Banksektor och värdeinvestering

Låt oss inse det, det finns inget enkelt sätt att välja lager för din portfölj. Det kräver mycket hårt arbete, forskning, för att inte tala om pengar. Och du behöver en livskraftig strategi som passar dina korta och långsiktiga mål. Kanske är du en index investerare - en passiv investerare som väljer aktier och hoppas spegla avkastningen på den totala börsen. Eller så kan du vara en tillväxtinvesterare. Denna typ av investerare letar efter aktievinster baserat på ett företags uppfattade värde och dess tillväxtpotential. En annan strategi är värdeinvesteringar, vilket kräver att investerare tar bort alla trender på marknaden. I stället letar värdeinvesterare efter starka företag som försöker behålla sin fart.

I den här artikeln tar vi en titt på värdeinvestering och om banksektorn är ett bra spel med denna strategi. För att göra en lång historia kort är banksektorn ett bra val för värdeinvesteringar. Men hur stämmer dessa två?

Vad är värdeinvestering?

Värdeinvestering är en strategi som används av människor som väljer aktier som verkar handla för mindre än deras inneboende eller bokfört värde. Värdeinvesterare letar efter aktier där marknadspriset inte helt återspeglar ett företags framtida kassaflöden. I grund och botten tror dessa investerare att de aktier de väljer är undervärderade av marknaden. De köper ofta aggressivt aktier samtidigt som andra säljer - under tider med dåliga nyheter, dåliga resultat eller svaga ekonomiska förhållanden. Men när de flesta jagar aktier som galopperar högre, gör värdeinvesterare tvärtom: De säljer.

Värdeinvesterare är fokuserade på långsiktiga mål snarare än på kort sikt. Nöden på den bredare marknaden eller på individuell aktiebasis är det som skapar värde för investerare att köpa till tilltalande rabatter. Banksektorn är ganska känslig för ekonomiska cykeln, så det är mottagligt för extrema priser och värderingar som lockar värdeinvesterare.

Banksektorn

Bank- eller finanssektorn består av företag som tillhandahåller konsumenterna finansiella tjänster. Detta inkluderar detaljhandelsbanker, försäkringsbolag och investeringstjänstföretag. Denna sektor har stor inverkan på ekonomi. Ju starkare den är, desto starkare blir ekonomin. Men när sektorn försvagas - vilket framgår av händelserna fram till Stor depression- ekonomin börjar spåra. Så en sund och stabil ekonomi kräver en stark finans- och banksektor.

Många av aktierna i denna sektor betalar utdelning, som många värdeinvesterare tror är ett gott tecken på ett företags kvalitet. Ju längre utdelningshistorik, desto bättre är det för investeraren, eftersom det visar ett bra resultat av framgång. Det visar också att företaget har en historia av att ge investerare en andel av vinsten.

I botten av den ekonomiska cykeln

Rädslan löper ut i botten av cykeln. Detta är det klimat där känslor driver pris snarare än grundläggande. Banksektorns aktier drabbas särskilt hårt eftersom de har en enorm hävstångseffekt och är nära kopplade till ekonomin. Bankbalansräkningar fungerar vanligtvis vid inflytande med tvåsiffror, så en liten förlust av tillgångsvärdet kan göra bankerna insolventa. Detta förstärker irrationella ytterligheter som vanligtvis finns på marknadslåg.

När banker ger lån som måste betalas tillbaka är risken för fallissemang mycket högre. Och ny utlåning blir svår, eftersom ekonomin gör att alla inte vill eller kan ta någon betydande risk. Sammansatta dessa frågor är sänkta räntor, vilket gör bankväsendet mindre lönsamt. Detta är dock till hjälp för tillgångspriser som hjälper till att reparera banken balansräkningar.

Kortsiktig vs. Långsiktig investering

En värdeinvesterares perspektiv kan bättre förstås genom Benjamin Grahams beskrivning av aktiemarknaden som en röstmaskin på kort sikt, men en vägningsmaskin på lång sikt. Betydelsen av denna metafor är på kort sikt, aktiekurser bestäms av känslor och åsikter från marknadsaktörer. Men på lång sikt drivs priset av verksamhetens faktiska resultat.

Graham anses vara fadern till värdeinvesteringar, med betoning på fokus på en akties långsiktiga grunder. Eftersom bankaktier kanske är de mest mottagliga för dessa känslomässiga kortsiktiga krafter med tanke på verksamhetens hävstångseffekt och karaktär, är det naturligt att värdeinvesterare dras till denna sektor.

Värdeinvesterare söker aktier med låga pris-vinst (P/E) -förhållanden. Ibland, om ett företag verkligen kämpar, kan det förlora pengar, så det här värdet är mindre användbart än försäljning eller bruttomarginaler. Ett annat mått på värde är pris-till-bok-förhållande (P/B). Företagets bokförda värde återspeglar företagets redovisade värde efter redovisning av alla typer av skulder.