วิธีการทำงานของการเสนอราคาที่ไม่พึงประสงค์
การเสนอราคาที่ไม่พึงประสงค์คืออะไร?
การเสนอราคาที่ไม่พึงประสงค์คือข้อเสนอที่ทำขึ้นโดยบุคคล นักลงทุนหรือบริษัทเพื่อซื้อบริษัทที่ไม่ได้แสวงหาผู้ซื้ออย่างจริงจัง การเสนอราคาที่ไม่พึงประสงค์ในบางครั้งอาจเรียกว่า การเสนอราคาที่ไม่เป็นมิตร หากบริษัทเป้าหมายไม่ต้องการเข้าซื้อกิจการ มักจะเกิดขึ้นเมื่อผู้ซื้อที่มีศักยภาพเห็นคุณค่าในบริษัทเป้าหมาย
วิธีการทำงานของการเสนอราคาที่ไม่พึงประสงค์
ที่ไม่พึงประสงค์ ประมูล เกิดขึ้นเมื่อผู้ซื้อที่มีศักยภาพสนใจบริษัทเป้าหมายและเสนอราคาเพื่อซื้อ ในกรณีนี้ การประมูลเป็นผลจากความคิดริเริ่มของผู้ซื้อมากกว่าที่จะเป็นการร้องขอของบริษัทที่เสนอราคา
การประมูลที่ไม่พึงประสงค์เพื่อซื้อบริษัทที่ไม่ได้ตั้งใจจะขายอาจตามด้วยการเสนอราคาที่ไม่พึงประสงค์อื่นๆ ในขณะที่ข่าวเดินทาง การประมูลอื่นๆ เหล่านี้อาจเพิ่ม ราคาซื้อ และเริ่มต้น สงครามประมูล หรือ รับช่วงต่อ ต่อสู้.
แม้ว่าการประมูลที่ไม่พึงประสงค์อาจเกี่ยวข้องกับบริษัทเอกชน แต่บริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์หลายแห่งทำการประมูล การเสนอราคาประเภทนี้ได้รับความนิยมในช่วงทศวรรษ 1980 เมื่อผู้เสนอราคาจำนวนมากตระหนักถึงศักยภาพในการทำกำไรในบริษัทที่ตีราคาต่ำเกินไปหรือบริษัทที่ได้รับการจัดการที่ผิดพลาด
202 พันล้านดอลลาร์
จำนวนเงินที่ Vodafone จ่ายให้กับ Mannesmann ของเยอรมนีในปี 2000 หลังจากข้อเสนอที่ไม่พึงประสงค์เดิมถูกปฏิเสธ ซึ่งกล่าวกันว่าเป็นหนึ่งในการเข้าซื้อกิจการที่ใหญ่ที่สุดในโลก
ไม่พึงประสงค์เทียบกับ ขอเสนอราคา
การเสนอราคาที่ไม่พึงประสงค์อาจสร้างความประหลาดใจให้กับเป้าหมาย ในขณะที่การเสนอราคาที่ร้องขอนั้นตรงกันข้าม ด้วยการเสนอราคาที่ร้องขอ เป้าหมายคือการค้นหาผู้ซื้อและต้องการซื้อ การเสนอราคาประเภทนี้มักเรียกว่า การเข้าซื้อกิจการที่เป็นมิตร หรือข้อเสนอที่ได้รับอนุมัติจากฝ่ายบริหารของทั้งสองบริษัท
เหตุใดบริษัทจึงเสนอราคาที่ไม่พึงประสงค์
การประมูลที่ไม่พึงประสงค์มักเกิดขึ้นเมื่อบริษัทต้องการซื้อบริษัทอื่นเพื่อ:
- ควบคุมมัน ส่วนแบ่งการตลาด.
- กำไรจากการเติบโตที่คาดหวัง
- มีการเข้าถึง เทคโนโลยีที่เป็นกรรมสิทธิ์.
