พันธบัตรเทศบาลต้องเสียภาษีอย่างไร?

พันธบัตรคือตราสารหนี้ที่ออกโดยบริษัทหรือรัฐบาลเพื่อหาเงินและครอบคลุมความต้องการใช้จ่าย พันธบัตรเทศบาลหรือที่เรียกว่า muni คือตราสารหนี้ที่ใช้เพื่อเป็นทุนในการใช้จ่ายด้านทุนสำหรับเขตเทศบาลหรือรัฐ พันธบัตรเทศบาล โดยทั่วไปจะปลอดภาษีในระดับรัฐบาลกลาง แต่สามารถเก็บภาษีได้ในระดับภาษีเงินได้ของรัฐหรือท้องถิ่น หรือภายใต้สถานการณ์บางอย่าง

ภาพรวมของพันธบัตรเทศบาล

สำหรับนักลงทุน หนึ่งในข้อได้เปรียบที่สำคัญของ munis คือพวกเขามักจะได้รับการยกเว้นภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลาง ตราสารหนี้เหล่านี้มักได้รับการยกเว้นภาษีท้องถิ่นและของรัฐเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนักลงทุนของพันธบัตรอาศัยอยู่ในรัฐที่ออกพันธบัตร

โดยพื้นฐานแล้วเมื่อนักลงทุนซื้อพันธบัตรเทศบาล พวกเขาจะกู้เงินเข้าพันธบัตร ผู้ออกบัตร เพื่อแลกกับการจ่ายดอกเบี้ยตามจำนวนที่กำหนดในช่วงเวลาที่กำหนด สิ้นสุดระยะเวลานี้เรียกว่าพันธบัตรของ วันครบกำหนดกำหนดเป็นเมื่อมีการคืนเงินต้นเงินลงทุนเต็มจำนวนของผู้ลงทุน พันธบัตรเทศบาลเนื่องจากได้รับการยกเว้นภาษีเป็นที่นิยมในหมู่บุคคลในวงเล็บภาษีเงินได้ที่สูงขึ้น

แม้ว่าโดยทั่วไปแล้ว munis จะถือว่าปลอดภาษี นักลงทุนควรพิจารณาผลกระทบทางภาษีของพันธบัตรก่อนตัดสินใจลงทุน หากบุคคลทั่วไปลงทุนในพันธบัตรที่ออกโดยหน่วยงานของรัฐบ้านเกิด จะมีการเรียกเก็บภาษีของรัฐน้อยมาก อย่างไรก็ตาม หากพวกเขาซื้อพันธบัตรของรัฐอื่น รัฐบ้านเกิดของพวกเขาอาจเก็บภาษีรายได้ดอกเบี้ยจากพันธบัตร

ในขณะที่รายได้ดอกเบี้ยมักจะได้รับการยกเว้นภาษีสำหรับพันธบัตรเทศบาล กำไรจากทุน ที่เกิดขึ้นจากการขายพันธบัตรต้องเสียภาษีของรัฐบาลกลางและของรัฐ กำไรหรือขาดทุนจากการขายพันธบัตรในระยะสั้นหรือระยะยาวคือความแตกต่างระหว่างราคาขายของพันธบัตรและราคาซื้อเดิมของพันธบัตร

พันธบัตรเทศบาลและการเพิ่มทุน

เมื่อซื้อ munis บน ตลาดรอง, ผู้ลงทุนต้องระวังว่า การซื้อพันธบัตรที่ การลดราคา (น้อยกว่ามูลค่าที่ตราไว้) จะถูกเก็บภาษีเมื่อมีการไถ่ถอนที่อัตรากำไรจากการขายหุ้น โปรดทราบว่าภาษีนี้ใช้ไม่ได้กับ คูปอง เฉพาะเงินต้นของพันธบัตรเท่านั้น

