Hur man investerar i Bitcoin Futures

Vad är Bitcoin Futures?

Bitcoin futures gör det möjligt för investerare att få exponering för Bitcoin (BTCUSD) utan att behöva hålla det underliggande kryptovaluta. De liknar a terminsavtal för en råvara eller aktieindex genom att de tillåter investerare att spekulera i kryptovalutans framtida pris. De Chicago Mercantile Exchange (CME) erbjuder månatliga kontrakt för kontantavräkning. Detta innebär att en investerare tar kontanter istället för fysisk leverans av bitcoin vid avräkning av kontraktet.

De Cboe Options Exchange erbjöd det första bitcoin -terminsavtalet i december. 10, 2017. Men det slutade erbjuda nya kontrakt i mars 2019. CME öppnade sin bitcoin futures -plattform i december. 18, 2017. Förutom vanliga bitcoin -kontrakt erbjuder börsen Micro Bitcoin -terminer, som är 1/10 av storleken på ett vanligt bitcoin -kontrakt, och alternativ på bitcoin futures. Andra arenor, som Bakkt och Interkontinentalt utbyte, erbjuder dagliga och månatliga bitcoin -terminkontrakt för fysisk leverans.

Förstå Bitcoin Futures Investing

Bitcoin futures tjänar många syften, var och en unik, för olika aktörer i Bitcoin ekosystem. För Bitcoin gruvarbetare, terminer är ett sätt att låsa in priser som säkerställer avkastning på sina gruvinvesteringar, oavsett kryptos framtida prisbana. Investerare använder bitcoin futures för att säkra sig mot sina positioner i spotmarknad. Till exempel, om en investerare satsar på en prishöjning för bitcoin på spotmarknaden, så kanske hon kort dess framtid som en säkring. Således står hon för att tjäna pengar även om bitcoinpriset rör sig i en riktning motsatt det som anges i hennes satsning. Spekulanter och handlare, som ofta flyttar in och ut ur terminsaffärer, kan använda bitcoin futures för kort- och långsiktiga vinster.

Det finns flera fördelar med att handla bitcoin futures istället för den underliggande kryptovalutan. För det första handlas bitcoin -terminsavtal på en börs som regleras av Commodity Futures Trading Commission, vilket kan ge stora institutionella investerare ett visst mått av självförtroende att delta. Under större delen av sin korta existens har kryptovalutan handlats utanför regleringsgränserna, vilket gör den till en riskabel tillgång för institutionella pengar.

För det andra, eftersom terminerna är kontantavräknade, a Bitcoin plånbok behövs inte. Inget fysiskt utbyte av bitcoin sker i transaktionen. Således eliminerar en bitcoin -terminshandel risken att hålla en flyktig tillgångsklass med branta prisförändringar. Att hålla bitcoin i förvar kan också vara en dyr affär och öka de totala kostnaderna. Slutligen har terminsavtal positionsgränser och prisgränser som gör det möjligt för investerare att begränsa sin riskexponering mot en given tillgångsklass.

Var kan du handla bitcoin futures?

Tillväxten på bitcoin -terminsmarknaden har parallellt med kryptovalutans spotmarknad. Cryptocurrency -utbyten var de första platserna som erbjöd bitcoin futures -handel. Men frånvaron av reglering för kryptovalutor gjorde dem till riskfyllda arenor för seriösa handlare.

Lanseringen av bitcoin futureshandel på CME och Cboe förändrade status quo. Medan Cboe har avbrutit bitcoin -terminshandel på sin plats, har CME fördubblats på kryptovalutor och introducerat andra derivatprodukter relaterade till det. Till exempel är Micro Bitcoin -terminerna 1/10 av storleken på ett vanligt bitcoin -terminkontrakt på CME.

Bakkt, som backas upp av NYSE -ägaren Intercontinental Exchange, var lanserades 2019 och annonserar sig själv som en end-to-end-lösning för att främja reglerad prisupptäckt och marknadslikviditet. Det erbjuder också handel med fysiskt avvecklade bitcoin -terminer och optioner. ErisX är ett Chicago-baserat handelsföretag som erbjuder kontantavvecklade begränsade bitcoin futures-handelsmöjligheter som begränsar exponeringen för kryptovalutan genom att sätta övre och nedre gränser.

Utbyten som Seychellerna-baserade OKEx och Malta-baserade Binance är några av de största arenorna för handel med bitcoin futures. Den senare utbytet är faktiskt rankad först baserat på siffrorna för öppet intresse kontrakt på sin plattform. Det regleras dock inte av amerikanska myndigheter.

Hur fungerar bitcoin futureshandel?

Reglerna och inställningarna för bitcoin futures är desamma som för vanlig futureshandel. Först måste du skapa ett konto hos mäklaren eller börsen för att börja handla. När ditt konto har godkänts kan du börja handla.

Futures trading gör stor användning av inflytande att utföra affärer. I kryptovalutornas oreglerade vilda västern kan hävstångsmängden variera kraftigt mellan börserna. Till exempel erbjöd Binance en hävstångseffekt på upp till 125 procent av handelsbeloppet till handlare när det först lanserade futures -handelskapacitet för kryptokurvor. Det minskade hävstångsmängden till 20 procent i juli 2021.

