การหมุนเวียนประจำปีคืออะไรและเหตุใดจึงสำคัญ

มูลค่าการซื้อขายประจำปีคืออะไร?

มูลค่าการซื้อขายประจำปีคืออัตราร้อยละที่บางสิ่งเปลี่ยนแปลงความเป็นเจ้าของในช่วงหนึ่งปี สำหรับธุรกิจ อัตรานี้อาจเกี่ยวข้องกับมูลค่าการซื้อขายประจำปีของสินค้าคงเหลือ ลูกหนี้ เจ้าหนี้ หรือสินทรัพย์

ในการลงทุน a กองทุนรวม หรือ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน อัตราการหมุนเวียน (ETF) แทนที่การถือครองการลงทุนเป็นประจำทุกปี มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ คือการเปรียบเทียบสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) กับการไหลเข้าหรือการไหลออกของการถือครองกองทุน ตัวเลขนี้มีประโยชน์ในการพิจารณาว่ากองทุนจะเปลี่ยนแปลงตำแหน่งอ้างอิงในการถือครองอย่างไร อัตราการหมุนเวียนที่สูงบ่งบอกถึงกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน กองทุนอื่น ๆ มีความเฉื่อยมากกว่าและมีเปอร์เซ็นต์การหมุนเวียนที่ต่ำกว่า กองทุนดัชนีเป็นตัวอย่างของกองทุนสำรองเลี้ยงชีพแบบพาสซีฟ

การคำนวณการหมุนเวียนประจำปี

ในการคำนวณอัตราส่วนหมุนเวียนของพอร์ตสำหรับกองทุนหนึ่งๆ อันดับแรก ให้กำหนดจำนวนรวมของสินทรัพย์ที่ซื้อหรือขาย (แล้วแต่จำนวนใดจะมากกว่า) ในระหว่างปี จากนั้นหารจำนวนนั้นด้วยสินทรัพย์เฉลี่ยที่กองทุนถือครองในปีเดียวกัน

​มูลค่าการซื้อขายของพอร์ต=สินทรัพย์เฉลี่ยmax{การซื้อกองทุนขายกองทุน​​​

ตัวอย่างเช่น หากกองทุนรวมถือหุ้น 100 ล้านดอลลาร์ใน ทรัพย์สินภายใต้การบริหาร (AUM) และมูลค่า 75 ล้านดอลลาร์ของสินทรัพย์เหล่านั้นถูกชำระบัญชี ณ จุดใดจุดหนึ่งระหว่างช่วงการวัดผล การคำนวณคือ:

​$100NS$75NS​=0.75ที่ไหน:​

สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าเงินทุนหมุนเวียนที่ 100% ต่อปี ไม่จำเป็นต้องชำระบัญชีทุกตำแหน่งที่เริ่มปี ในทางกลับกัน มูลค่าการซื้อขายเต็มบัญชีสำหรับการซื้อขายเข้าและออกจากตำแหน่งบ่อยครั้ง และความจริงที่ว่าการขายหลักทรัพย์เท่ากับ AUM ทั้งหมดสำหรับปี นอกจากนี้ เมื่อใช้สูตรเดียวกัน อัตราการหมุนเวียนจะวัดจากจำนวนหลักทรัพย์ที่ซื้อในช่วงการวัดมูลค่าด้วย

มูลค่าการซื้อขายต่อปีในการลงทุน

มูลค่าการซื้อขายต่อปีคือการคาดการณ์ในอนาคตโดยพิจารณาจากมูลค่าการลงทุนในระยะเวลาหนึ่งเดือนหรืออีกช่วงเวลาหนึ่งที่สั้นกว่า ตัวอย่างเช่น สมมติว่า ETF มีอัตราการหมุนเวียน 5% ในเดือนกุมภาพันธ์ เมื่อใช้ตัวเลขดังกล่าว นักลงทุนอาจประมาณการมูลค่าการซื้อขายประจำปีสำหรับปีหน้าโดยการคูณมูลค่าการซื้อขายในหนึ่งเดือนด้วย 12 การคำนวณนี้ให้อัตราการหมุนเวียนของการถือครองรายปี 60%

กองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน

กองทุนเพื่อการเติบโตอาศัยกลยุทธ์การซื้อขายและการเลือกหุ้นจากผู้จัดการมืออาชีพที่มีประสบการณ์ซึ่งตั้งเป้าที่จะทำกำไรจากดัชนีที่พอร์ตโฟลิโอ เกณฑ์มาตรฐาน. การเป็นเจ้าของตำแหน่งผู้ถือหุ้นรายใหญ่นั้นไม่เกี่ยวกับความมุ่งมั่นในการกำกับดูแลกิจการมากกว่าที่จะเป็นผลดีต่อผู้ถือหุ้น ผู้จัดการที่เอาชนะดัชนีอย่างสม่ำเสมอจะคงอยู่ในงานและดึงดูดเงินทุนไหลเข้าจำนวนมาก

