De mest avgörande finansiella förhållandena för Penny -aktier

Kloka investerare som vill behålla sina pengar håller sig oftast borta från slantaktier. Men då och då kan en slantaktie slå jackpotten. Ford Motor Co. (F) och American Airlines Group Inc. (AAL), till exempel, båda började som slantaktier och befinner sig nu i slutet av handelsspektret. Investerare som är villiga att trotsa den volatila och lättreglerade penny -aktiernas värld kan studera viktiga finansiella nyckeltal för att minska riskerna och möjligen till och med göra en bra investering.

Vad är Penny -aktier?

Penny -aktier, enligt definitionen av U.S. Securities and Exchange Commission, är värdepapper utgivna av företag som har ett marknadsvärde på mindre än 250 miljoner dollar eller 300 miljoner dollar. Vissa experter väljer att anta ett gränsvärde på $ 1 per aktie. Dessa aktier handlar in över disken (OTC) marknader. Till skillnad från konventionella börser som Nasdaq eller den New York Börsen, receptfria marknader håller inte företag till minimikrav för att kunna stanna kvar på börsen. Det kan vara företag som inte har någon dokumenterad meritlista, oförutsägbara intäkter eller intäkter, skakig ledning och mycket lite avslöjande om sin verksamhet. Andra penny -aktiebolag verkar i obevisade sektorer av ekonomin eller har produkter eller tjänster som ännu inte har testats på marknaden.

Penny -aktier är attraktiva eftersom de är billiga. Investerare drömmer om att hitta den framtida Ford Motor eller American Airlines och skörda frukterna av exponentiell tillväxt. Dessa låga aktiekurser har dock ofta betydande skulder. Penny -aktier är mycket volatila och saknar tillräcklig likviditet. Detta innebär att även om aktiekurserna stiger, kanske investerare inte kan sälja aktier innan kurserna faller igen. Penny -aktiernas spekulativa karaktär kräver noggrannhet och analys för att göra investeringen i dessa värdepapper till något annat än en ren satsning.

Hur man minskar riskerna med örebestånd

Ett sätt att minska risken i samband med otillräcklig offentliggörande av örebestånd är att välja bland företag på OTCQX-nivån på de över-disk-marknaderna. OTCQX har striktare finansiella standarder för de noterade företagen. Dessa företag måste följa amerikanska värdepapperslagar och uppfylla högre driftstandarder jämfört med de andra två OTC -marknadslagen - OTCQB och OTC Pink. Investerare bör vara särskilt försiktiga med företag noterade på OTC Pink, eftersom de inte är skyldiga att lämna in till SEC och därför inte är reglerade.

För att avslöja en sund slantinvestering, använd grundläggande analys för att identifiera faktorer som påverkar företaget och för att bedöma styrkan i dess verksamhet. Tänk dock på att med bristlager kan bristen på aktuell och relevant offentlig information försvåra en bra grundläggande analys.

Finansiella kvoter

Med tillräcklig finansiell upplysning kan vi tillämpa några av samma analysmetoder som vi använder för större företag för att avgöra om en viss krona är värd våra investeringsdollar. Starka siffror och en positiv trend i balansräkningen, resultaträkningen och kassaflödesanalysen är viktiga eftersom så mycket av örebeståndets värde är baserat på framtida förväntningar på prestanda.

Likviditetsförhållanden: Likviditetsförhållanden (såsom nuvarande kvot, snabbkvot, kassaförhållande och operativt kassaflöde) är de första kvoten som en investerare bör beräkna för slantaktier. Ofta kan penny-aktier inte täcka sina kortfristiga skulder inom en viss tidsram. Lägre likviditetsnivåer (säg mindre än 0,5) är en bra indikation på att företaget kämpar för att stanna kvar i verksamheten eller för att främja sin verksamhet.

Hävstångskvoter: En annan viktig delmängd av nyckeltal är hävstångskvoter. De liknar likviditetskvoter genom att de fokuserar på företagets förmåga att täcka skulder. I det här fallet är det den långfristiga skulden som vi är oroliga för. Två viktiga hävstångskvoter är skuldkvoten och räntetäckningsgraden.

$\text{Skuldkvoten.}=\frac{\text{Totala skulder.}}{\text{Totala tillgångar.}}$Skuldkvoten=Totala tillgångarTotala skulder​

Här letar vi efter trender som om skuldbelastningen krymper eller växer. Om det expanderar, bör det bara vara av skälet att stödja framtida tillväxtmöjligheter och affärsutveckling.

