Pujo -kommittén

De Panik 1907 var Morgans finaste ögonblick. I efterdyningarna fick han beröm tillsammans med sin vanliga hjälp av skuld. Hans uppenbara manipulation av ekonomin förvärrade bara allmänhetens uppfattning om honom som "Robber King" på Wall Street. I stället för att bli överlämnad till sin pension kallades Morgan till Pujo -kommittén, en regeringsutredning om penningförtroenden.

Under sitt vittnesbörd gav Morgan röst till det som då var en outtalad bankerkod. Bland annat förstärkte han Gamla världens begrepp om karaktär och moraliskt ansvar som en bankirens vägledande principer. Oavsett om det här var en ädel princip, blev det klart att ett gentlemansarrangemang mellan de stora bankerna på Wall Street kontrollerade en stor del av nationens kredit.

Efter utfrågningarna började Morgans hälsa svikta. Med hans nedgång var emellertid åldern för herrarnas verksamhet, eller baronial herravälde som sett av hans motståndare, över på Wall Street. Den 31 mars 1913 dog hjälten i paniken 1907 och den påstådda kungnålen på Wall Street på ett hotellrum i Rom.

Poängen

Under sitt liv spelade Morgan många roller: bankir, finansiär, rovriddareoch hjälte.

Idag talar vi om enheter, företag och multinationella företag som dominerar Wall Street. Aldrig mer kommer en person - varken Fed: s ordförande eller nationens ledare - sannolikt att utöva så mycket makt över finansvärlden.