S&P 500: Indexet du behöver veta

Om du måste använda en enda kvantitet för att ange styrkan i ekonomin, vad skulle det vara? De konsumentförtroendeindex är för subjektiv. De arbetslöshet överdriver under-bordet arbetare och understates avskräckta arbetare. Trots att Dow Jones industriella genomsnitt är den mest kända och mest citerade stock index i världen, är det så selektivt att det är vilseledande. Dow består av endast 30 aktier och är mindre representativ för ekonomin som helhet än flera andra index.

Paramount bland dem är S&P 500, den dagliga de facto numerisk indikator på amerikansk ekonomi. Medan S&P 500 får andra fakturering även i finansmedierna, och lite erkännande någon annanstans, är dess betydelse avgörande.

Hur S&P 500 fungerar

Först termens etymologi. "S&P" är Standard och Poor’s. Henry Poor var en finans från 1800-talet analytiker som sammanställde en årlig bok som listade hålls offentligt järnvägsföretag. Hans publikation slogs samman med publikationerna från "Standard" Statistics Bureau 1941. Och "500" är antalet aktier som utgör indexet.

Det är allt. Indexet innehåller 500 av de största (inte nödvändigtvis de 500 största) företag vars aktier handlas på antingen NYSE eller NASDAQ. Precis som påvar och Oscar -vinnare väljs komponenterna i S&P 500 av kommittén. Och precis som College of Cardinals och Academy of Motion Picture Arts & Sciences arbetar S&P 500 -kommittén inom specifika kriterier. För att kvalificera sig för indexet måste ett företag ha:

• a Börsvärde på 13,1 miljarder dollar (från och med juni 2021 vägledning)
• värdet av sin marknad kapitalisering handla årligen
• minst en fjärdedel av dess aktier handel under var och en av de föregående sex månaderna
• de flesta av dess andelar i allmänhetens händer
• minst ett år sedan dess inledande offentliga erbjudande
• summan av de föregående fyra kvartalen av resultatet måste vara positiv såväl som det senaste kvartalet.

Mellan dem, NYSE och NASDAQ lista flera tusen företag. Men det första kriteriet ensam minskar det antalet till mindre än tusen. Lägg till några till riktmärken, och det är lätt att se hur S&P kan komma ner till 500 stora aktier som är lämpliga för inkludering.

Hur S&P 500 beräknas

Till skillnad från Dow, som du beräknar genom att bara lägga till priserna på komponentlagren och multiplicera med en konstant, är S&P 500 mer komplex. Istället för att lägga till beståndsdelarnas aktiekurser lägger S&P 500 till företagens flytjusterat börsvärde. "Flytjusterad" innebär att man bara räknar de aktier som är tillgängliga för oss vanliga folk, exklusive de som ägs av ledningen, av regeringar och av andra företag. Det finns hundratals skenbart ”börsnoterade” företag som behåller de flesta av sina aktier internt.

Aktier tas bort från S&P 500

Med så många komponenter och så strikta kriterier är S&P 500 dynamisk. S&P Dow Jones -index, dotterföretag av S&P Global, Inc. som bestämmer indexets komponenter, har lite tålamod för slackers. United States Steel Corp. (X), en av stalwarts av 1900-talets industri, hade listats på S&P 500 sedan starten.

Faktum är att US Steel vid ett tillfälle var det största företaget i världen. Tyvärr har det inte gett vinst på år. När det föll under tröskeln på 4 miljarder dollar 2013 startade indexet upp det och gav plats åt Martin Marietta Materials Inc. (MLM), en aggregerad byggproducent. Bara på Wall Street ger järnåldern vika för stenåldern.

S&P 500 Krav

Men även tekniskt skickliga företag måste uppfylla S&P 500: s kravlista eller gå under. Advanced Micro Devices Inc. (AMD) var den näst största mikroprocessortillverkaren i världen men föll från index 2013. Det tillkom igen 2017. Återigen, på grund av marknadsvärdeproblem. Omsättning i S&P 500 har varit lägre än du kanske tror, ​​men tiden som företag stannar på listan minskar.

Ibland köper företag ett företag som det ersätter på indexet, eller ett företag snurrar av en stor bit av sig själv. S&P 500-listade företag Forest Labs, Beam och Life Technologies köptes alla av större företag 2014. Andra företag lämnar listan när de inte längre kan nå kravet på marknadsvärde. Vanligtvis, när det händer, förflyttas företaget sedan till index som dess ersättning främjades från. Till exempel 2014 intog Rowan Mallinckrodts plats på S&P MidCap 400.

Finns det en överlevnadsfördom här? Visst, men det finns också en överlevnadsfördom i ekonomin i stort. De återstående bestånden blomstra i kraft av att vara kvar. En studie hävdar till och med att under årtionden har aktier som raderats från S&P 500 hamnat bättre än deras ersättare.

S&P 500: Indexet du behöver veta Vanliga frågor

Vem håller koll på S&P 500 -beståndsdelarna?

S&P Dow Jones Indices, ett dotterbolag till S&P Global, Inc. avgör vilka företag som läggs till i indexet. Den ställer kraven och övervakar att beståndsdelarna följer dessa krav.

Hur blir ett företag tillagt S&P 500?

För att vara berättigad till S&P 500 -index bör ett företag vara ett amerikanskt företag, ha ett börsvärde på minst 13,8 miljarder USD, vara mycket likvida, ha en offentligt flöde med minst 10% av sina utestående aktier, och det senaste kvartalets resultat och summan av dess efterföljande fyra kvartals resultat måste vara positiv.

Inkluderar S&P 500 NASDAQ -aktier?

Ja, S&P 500 består av 500 av de största företagen som handlas på både NYSE och NASDAQ.

Vilka är de 10 största aktierna i S&P 500?

De tio största komponenterna i S&P 500, från och med juni 2021, inkluderar:

Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Google (både klass A och C), Berkshire Hathaway, JP Morgan Chase, Tesla och Johnson & Johnson.

Kan du bara investera i S&P 500?

Om du vill investera i S&P 500 som helhet behöver du inte köpa alla 500 aktier individuellt. Du kan investera i indexfonder och ETF: er som helt enkelt försöker spåra resultatet för detta index.

Poängen

För det mesta förmedlar S&P 500 inte information som avviker drastiskt från jämförbara index. Det spårar till stor del (eller vice versa) den mer exklusiva Dow och den mer inkluderande Russell 2000. S&P 500 representerar ett slags lyckligt medium: tillräckligt omfattande för att indikera relativ styrka eller svagheten hos den större ekonomin, men inte så uttömmande att den innehåller för mycket brus med signalen. Sammantaget är S&P 500 index för index - bellwether antagna av analytiker, beslutsfattare och vanliga marknadsaktörer.