Varu-backed Bond Definition
Vad är en råvarubaserad obligation?
En varuförsäkrad obligation är en typ av skuldsäkerhet där kupong betalningar och/eller rektor är direkt kopplad till priset på det underliggande Råvara.
Viktiga takeaways
- Varubaserade obligationer är skuldebrev där priset på en underliggande vara direkt påverkar kupongbetalningarna och/eller kapitalet.
- Varor med säkerhet kan inte bara ge obligationsinnehavarna en stadig inkomstkälla, de kan också vara ett lönsamt fordon för investerare som spekulerar i att priset på råvaran kommer att stiga.
- Eftersom investerare har potential att tjäna mer om råvaran får värde, betalar råvarubaserade obligationer vanligtvis lägre kupongräntor än vanliga obligationer.
Förstå varubaserade obligationer
De flesta obligationer har ett fast värde som bestäms vid köpet. Detta värde är en kombination av obligationens nominellt värde och dess ränta (kupong), som båda är inställda vid utfärdandet. Varuförsäkrade obligationer utfärdas där antingen räntebetalningarna eller det nominella värdet kan variera med priset på den underliggande varan.
Därför kommer en råvarubaserad obligation att uppleva fluktuationer i värde när priset på den underliggande varan stiger eller sjunker. Bondens emittent avgör hur obligationens värde kommer att förändras med priset på varan. Till exempel kan emittenten binda en guldstödsobligations huvudstol till $ 1000 eller marknadspriset på ett uns guld, beroende på vilket som är högre vid förfallodagen.
Bortsett från att tillhandahålla obligationsinnehavare med en stadig inkomstkälla har råvaror med säkerhet den extra attraktionen att vara en spekulativ investerare som tror att priset på den underliggande varan kommer att stiga. Dessutom är råvarubaserade obligationer ofta vana vid häck mot inflation.
Varubaserade obligationer tenderar att ha löptider längre än fem år. Klassificeras som långfristiga skulder, dessa obligationer fungerar som viktiga finansieringskällor för de företag som emitterar dem. Varubaserade obligationer betalar vanligtvis en lägre kupongränta än vanliga obligationer, eftersom investeraren har potential att tjäna mer om, eller när, varan får värde.
Varubaserade obligationer utfärdas i allmänhet av de företag som producerar den associerade varan. Exempel inkluderar obligationer kopplade till olja, guld och kol. Vidare har råvarubaserade obligationer vanligtvis en köpoption associerad, vilket gör att emittenten kan lösa ut emissionen före förfallodagen. Denna funktion hjälper till att skydda emittenten från alltför stora betalningar till investerare om varans pris stiger avsevärt.
Varu-backad obligationsrisk
Råvaror kan vara ganska volatila, vilket innebär att deras priser kan variera mycket. Således innebär en råvarubaserad obligation i allmänhet en högre riskgrad för investeraren än vanliga obligationer. Vanliga obligationer tilltalar vanligtvis investerare som vill ha en förutbestämd avkastning med liten eller ingen risk. Varubaserade obligationer erbjuder inte denna säkerhet. Istället vädjar de till investerare som är intresserade av spekulerar, som är villiga att bära en viss risk. I händelse av att varan tappar värde kan obligationsinnehavaren se obligationens kupongränta eller nominella värde sjunka, vilket minskar deras totala avkastning.
