Kassaflöde på steroider: Varför företag fuskar

Det verkar som att varje år avslöjas ytterligare en toppidrottare i en dopningsskandal. Men det här är människor som har tränats sedan barndomen att tro att allt som spelar roll är deras prestanda, så de tar naturligtvis en risk med allt som kan öka deras chanser att vinna. Företag, på samma sätt indoktrinerade att prestera bra till varje pris, har också ett sätt att blåsa upp eller artificiellt "pumpa upp" sina intäkter - det kallas pengaflöde manipulation. Här tittar vi på hur det är gjort, så du är bättre förberedd att identifiera det.

Kassaflödeshantering: skäl och metoder

Kassaflöde anses ofta vara en av de renare siffrorna i bokslut.

Företag tjänar på ett starkt kassaflöde på samma sätt som en idrottare drar nytta av starkare muskler - ett starkt kassaflöde innebär att vara mer attraktiv och bli starkare betyg. När allt kommer omkring företag som måste använda finansiering för att skaffa kapital, vare sig det är skuld eller rättvisa, kan inte fortsätta utan att utmatta sig själva.

Företagsmuskeln som skulle få kassaflödesredovisningsinjektionen är operativt kassaflöde. Det finns i kassaflödesanalys, som kommer efter resultaträkning och balansräkning.

Låt oss ta en titt på några av de vanligaste metoderna företag använder för att manipulera sitt kassaflöde.

Oärlighet i leverantörsskulder

Företag kan fylla på sina uttalanden helt enkelt genom att ändra hur de hanterar redovisningen av sina utestående betalningar, eller deras leverantörsskulder. När ett företag har skrivit en check och skickat den för att göra en utestående betalning, bör företaget dra av sina leverantörsskulder. Medan "check är i posten", kommer ett kontantmanipulerande företag dock inte att dra av skulderna med fullständig ärlighet och kräva beloppet i operativt kassaflöde som kontanter till hands.

Företag kan också få ett enormt uppsving genom att skriva alla sina checkar sent och använda checkräkningskrediter. Denna ökning är dock ett resultat av hur Generellt godkända redovisningsprinciper (GAAP) behandlar checkräkningskrediter: De tillåter bland annat att kassakrediter hamnar på leverantörsskulder, som sedan läggs till det operativa kassaflödet. Denna ersättning har setts som en svaghet i GAAP, men bara tills bokföringsreglerna ändras, skulle du vara klokt att granska siffrorna och fotnoterna för att fånga en sådan manipulation.

Säljer kundfordringar

Ett annat sätt ett företag kan öka det operativa kassaflödet är genom att sälja av sina kundfordringar. Detta kallas också värdepapperisering. Byrån som köper kundfordringar betalar företaget en viss summa pengar, och företaget överlåter till denna byrå rätten att ta emot de pengar som kunderna är skyldiga.

Företaget säkrar därför kontanterna från sina utestående fordringar tidigare än kunderna betalar för det. Tiden mellan försäljning och insamling förkortas, men företaget får faktiskt mindre pengar än om det bara hade väntat på att kunderna skulle betala. Så det är verkligen inte meningsfullt för företaget att sälja sina fordringar bara för att ta emot kontanterna lite förr - om den inte har problem med kontanter och har en anledning att täcka över en negativ prestanda i driftskassan flödeskolumn.

Inkludering av icke-operativa kontanter

En subtilare steroid är att inkludera kontanter som samlats in från verksamheter som inte är relaterade till företagets kärnverksamhet. Icke-operativa kontanter är vanligtvis pengar från värdepappershandel, eller pengar som lånas för att finansiera värdepappershandel, som inte har något att göra med affärer. kortsiktiga investeringar är vanligtvis gjorda för att skydda värdet av överskjutande kontanter innan företaget är redo och kan sätta kontanterna i arbete i verksamhetens verksamhet. Det kan hända att dessa kortfristiga investeringar tjänar pengar, men det är inte pengar som genereras från kraften i företagets kärnverksamhet.

Därför, eftersom kassaflöde är ett mått som mäter ett företags lönsamhet, bör kassan från orelaterad verksamhet hanteras separat. Att inkludera det skulle bara snedvrida företagets verkliga kassaflöde företagsaktiviteter. GAAP kräver att dessa icke-operativa kassaflöden uttryckligen anges. Och du kan analysera hur bra ett företag gör helt enkelt genom att titta på företagens kassaflödesnummer i kassaflödesanalysen.

Tvivelaktig aktivering av utgifter

Också en subtil form av dopning, vi har det tveksamma kapitalisering av kostnader.

Här är hur stora bokstäver fungerar. Ett företag måste spendera pengar för att göra produkter. Kostnaderna för produktionen kommer från nettoresultatet och därmed det operativa kassaflödet. Istället för att ta en kostnad på en gång, företag kapitalisera utgiften, skapa en tillgång i balansräkningen, för att sprida utgiften över tiden. Detta innebär att företaget gradvis kan avskriva kostnaderna.

Denna typ av transaktion registreras fortfarande som ett negativt kassaflöde på kassaflödesanalysen, men det är viktigt att notera att när den registreras klassificeras den som ett avdrag från kassaflöde från investeringsverksamhet (inte från operativt kassaflöde). Vissa typer av utgifter-till exempel inköp av långsiktig tillverkningsutrustning-motiverar aktivering eftersom de är en slags investeringsaktivitet.

Hur man identifierar tvivelaktig kapitalisering

Kapitaliseringen är tveksam om kostnaderna är vanliga produktionskostnader, som är en del av företagets operativa kassaflöde. Om den vanliga driftskostnader aktiveras, redovisas de inte som vanliga produktionskostnader utan som negativa kassaflöden från investeringsverksamhet. Även om det är sant att summan av dessa siffror - operativt kassaflöde och investerande kassaflöde - förblir densamma, det operativa kassaflödet verkar mer muskulöst än för företag som dragit av sina kostnader i tid mode.

I grund och botten jonglerar företag som ägnar sig åt denna praxis för att aktivera driftskostnader bara en kostnad ur en kolumn och in i en annan i syfte att uppfattas som ett företag med starka kärnverksamheter flöde. Men när ett företag aktiverar utgifter kan det inte dölja sanningen för alltid. Dagens utgifter kommer att visas i morgondagens bokslut, då kommer aktien att drabbas av konsekvenserna.

Återigen kan läsning av fotnoter hjälpa till att avslöja denna misstänkta praxis.

Poängen

Oavsett om det är sportens värld eller finansvärlden, kommer människor alltid att hitta något sätt att fuska; bara en förlamande mängd reglering kan någonsin avlägsna alla möjligheter till oärlig konkurrens och affärer kräver rimliga mängder driftfrihet för att fungera effektivt. Inte alla idrottare använder anabola steroider, precis som många företag är ärliga på sina bokslut. Som sagt, förekomsten av steroider och oärliga redovisningsmetoder betyder att vi måste behandla varje utmanare och varje företags bokslut med rätt mängd granskning innan vi accepterar dem.