Tesla 'On The Verge' of Insolvency: Vilas Capital
Som elbilsföretag Tesla Inc. (TSLA) och dess vd Elon Musk redo för en make-or-break resultatrapport nästa månad, en investeringschef (CIO), John Thompson från Vilas Capital, säger till Fortune att företaget "utan tvekan" är på gränsen till konkurs." (Se även: Teslas lager kommer in i vägskäl som finansiella kraschväder.)
Björnar har alltmer kritiserat Teslas kontantläge eftersom det står inför press att öka produktionen för sitt första massmarknadsfordon, Model 3 sedan. Vissa investerare tappar förtroendet för serieentreprenören och ängelinvesteraren Elon Musk, som trots sin historia att slå oddsen har ständigt försenade mål för sin Palo Alto, Kalifornienbaserade biltillverkare i en tid då den står inför ökad konkurrens från traditionell bil företag och EV nystartade företag. Den här veckan, Moody's nedgraderat Teslas företagsfamiljbetyg till B3 från B2, med hänvisning till en svag produktionshastighet för Model 3, medan korta säljare fortsätta att satsa mot Teslas aktier och dess högavkastningsobligation.
TSLA, som tappade 9% på onsdagsmorgonen till 254,06 dollar, har sjunkit med cirka 35% från det högsta som nåddes förra året och minskade med 18,5% under de senaste tre månaderna.
Tesla vs. Ford som en verklighetskontroll
Vilas Capitals Thompson skrev en anteckning till investerare i veckan som förutspådde att Tesla skulle krascha inom tre till sex månader bekämpar leveransbackar i modell 3 och avtagande efterfrågan på sina avancerade Model S- och X-bilar, vilket rapporteras i en Fortune-berättelse om 27 mars. Hans nedslående utsikter kommer när Teslas aktieägare visade sitt förtroende för VD genom att godkänna en oöverträffat lönepaket för Musk knutet till decennielånga mål som att företaget når 650 miljarder dollar börsvärde, upp från sitt nuvarande värde på cirka 42,8 miljarder dollar. Om Musk leder Silicon Valley EV -pionjär för att nå sina höga mål, han kunde se upp till 50 miljarder dollar i aktieoptionsutmärkelserväst.
VD för Tesla, rymdföretaget SpaceX och The Boring Co. använder en strategi för att finansiera tillväxt genom en rad kapitalanskaffningar. Hedgefondförvaltaren räknar med att Musk kommer att behöva cirka 8 miljarder dollar under ett och ett halvt år bara för att hålla sitt bilföretag i drift.
"Som en realitetskontroll är Tesla värd dubbelt så mycket som Ford [Motor Co.] (F), men Ford tillverkade 6 miljoner bilar förra året med en vinst på 7,6 miljarder dollar medan Tesla gjorde 100 000 bilar med en förlust på 2 miljarder dollar, "skrev Thompson.
Aldrig sett något så absurt
Medan Vilas Capital CIO, som konsekvent har överträffat marknaden, enligt Fortune, säger att han "aldrig har sett något så absurt "i sin karriär är Musk van vid att höra liknande kommentarer från sina motståndare om Gata.
TSLA -aktien har ökat med 570% under de senaste fem åren, till förmån för sina investerares fickor. Musks raketföretag SpaceX, en gång nära konkurs, fick ett massivt regeringskontrakt och är nu ledande inom sin bransch. Medan investerare tvivlade på att hans autostart ens kunde göra en elbil, lyckades Musk bygga ett företag som nu tävlar mot några av branschens mest kraftfulla, mångåriga ledare, med sin Model S sedan som får högsta kvalitet betyg.
Bulls, inklusive Bairds Ben Kallo, hävdar att investerare har blivit alldeles för pessimistiska på TSLA -aktier, och förväntar sig att aktierna hoppar nästan 62% till över 410 dollar på 12 månader. Kallo skrev i en ny forskningsanteckning att även om Tesla inte har nått en produktionshastighet på 2500 Model 3s per vecka, förväntar han sig att det gör det "inom veckor". (Se även: Tesla nedgraderas av Moody's bland modell 3 -produktionsproblem.)