ในขณะที่อาร์กิวเมนต์การจัดการแบบพาสซีฟและแอคทีฟยังคงมีอยู่ วิธีการที่มีปริมาณมากสามารถบรรลุความสำเร็จในระดับปานกลางได้ พิจารณา กองทุน American Century Small Cap Growth (ANOIX) กองทุน Morningstar ระดับสี่ดาวที่มีอัตราการหมุนเวียน 141% อย่างบ้าคลั่ง (ณ เดือนกุมภาพันธ์ 2564) ซึ่งทำได้ดีกว่าดัชนี S&P 500 อย่างเห็นได้ชัดในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา (จนถึงปี 2564)

กองทุนที่มีการจัดการอย่างอดทน

กองทุนดัชนีเช่น กองทุนดัชนี Fidelity 500 (FXAIX) ใช้กลยุทธ์ซื้อและถือ ตามระบบนี้ กองทุนจะเป็นเจ้าของตำแหน่งในตราสารทุนตราบเท่าที่ยังคงเป็นส่วนหนึ่งของเกณฑ์มาตรฐาน กองทุนมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับดัชนีอย่างสมบูรณ์ ดังนั้นอัตราการหมุนเวียนของพอร์ตจึงอยู่ที่ 4% กิจกรรมการซื้อขายจำกัดเฉพาะการซื้อหลักทรัพย์จากกระแสน้ำไหลเข้าและปัญหาการขายที่ไม่บ่อยนักซึ่งถูกลบออกจากดัชนี มากกว่า 60% ของเวลา ดัชนีแซงหน้ากองทุนที่มีการจัดการในอดีต

นอกจากนี้ สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือ อัตราการหมุนเวียนที่สูงโดยพิจารณาแบบแยกส่วนไม่เคยเป็นตัวบ่งชี้ถึงคุณภาพหรือประสิทธิภาพของกองทุน กองทุนดัชนี Fidelity Spartan 500 หลังหักค่าใช้จ่าย ไล่ตาม S&P 500 2.57% ในปี 2020

การหมุนเวียนประจำปีในธุรกิจ: การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง

ธุรกิจต่างๆ ใช้เมตริกการหมุนเวียนประจำปีหลายครั้งเพื่อทำความเข้าใจว่าธุรกิจดำเนินไปได้ดีเพียงใดในแต่ละปี การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง วัดว่าบริษัทขายสินค้าคงคลังได้เร็วแค่ไหน และนักวิเคราะห์เปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอย่างไร การหมุนเวียนที่ต่ำหมายถึงยอดขายที่อ่อนแอและอาจมีสินค้าคงคลังมากเกินไป หรือที่เรียกว่าสต๊อกมากเกินไป อาจบ่งบอกถึงปัญหาของสินค้าที่เสนอขายหรือเป็นผลมาจากการตลาดที่น้อยเกินไป อัตราส่วนที่สูงหมายถึงยอดขายที่แข็งแกร่งหรือสินค้าคงคลังไม่เพียงพอ อันแรกเป็นที่พึงปรารถนาในขณะที่อย่างหลังอาจนำไปสู่การสูญเสียธุรกิจ บางครั้งอัตราการหมุนเวียนสินค้าคงคลังที่ต่ำก็เป็นสิ่งที่ดี เช่น เมื่อราคาคาดว่าจะเพิ่มขึ้น (สินค้าคงคลังอยู่ในตำแหน่งล่วงหน้าเพื่อตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว) หรือเมื่อคาดว่าจะเกิดการขาดแคลน

ความเร็วที่บริษัทสามารถขายสินค้าคงคลังเป็นตัวชี้วัดประสิทธิภาพทางธุรกิจที่สำคัญ ผู้ค้าปลีกที่ย้ายสินค้าคงคลังออกเร็วขึ้นมักจะมีประสิทธิภาพดีกว่า ยิ่งมีการถือครองสินค้านานขึ้น ค่าใช้จ่ายในการถือครองก็จะสูงขึ้น และเหตุผลที่ผู้บริโภคจะต้องกลับมาที่ร้านเพื่อหาสินค้าใหม่ก็น้อยลง