De viktigaste övervägandena för bitcoin futures -konton är marginalkrav och kontraktsinformation. Marginaler är lägsta säkerhet som du måste ha på ditt konto för att utföra affärer. Ju högre handelsbelopp, desto större marginalbelopp krävs av mäklaren eller börsen för att utföra handeln.

En punkt att notera här är att börser och mäklare kan ha olika marginalbehov. Till exempel har CME ett basmarginalkrav och mäklare som TD Ameritrade som erbjuder CME bitcoin futures trading som en del av deras produktsvit kan sätta marginalräntor ovanpå basräntesatsen av CME.

Eftersom Bitcoin är en riskfylld och flyktig tillgång kräver reglerade börser i allmänhet högre marginalbelopp jämfört med andra tillgångar. Vissa kryptovalutautbyten, som Binance, tillåter användning av kryptovalutor som marginal. Till exempel kan du använda stablecoins tycka om Tjudra eller bitcoin som marginal för dina affärer på Binance.

Läser kontraktsinformation för bitcoin futures

Nedan följer kontraktsuppgifterna för Bitcoin -futures som CME erbjuder:

• Kontraktsenhet: 5 bitcoin, enligt definitionen av CME CF Bitcoin Reference Rate
• Prisnotering: USD
• Öppettider: Söndag – fredag ​​kl. 18–17
• Produktkod: BTC
• Marginkrav: 50% kontant av kontraktsbeloppet
• Listade kontrakt: Kontrakt listade för sex månader i rad och ytterligare två decembers
• Avvecklingsmetod: Ekonomiskt avgjort

Tänk på följande exempel för ett CME Group bitcoin -terminkontrakt. Antag att en investerare köper två bitcoin -terminkontrakt på totalt 10 bitcoin. Priset för en enda bitcoin, när terminkontraktet köptes, är $ 5000 vardera, vilket betyder att det totala priset för båda terminsavtalen är $ 50.000. Marginalkraven för bitcoin futureshandel på CME är 50%, vilket innebär att investeraren måste sätta in 25 000 dollar som marginal. Hon kan finansiera resten av kontraktsköpet genom att använda hävstång.

Kontraktets värde varierar baserat på priset på den underliggande tillgången (dvs Bitcoin). Bitcoin Reference Rate används av CME för att bestämma priset på bitcoin. Det är det volymvägda genomsnittspriset för bitcoin som kommer från flera börser och beräknas dagligen mellan 14:59. och 15.00

Beroende på bitcoins prisfluktuationer kan investeraren antingen hålla fast vid terminsavtalen eller sälja dem till en annan part. Vid slutet av hennes kontrakts löptid har investeraren möjlighet att antingen överföra dem till nya eller låta dem löpa ut och ta ut den förfallna avräkningen. Vissa kontrakt, som de på Bakkt och ErisX, löses fysiskt. Detta innebär att investeraren får slutleverans av varan - i detta fall Bitcoin - vid utgången.

År 2021 introducerade CME handel med Micro Bitcoin futures (MBT). Storleken på ett MBT -kontrakt är 1/10 av en bitcoin eller 1/50 av det större BTC -terminsavtalet. Om Bitcoin -referensräntan är satt till 20 000 dollar, är det nominella värdet av en Bitcoin -referensfrekvens $ 400. Mer än 3500 konton handlades i Micro Bitcoin -terminer efter att det först lanserades.

Särskilda överväganden för handel med bitcoin -terminer

Även om det har ökat i volym, växer bitcoin futureshandel fortfarande när det gäller marknadsdynamik och beståndsdelar. Därför är det till skillnad från annan terminshandel för andra tillgångstyper. Här är några speciella överväganden som du bör tänka på när du handlar bitcoin -terminer.

• Bitcoin futureshandel liknar spotmarknader för kryptovalutan genom att den saknar djupet likviditetspool eller tillräckligt många aktörer i dess ekosystem som finns för andra handelsvaror. Därför kan handelsvolymerna vara låga och prisfluktuationer kan vara höga, särskilt under volatila sträckor av kryptovalutans pris. Futureshandel för andra råvaror kan ge indikatorer eller förutsäga spotmarknadspriser i förväg. Bitcoin futures följer dock antingen spotmarknadspriser eller handlar till en betydande premie eller rabatt.
• Regelverket för bitcoin -terminshandel är fortfarande oklart. Som nämnts ovan finns det väldigt få börser som erbjuder reglerad terminshandel. Bitcoin futureshandel som erbjuds på börser utanför USA omfattas inte av byråer i landet. Sådana situationer har potential för vinst genom reglerande skiljedomar, men de kan också resultera i exponentiell risk.
• Priset för bitcoin futures är beroende av priset på en flyktig underliggande tillgång. Medan det finns en teoretisk formel till beräkna priset av Bitcoin futures spelar flera andra faktorer in i ett verkligt scenario. Investerares uppfattning om en tillgångs volatilitet är en. Stora nyhetshändelser är en annan. Med sina massiva prissvängningar och bubblor, Bitcoin har redan ett rykte bland investerare för prisvolatilitet. Och det saknas ingen kommentar om en kryptovaluta som ursprungligen var utformad för att bli ett medium för dagliga transaktioner men som hittills inte har uppfyllt det löftet. Allt detta innebär att bitcoin futures inte är en effektiv säkring mot deras underliggande tillgångs volatilitet.