Hur beräknar jag en rabatt över tiden med Excel?
De rabatt är den ränta som används vid beräkning av nuvärde (NPV) av en investering. NPV är en kärnkomponent i företagsbudgetering och är ett omfattande sätt att beräkna om ett föreslaget projekt kommer att tillföra värde eller inte. För den här artikeln, när vi tittar på diskonteringsräntan, kommer vi att lösa för kursen så att NPV är lika med noll. Genom att göra det kan vi bestämma intern avkastning (IRR) för ett projekt eller en tillgång.
Rabatt
Låt oss först undersöka varje steg i NPV i ordning. Formeln är:
NPV = ∑ {Kassaflöde efter skatt / (1+r)^t} - Initial investering.
Fördelat, varje period efter skatt pengaflöde vid tidpunkten t diskonteras med en viss ränta, visas som r. Summan av alla dessa diskonterade kassaflöden kompenseras sedan av den initiala investeringen, vilket motsvarar nuvarande NPV. Varje NPV som är större än $ 0 är ett mervärdeprojekt. I beslutsprocessen bland konkurrerande projekt bör det att ha högsta NPV gå långt mot att bli valt, om projekten är jämförbara.
IRR är diskonteringsräntan som gör NPV för framtida kassaflöden lika med noll.
NPV, IRR och diskonteringsränta är alla anslutna begrepp. Med en NPV vet du mängden och tidpunkten för kassaflöden, och du vet viktad snittkostnad av kapital (WACC), som betecknas som r vid lösning för NPV. Med en IRR vet du samma detaljer, och du kan lösa för NPV uttryckt som en procentuell avkastning.
Den stora frågan är - vad är diskonteringsräntan som sätter IRR till noll? Detta är samma hastighet som gör att NPV: n är noll. Som du kommer att se nedan, om diskonteringsräntan är lika med IRR, är NPV noll. Eller för att uttrycka det på ett annat sätt, om kapitalkostnad är lika med avkastning av kapital, då kommer projektet att jämna sig och ha en NPV på 0.
= RATE (nper, pmt, pv, [fv], [typ], [gissning])
Excel -formeln för att beräkna diskonteringsräntan - används ofta för att beräkna räntan på ett lån eller bestämma den avkastning som krävs för att nå ett visst investeringsmål.
Beräknar rabatt i Excel
I Excel kan du lösa diskonteringsräntan på några sätt:
- Du kan hitta IRR och använda den som diskonteringsränta, vilket gör att NPV är lika med noll.
- Du kan använda What-If-analys, en inbyggd kalkylator i Excel, för att lösa diskonteringsräntan som är lika med noll.
För att illustrera den första metoden tar vi vårt exempel på NPV/IRR. Med hjälp av en hypotetisk utläggning, vår WACC Riskfri räntaoch förväntade kassaflöden efter skatt har vi beräknat en NPV på $ 472 169 med en IRR på 57%.
Eftersom vi redan har definierat diskonteringsräntan som en WACC som gör att IRR är lika med 0, kan vi bara ta vår beräknade IRR och sätta den i stället för WACC för att se NPV på 0. Den ersättningen visas nedan:
Låt oss nu titta på den andra metoden med Excel-vad-om-kalkylatorn. Detta förutsätter att vi inte beräknade IRR på 57%, som vi gjorde ovan, och har ingen aning om vad som är korrekt diskonteringsränta.
För att komma till Vad-om-lösaren, gå till fliken Data-> Vad-om-analysmeny-> Målsökning. Anslut sedan bara siffrorna så löser Excel rätt värde. När du trycker på "OK" kommer Excel att räkna om WACC till samma diskonteringsränta som gör NPV till noll (57%).