SEC Form S-4 Definierad

Vad är SEC Form S-4?

SEC-formulär S-4 registreras av ett börsnoterat företag hos Securities and Exchange Commission (SEC). Det är nödvändigt att registrera all väsentlig information relaterad till a fusion eller förvärv. Dessutom lämnas formuläret också in av företag som genomgår ett byteserbjudande, där värdepapper erbjuds istället för kontanter.

Förståelse för SEC-formulär S-4

SEC Form S-4 är också känd som Registrering Uttalande under

Securities Exchange Act från 1933. (Securities Exchange Act från 1933, ofta kallad "sanningen i värdepapperslag", kräver att dessa registreringar formulär tillhandahåller väsentliga fakta och arkiveras för att avslöja viktig information vid registrering av ett företags värdepapper.)

Offentliga eller rapporterande företag måste skicka formulär S-4 till Securities and Exchange Commission (SEC) vid fusioner, förvärv eller börserbjudanden. Fusioner sker när företag vill spendera, förena insatser, flytta in i några nya segment eller få högre intäkter och vinster för att maximera intressentvärdet. När en sammanslagning har slutförts distribueras de nya aktierna till nuvarande aktieägare i båda fusionerna. Ett utbyteserbjudande sker vanligtvis i konkurs fall, när ett företag eller finansiell enhet byter värdepapper mot liknande på mindre stela villkor.

Typer av sammanslagningar som kräver formulär S-4

Alla fusioner kräver SEC-formulär S-4-arkivering. Här är till exempel fem typiska typer av sammanslagningar.

Konglomerat fusioner. Dessa fusioner involverar två närstående företag när det gäller affärer som går med i ett försök att expandera sina nuvarande marknader.

Kongeneriska fusioner. I denna typ av fusion upptar företagen samma marknad. Fusionen skapar effektivitet eller stordriftsfördelar eftersom företagen kan använda samma råvaror, teknik och FoU -processer.

Marknadsförlängningssammanslagningar. Här kan de företag som slår samman ha liknande produkter som verkar på olika marknader. Målet för alla parter är att expandera till nya marknader.

Horisontella fusioner. De sammanslagna parterna är konkurrenter inom samma bransch. Målet med fusionen är att utöka marknadsandelen.

Vertikala sammanslagningar. Vertikala sammanslagningar sker av leveranskedjesskäl. Ett företag är vanligtvis leverantör till det andra, och sammanslagningen minskar kostnaderna för den slutliga produkten.

Fientliga övertaganden

Om en sammanslagning eller ett övertagande är fientligt antar investerare att aktiekurserna kommer att handla till ett överpris. Därför måste företag som söker ett fientligt övertagande av ett annat företag lämna blankett S-4 för att offentliggöra meddelandet för att avslöja detta.

För en M & A-transaktion kräver SEC att formulär S-4 innehåller information om bland annat transaktionens villkor, riskfaktorer, förhållandet mellan intäkter och fasta avgifter och andra förhållanden, proforma finansiell information, väsentliga kontrakt med företaget som förvärvas, ytterligare information krävs för ombud av personer och parter som anses vara underwriters, och intressen hos namngivna experter och råd.

Verklig världsexempel

Den dec. 22, 2015 lämnade Marriott International in en Form S-4 beskriver den föreslagna kombinationen med Starwood Hotel & Resorts Worldwide. Det 192 sidor långa dokumentet, exklusive bilagor, innehåller fullständiga detaljer om den föreslagna transaktionen, som slutligen slutfördes i september. 23, 2016. För investerare, förutom proformasiffrorna och värderingsnumren för transaktionen, kanske de mest intressanta delarna av ansökan är skälen från varje företag för kombinationen och tidslinjen för affären och hur och när affären kom tillsammans.