Räntetäckningsgraden beräknas för att avgöra om skuldbelastningen är hanterbar och om företaget genererar en tillräcklig vinstnivå för att betala sin utestående skuld.

$\text{Räntetäckningsgrad.}=\frac{\text{Inkomst innan ränta och skatt.}}{\text{Räntekostnad.}}$Räntetäckningsgrad=RäntekostnadInkomst innan ränta och skatt​

Högre räntetäckningsgrad är bättre. Allt mindre än 2 signalerar problem med att betala långfristiga skulder i framtiden.

Prestanda: Prestationsförhållanden (som bruttovinstmarginal, rörelsemarginal, nettovinstmarginal, avkastning på tillgångar och avkastning på eget kapital) hjälper till att kvantifiera de pengar som görs på varje nivå av företagets inkomst påstående. Utmaningen är att vinstmarginalerna för örebestånd ofta är mycket små i de tidiga tillväxtstadierna. En sund och konsekvent tillväxt i rörelseresultatet är mer kritisk i samband med slantaktier.

Värderingsförhållanden: Slutligen hjälper värderingsförhållandena oss att mäta aktiens attraktivitet till dess nuvarande pris. Penny -aktier kan allvarligt övervärderas. Det vanligaste förhållandet som mäter värdet är förhållandet pris/vinst (P/E).

$\text{Pris-till-intäktsförhållande.}=\frac{\text{Nuvarande aktiekurs.}}{\text{Vinst per aktie.}}$Pris-till-intäktsförhållande=Vinst per aktieNuvarande aktiekurs​

Generellt sett innebär ett lägre P/E-förhållande bättre resultat per dollar. Detta förhållande blir dock meningslöst om företagets intäkter inte finns eller är negativa, vilket ofta är fallet med slantaktier. Ett bättre mått på örebeståndets värde är förhållandet pris-till-vinst-till-tillväxt (PEG), som införlivar företagets årliga vinsttillväxt i ovanstående ekvation. Det härleds genom att dividera P/E -förhållandet med den förväntade årliga tillväxttakten i vinst per aktie (EPS). Förutsatt att tillväxthastighetsuppskattningen är tillförlitlig är PEG -förhållandet ett användbart mått på värde för penny -aktier eftersom mycket av deras värde vilar på den förväntade framtida tillväxten av företagets förtjänst.

Som nämnts ovan är förhållandena P/E och PEG värdelösa när företagets resultat är noll eller negativt. I det här scenariot kan vi använda pris-till-försäljning och pris-till-kassaflöde, som är mycket mer effektiva med avseende på penny-aktier.

$\text{Pris-till-försäljningsförhållande.}=\frac{\text{Nuvarande aktiekurs.}}{\text{Försäljning per aktie.}}$Pris-till-försäljningsförhållande=Försäljning per aktieNuvarande aktiekurs​

Ett pris-till-försäljningsförhållande på två eller mindre anses i allmänhet vara ett bra aktievärde.

$\text{Pris-till-kassaflöde.}=\frac{\text{Nuvarande aktiekurs.}}{\text{Totalt kassaflöde per aktie.}}$Pris-till-kassaflöde=Totalt kassaflöde per aktieNuvarande aktiekurs​

Pris-till-kassaflödesförhållandet är en variation av pris-till-försäljning. Det är särskilt användbart att beräkna om resultatkvaliteten ifrågasätts.

När dessa finansiella nyckeltal har beräknats kan vi jämföra dem med samma nyckeltal för de tidigare rapporteringsperioderna eller prognosförhållandena i framtiden. Vi kan också jämföra dessa förhållanden med direktkonkurrenternas och marknadens övergripande för att få användbar inblick i företagets prestanda och värde.

Poängen

Penny -aktier stiger och faller baserat på efterfrågan på handel och är ofta bara löst relaterade till företagets grundläggande faktorer och balansräkningen. Det är ofta inte möjligt att beräkna ett örebestånds rätta egenvärde. Deras priser är mycket oförutsägbara och speglar upplevd potential över verkligt värde. Företagets upplysningsnivå är i bästa fall medioker, och ofta obefintlig. Aktier som handlas på OTCQX kräver periodisk och korrekt offentliggörande av företagets grunder. Investerare som vill handla med slantaktier bör hålla sig till OTCQX -marknaden och använda analys av finansiella förhållanden för att minska risker.