- จำกัดคู่แข่งจากการใช้ประโยชน์จากสถานการณ์เหล่านี้
- ซื้อบริษัทเป้าหมายและทำลายมัน
วิธีหลีกเลี่ยงหรือต่อสู้กับการเสนอราคาที่ไม่พึงประสงค์
บริษัทที่มีช่องโหว่อาจมีกลไกหลายอย่างในการป้องกันตัวเอง หากบริษัทตกเป็นเป้าหมายของข้อเสนอที่ไม่พึงประสงค์ หรือสุดท้ายคือการเข้าซื้อกิจการที่ไม่เป็นมิตร ประการแรก มันสามารถปฏิเสธข้อเสนอได้ทันที หากไม่ได้ผลก็มี ยาพิษคน ฝ่ายจำเลย ซึ่งผู้บริหารของบริษัทเป้าหมายขู่ว่าจะลาออกในกรณีที่มีการรัฐประหาร สิ่งนี้จะบังคับให้ผู้ซื้อต้องรวมทีมผู้บริหารชุดใหม่หากการซื้อกิจการสำเร็จ ซึ่งอาจมีค่าใช้จ่ายสูง
กลไกการป้องกันอีกอย่างคือ ยาพิษ, ที่ไหน ผู้ถือหุ้น ซื้อหุ้นของบริษัทมากขึ้นในราคาลดพิเศษ ซึ่งจะเป็นการเพิ่มจำนวนหุ้นที่ผู้เสนอราคาจะต้องซื้อเพื่อให้ได้ราคาเสนอที่ไม่พึงประสงค์ อีกวิธีหนึ่งในการหลีกเลี่ยงการตกเป็นเป้าคือการจัดแผนความเป็นเจ้าของหุ้นของพนักงาน ซึ่งจะทำให้พนักงานสามารถซื้อหุ้นได้ ในบริษัท ซึ่งทำให้พวกเขาสามารถลงคะแนนร่วมกับผู้บริหารในการตัดสินใจที่สำคัญที่เกี่ยวข้องกับบริษัท
ประเด็นที่สำคัญ
- มีการเสนอราคาที่ไม่พึงประสงค์เพื่อซื้อบริษัทที่ไม่แสวงหาผู้ซื้อ
- การเสนอราคาที่ไม่พึงประสงค์ยังเรียกว่าการเข้าซื้อกิจการที่ไม่เป็นมิตร
- บริษัทเสนอราคาที่ไม่พึงประสงค์เพื่อควบคุมส่วนแบ่งการตลาด เพิ่มผลกำไร และ/หรือจำกัดการแข่งขัน
- บริษัทอาจปฏิเสธข้อเสนอหรือจัดทำแผนความเป็นเจ้าของหุ้นของพนักงานเพื่อหลีกเลี่ยงการตกเป็นเป้าหมายของการประมูลที่ไม่พึงประสงค์
ตัวอย่างในโลกแห่งความเป็นจริงของการเสนอราคาที่ไม่พึงประสงค์
ในปี 2018 Lundin Mining ซึ่งเป็นบริษัททำเหมืองของแคนาดาได้ยื่นข้อเสนอที่ไม่พึงประสงค์หลายครั้งเพื่อซื้อ Nevsun Resources ซึ่งเป็นเพื่อนนักขุด ข้อเสนอสุดท้ายที่ทำในเดือนกรกฎาคมมีมูลค่ารวม 1.4 พันล้านดอลลาร์แคนาดาตามข้อเสนอ การจัดการเงินสดทั้งหมด ข้อตกลงนี้ถูกยกเลิกเมื่อคนงานเหมืองอีกคนคือ Zijin Mining ของจีน เสนอราคาที่แข่งขันได้สำหรับ Nevsun มูลค่า 1.86 พันล้านดอลลาร์แคนาดา
ทั้งสองบริษัทไล่ตาม Nevsun เนื่องจากถึงเวลาที่โครงการ Timok copper-gold ในเซอร์เบียจะออนไลน์ ลุนดินละทิ้งการเสนอราคาเพื่อเนฟซุนหลังจากตัดสินใจไม่เพิ่มข้อเสนอ ขณะที่ซีจินประสบความสำเร็จ