Valutaswap vs. Ränteswap

Valutaswap vs. Ränteswap: En översikt

Byt ut är derivat avtal mellan två parter som innebär utbyte av kassaflöden. En motpart går med på att ta emot en uppsättning kassaflöden medan den andra betalar en annan uppsättning kassaflöden. Ränteswappar innebär att man byter räntebetalningar, medan valutaswappar innebär att man byter ett kontantbelopp i en valuta mot samma belopp i en annan.

Ränteswappar

En ränteswap är ett finansiellt derivatkontrakt där två parter är överens om att byta ut sina räntekassaflöden. De ränteswap innebär i allmänhet utbyten mellan förutbestämda fiktiva belopp med fasta och rörliga räntor.

Anta till exempel att bank ABC äger en investering på 10 miljoner dollar, som betalar

London Interbank Erbjuden ränta (LIBOR) plus 3% varje månad. Därför betraktas detta som en flytande betalning, eftersom i likhet med LIBOR fluktuerar också kassaflödet.

Å andra sidan, anta att banken DEF äger en investering på 10 miljoner dollar som betalar en fast ränta på 5% varje månad. Bank ABC beslutar att den hellre skulle få en konstant månadsbetalning medan bank DEF bestämmer sig för att ta en chans att få högre betalningar. Därför är de två bankerna överens om att ingå ett ränteswapavtal. Bank ABC går med på att betala bank DEF LIBOR plus 3% per månad på det nominella beloppet på 10 miljoner dollar. Bank DEF går med på att betala bank ABC en fast 5% månadsränta på det nominella beloppet på $ 10 miljoner.

Som ett annat exempel, anta att Paul föredrar ett lån med fast ränta och har lån tillgängliga till rörlig ränta (LIBOR+0,5%) eller till en fast ränta (10,75%). Mary föredrar ett lån med rörlig ränta och har lån tillgängliga med rörlig ränta (LIBOR+0,25%) eller med fast ränta (10%). På grund av en bättre kreditvärdighet, Mary har en fördel gentemot Paul både på marknaden för rörlig ränta (med 0,25%) och på fasträntemarknaden (med 0,75%). Hennes fördel är större på fasträntemarknaden så hon tar upp lånet med fast ränta. Men eftersom hon föredrar rörlig ränta går hon in i ett byteavtal med en bank för att betala LIBOR och få en fast ränta på 10%.

Paul betalar (LIBOR+0,5%) till långivaren och 10,10% till banken och tar emot LIBOR från banken. Hans nettobetalning är 10,6% (fast). Bytet konverterade effektivt sin ursprungliga rörliga betalning till en fast ränta, vilket gav honom den mest ekonomiska räntan. På samma sätt betalar Mary 10% till långivaren och LIBOR till banken och får 10% från banken. Hennes nettobetalning är LIBOR (flytande). Bytet konverterade effektivt hennes ursprungliga fasta betalning till önskad flytande, vilket gav henne den mest ekonomiska kursen. Banken tar ned 0,10% från vad den får från Paul och betalar till Mary.

Valutaswappar

Omvänt, valutaswappar är en utländsk valuta avtal mellan två parter om att byta kassaflöden i en valuta till en annan. Medan valutaswappar involverar två valutor, handlar ränteswappar endast om en valuta.

Anta till exempel att banken XYZ verkar i USA och endast handlar med amerikanska dollar, medan banken QRS verkar i Ryssland och endast handlar med rubel. Antag att banken QRS har investeringar i USA värda $ 5 miljoner. Antag att de två bankerna är överens om att ingå en valutaswap. Bank XYZ går med på att betala bank DEF LIBOR plus 1% per månad på det nominella beloppet på $ 5 miljoner. Bank QRS går med på att betala bank ABC en fast 5% månadskurs på det nominella beloppet 253 697 500 ryska rubel, förutsatt att $ 1 är lika med 50,74 rubel.

Genom att gå med på en byte kunde båda företagen säkra lågkostnadslån och skydda sig mot räntefluktuationer. Variationer finns också i valutaswappar, inklusive fasta vs. flytande och flytande mot flytande. Sammanfattningsvis kan parterna skydda sig mot volatilitet i valutakurser, säkra förbättrade utlåningsräntor och ta emot utländskt kapital.