Upprepning av kris mer sannolikt än inte: Phil Angelides

Financial Crisis Inquiry Commission skapades 2009 för att genomföra den officiella undersökningen av orsakerna till 2008 -krisen som fick USA och det globala banksystemet på knä. Phil Angelides, Kaliforniens tidigare kassör och en demokratisk guvernörskandidat för staten, åtalades för att leda kommissionen och ta fram en rapport om dess resultat. Rapporten, som utfärdades till kongressen 2011, publicerades också som ett manuskript och gjorde New York Times och Washington Posts bästsäljarlistor. De rapporten avslutad att "omfattande misslyckanden med finansiell reglering och tillsyn visade sig vara förödande för stabiliteten på landets finansmarknader" och att "dramatiska misslyckanden med bolagsstyrning och riskhantering vid många systemviktiga finansinstitut var en viktig orsak till detta kris."

Angelides, nu 65 år gammal, är för närvarande VD för Riverview Capital Investments, med fokus på att utveckla rena energiprojekt och hållbara stadssamhällen. Han är fortfarande en uttalad kritiker av det han kallar, 'hänsynslöst beteende', på Wall Street, och den nuvarande administrationens försök att stävja regler som

Dodd-Frank Act, som infördes i kölvattnet av krisen för att skydda skattebetalare och husägare från framtida kriser.

Frågor och svar med Phil Angelides

Investopedia kom ikapp Angelides för att fråga honom vad han tycker om var vi är ett decennium borta från krisen.

Investopedia: Vad var den största läxan eller den mest betydelsefulla förändringen som kom från finanskrisen?

Phil Angelides: 2008 års ekonomiska sammanbrott - som kraschen 1929 och spar- och lånekrisen - påminde oss om att en robust tillsyn är avgörande för stabiliteten och säkerheten i vårt finansiella system. Financial Crisis Enquiry Commission drog slutsatsen att finanskrisen var en katastrof som kan undvikas som följd av att tillsynsmyndigheterna inte lyckades stävja hänsynslöshet på Wall Street. Varningstecknen på förestående ekonomisk implosion var tydliga - genomgripande rovlån, FBI -varningar om omfattande bolånebedrägeri, en ohållbar höjning av bostadspriserna, mycket utnyttjade finansinstitut som tog enorma risker och en explosion i riskfyllda subprime -utlåning och sekularisering - men tillsynsmyndigheterna lyckades inte agera för att dämpa hoten mot vårt finansiella system och ekonomi. Antagandet av Dodd-Franks finansiella reformer förstärkte offentlig tillsyn och marknadens transparens, vilket vänder årtionden av avreglering drivs av Wall Street och dess allierade och inleder en period av stabilitet i det finansiella systemet, ekonomisk expansion och bank lönsamhet.

Investopedia: Vilken eller vilka lärdomar lärde vi oss inte eller misslyckades med att följa efter finanskrisen?

Phil Angelides: Normalt lär vi oss av konsekvenserna av våra misstag. Men Wall Street - efter att ha skonats några verkliga juridiska, ekonomiska eller politiska konsekvenser av sitt hänsynslösa beteende - aldrig genomförde den kritiska självanalysen av sina handlingar eller de grundläggande förändringar i kulturen som berättigades av debaclet orsakade.

Hjälp till på fötterna genom en räddningstjänst på flera biljoner dollar för skattebetalare och förstärktes av en snabb återgång till rekordvinster och chefslöner har de stora bankerna från dag ett fört en hård, bakåtgärd mot reformera. Wall Street uppmuntrades ytterligare att motstå reformer genom att Justitiedepartementet misslyckades med att åtala eller hålla några ledande befattningshavare civilt ansvariga för brott - en misslyckande som inte bara har underminerat ansträngningarna för att avskräcka framtida missförhållanden utan också har med rätta fostrat cynism och ilska om rättvisan i våra juridiska och politiska institutioner.

Sedan 2008 har finansiella företag spenderat mer än 1,5 miljarder dollar i federal lobbying och bidragit med mer än 1,6 miljarder dollar till federala kampanjer eftersom de har försökt beröva tillsynsmyndigheterna de medel som behövs för att göra sitt jobb; blockera sunt förnuftsregler; och arbetar hand i hand med sina republikanska kongressallierade, trakasserar och mobbar offentliga tjänstemän som är ansvariga för att skydda vårt finansiella system.

Att för mycket på Wall Street förblir oförändrat från tiden före krisen gör en upprepning av hänsynslöst beteende som utlöste 2008 års ekonomiska sammanbrott mer sannolikt än inte.

Investopedia: Är investerare och konsumenter säkrare idag än för 10 år sedan?

Phil Angelides: I kraft av de finansiella reformer som infördes i kölvattnet av krisen och utnämningarna från Obama-eran stora finansiella tillsynsmyndigheter, investerare och konsumenter är säkrare i dag än inför kris. Men de skydd som införts i kölvattnet av krisen utsätts nu för övergrepp av triumviratet i Trump Administration, kongressen Republikanerna och Wall Street, med den tydliga agendan för att återgå till den avreglerande politiken och den anemiska tillsynen som ledde till finanserna 2008 smältning.

De har satt folk som ansvarar för viktiga byråer - Steve Mnuchin vid finansdepartementet, Joesph Otting på kontoret för valutakontrollören, Jay Clayton på värdepapperen och Exchange Commission, och Christopher Giancarlo vid Commodities Futures Trading Commission - vars gemensamma drag är deras livslånga tjänst och lojalitet mot finansbranschen.

Dessa konfliktfyllda möten kommer att bana väg för försvagad reglering. De håller på att tarma på det redan svaga straffsystemet för ekonomiskt fel, med påföljder som SEC tar ut mot börsnoterade företag har sjunkit dramatiskt sedan Trump tillträdde och med SEC: s meddirektör för verkställighet som indikerar att byrån kan backa från sin senaste strävan att få erkännande av felaktigheter som en del av avräkningar.

Och de tar metodiskt ner individuella pelare för skydd - bland annat minskar tillsynen över 25 av landets största finansiella företag; rensning av Consumer Financial Protection Bureau; och blockerar förtroenderegeln, som kräver att finansiella rådgivare agerar i deras klients intressen - i takt med att Trump -administrationen läser mer omfattande avregleringar.