Den döda kattens studs av investeringar

Det finns ett gammalt ordspråk i att investera: även en död katt studsar om den tappas från tillräckligt högt. De död katt studsar avser en kortsiktig återhämtning i en fallande trend. I den här artikeln utforskar vi detta fenomen genom att titta på ett exempel på en död katt studsar och kontrasterar det med en verklig förändring i känslor som gör en marknad utsikter från baisseartad till hausse.

Tittar på ekonomi

Låt oss ta en titt på en period av ekonomisk oro:  

Som du kan se tog marknaderna en rejäl stryk under dessa sex veckor år 2000. Så tufft som detta var, det var inte en unik händelse i finanshistorien. Optimistiska perioder på marknaden har alltid föregåtts och följts av pessimistiska eller björnmarknad förhållanden, därav ekonomins cykliska karaktär.

Ett fenomen som är unikt för vissa björnmarknader, inklusive det som beskrivs ovan, är förekomsten av en död kattstopp. Efter att ha sjunkit sex veckor i rad visade marknaden ett starkt rally. De Nasdaq i synnerhet redovisade vinster på 9% efter en nedslående rad förluster.Dessa vinster var dock korta och stora index fortsatte sin marsch nedåt. Detta diagram illustrerar precis var katten studsade, hur hög den studsade och sedan hur långt den fortsatte att falla.

Vad får en katt att studsa?

Det kommer en tid på varje björnmarknad när även de mest ivriga björnarna tänker om sina positioner. När en marknad slutar sex veckor i rad kan det vara en tid då björnar rensar sina korta positioner att låsa in vissa vinster. Under tiden, värde investerare kan börja tro att botten har nåtts, så de nappar på lång sida. Den sista spelaren som kommer in i bilden är Momentum investerare, som tittar på sina indikatorer och hittar översålda avläsningar. Alla dessa faktorer bidrar till ett uppvaknande av köptrycket, om än bara för en kort tid, vilket skickar marknaden upp.

Dead Cat eller Market Reversal?

Som vi noterade tidigare, efter en långvarig nedgång, kan marknaden antingen genomgå en studs, som är kortvarig eller gå in i en ny fas i sin cykel, i vilket fall den allmänna inriktningen på marknaden genomgår en ihållande vändning till följd av förändringar i marknaden uppfattningar.

Denna bild illustrerar ett exempel på när den övergripande känslan av marknaden förändrades och den dominerande utsikten blev hausse om igen.

Hur kan investerare avgöra om en nuvarande uppåtgående rörelse är en död kattstopp eller en vändning på marknaden? Om detta kunde besvaras korrekt hela tiden skulle investerare kunna tjäna mycket pengar. Faktum är att det inte finns något enkelt svar för att upptäcka en marknad botten.

Det är avgörande att förstå att en död kattstopp kan påverka investerare på väldigt olika sätt, beroende på deras investeringsstil.

Stil och studs

En död kattstopp är inte nödvändigtvis en dålig sak; det beror verkligen på ditt perspektiv. Till exempel kommer du inte att höra några klagomål från daghandlare, som tittar på marknaden från minut till minut och älskar flyktighet. Med tanke på deras investeringsstil kan en död kattstopp vara en bra möjlighet att tjäna pengar för dessa handlare. Men denna handelsstil kräver mycket engagemang, skicklighet i att reagera på kortsiktiga rörelser och risktolerans.

I andra änden av spektrumet kan långsiktiga investerare bli magsjuka när de bär fler förluster precis efter att de trodde att det värsta äntligen var över. Om du är långsiktig, köp och håll investerare, efter två principer för mångfald och långsiktig horisont bör ge en viss tröst.

Hitta tröst

En brunn-diversifierad portfölj kan erbjuda ett visst skydd mot förlusternas allvar i någon tillgångsklass. Om du till exempel tilldelar några av dina portföljer till obligationer, ser du till att en del av dina investerade tillgångar fungerar oberoende av börsens rörelser. Det betyder att hela din portföljs värde inte kommer att fluktuera vilt som ett tortyriskt jojo med kortsiktiga upp- och nedgångar.

En långsiktig tidshorisont bör dämpa rädslan för de som investerar i aktier, vilket gör de kortsiktiga studsande katterna mindre av en faktor. Även om du ser att din aktieportfölj tappar 30% på ett år kan du trösta dig med att aktiemarknaden under hela 1900 -talet har gett ett årligt genomsnitt mellan 8% och 9%.

Poängen

Nedåtriktade marknader är inte roliga vid bästa tillfällen, och när marknaden leker med dina känslor genom att reta dig med kortvariga vinster efter stora förluster kan du känna dig pressad till det yttersta. Om du är en handlare är nyckeln att ta reda på skillnaden mellan en död kattstopp och en botten.

Om du är en långsiktig investerare är nyckeln att diversifiera din portfölj och tänka långsiktigt. Tyvärr finns det inga enkla svar här, men att förstå vad en död kattstopp är och hur det påverkar olika aktörer på marknaden är ett steg i rätt riktning.