Obligation för obligationslån Definition

Vad är obligationslån?

Obligationsutlåning är en utlåningsstruktur som används i den amerikanska centralbankens säkerhetslånefacilitet. Låntagare, vanligtvis kommersiella banker, få ett lån på obligationer genom att använda hela eller en del av sin egen portfölj av obligationer för säkerhet. Obligationslånestrukturen skiljer sig från Federal Reserves traditionella kontanter för obligationslån struktur, där låntagaren tar lånet som kontanter istället.

Förstå obligationsutlåning

Obligationslånestrukturen är ibland att föredra framför kontantlån eftersom den kan möjliggöra bättre kontanthantering för långivaren. Faktum är att för att uppmuntra banker att först söka finansiering från normala marknadskällor,

Federal Reserve lånar ut till en högre ränta och är därmed dyrare än de korta räntor som bankerna kan få på marknaden under normala omständigheter.Federal Reserve använder ibland denna struktur för att minimera påverkan på den sammanlagda nivån av tillgängliga kontanter i banksystemet.

Obligationsutlåning till affärsbanker

Federal Reserve lånar till affärsbanker och andra förvaringsinstitut, som vanligtvis kallas rabattfönster utlåning, för att hjälpa bankerna att övervinna svårigheter de kan ha för att få finansiering. Dessa svårigheter kan sträcka sig från vanliga frågor, till exempel finansieringstryck relaterade till oväntade avvikelser i en banks lån och insättningar, till extraordinära händelser, som de som inträffade efter den 11 september 2001, terrorattacker eller under 2008 finanskris.

I alla fall ger den amerikanska centralbanken lån när normal marknadsfinansiering inte kan tillgodose affärsbankernas finansieringsbehov. Även om obligationslån inte var avsett att användas som en konsekvent utlåningsform under normala marknadsförhållanden, är det tillgängligt för att täcka oförutsedd utveckling.

Varför obligationslån är dyrare för banker

Banker föredrar generellt att låna från andra banker eftersom räntan är billigare och lånen inte kräver säkerhet. Banker lånar vanligtvis bara obligationer från Federal Reserve när de lider kortfristiga likviditet brister och behöver en snabb infusion av kontanter. Av denna anledning tenderar volymen av utlåning från Federal Reserve till banker att hoppa avsevärt under perioder av ekonomisk nöd när alla banker upplever en viss grad av likviditetstryck.

För att minimera risken för att Federal Reserve drabbas av förluster från obligationslån, måste bankerna ställa säkerhet i form av obligationer från sina egna portföljer. Sedan 1913, när Federal Reserve bildades, har centralbanken aldrig förlorat pengar på sina rabattfönsterlån, inklusive lån till obligationer till affärsbanker.