ตัวอย่างเช่น ตารางด้านล่างแสดงพันธบัตรที่แตกต่างกันสามรายการ ซึ่งทั้งหมดจะครบกำหนดในสองปี และทั้งหมดนั้นให้ผลตอบแทนแก่ผู้ซื้อ 4% หากซื้อที่ มูลค่าปัจจุบันสุทธิ ราคา:

พันธบัตร	อัตราผลตอบแทนที่ต้องการ	อัตราคูปอง	กระแสเงินสด ณ สิ้นปีที่ 1 (คูปอง)	กระแสเงินสด ณ สิ้นปีที่ 2 (คูปอง+ เงินต้น)	มูลค่าปัจจุบันสุทธิ
พาร์	4%	4%	$4	$104	$100
พรีเมี่ยม	4%	6%	$6	$106	$103.77
การลดราคา	4%	2%	$2	$102	$96.22

ความแตกต่างระหว่างเน็ต มูลค่าปัจจุบัน และเงินต้นเมื่อครบกำหนดจะเก็บภาษีที่a อัตราการเพิ่มทุน จาก 15% ในกรณีนี้ ส่วนลดพันธบัตร (จากข้างบน) จะไร้ค่าแก่ผู้ซื้อดังรูปข้างล่างนี้

พันธบัตร	อัตราผลตอบแทนที่ต้องการ	อัตราคูปอง	กระแสเงินสด ณ สิ้นปีที่ 1 (คูปอง)	กระแสเงินสด ณ สิ้นปีที่ 2 (คูปอง + เงินต้น - ภาษี)	มูลค่าปัจจุบันสุทธิ
ส่วนลด (ไม่เสียภาษี)	4%	2%	$2	$102	$96.22
ส่วนลด (ภาษีผลได้จากทุน 15%)	4%	2%	$2	$101.34 (ภาษี=$100 - $95.62 x 0.15)	$95.62

นักลงทุนอาจต้องจ่ายเงิน 96.22 ดอลลาร์สำหรับพันธบัตรที่มีมูลค่าเพียง 95.62 ดอลลาร์ โดยไม่รู้ว่ากำไรนั้นขึ้นอยู่กับ ภาษีกำไรจากการลงทุน. ดังนั้นเมื่อมองดูพันธบัตรมุนีที่เสนอขายในตลาดรอง ผู้ลงทุนต้องดูราคาพันธบัตร ไม่ใช่แค่ ให้ผลจนแก่เฒ่าเพื่อตรวจสอบว่าผลกระทบทางภาษีจะส่งผลต่อการคืนสินค้าหรือไม่

ข่าวร้ายก็คือในขณะที่พันธบัตรส่วนลดถูกเก็บภาษี พันธบัตรที่ซื้อที่a พรีเมี่ยม ไม่ทำงานในทำนองเดียวกัน พวกเขาไม่สามารถหักกลบกำไรจากเงินทุนโดยการให้ การสูญเสียเงินทุน. กฎภาษีนี้ขัดกับการลงทุนส่วนใหญ่ รวมถึงพันธบัตรประเภทอื่นๆ เนื่องจาก สรรพากรบริการ ปฏิบัติต่อตราสารปลอดภาษีแตกต่างจากคู่สัญญาที่ต้องเสียภาษี

ดังนั้น เมื่อวิเคราะห์ผลตอบแทนของพันธบัตร muni ที่เสนอขายในตลาดรอง ตัวเลขผลตอบแทนจนครบกำหนดมักจะเพียงพอที่จะกำหนด ผลตอบแทนที่คาด. สำหรับส่วนลดพันธบัตร เราต้องคำนึงถึงผลกระทบด้านลบของภาษีที่อาจเกิดขึ้นจากการเพิ่มทุน

พันธบัตรเทศบาลและ "De Minimis"

หนึ่งในแนวคิดที่สับสนที่สุดเกี่ยวกับพันธะมูนีคือ de minimis กฎภาษี. นักเก็ตกฎหมายภาษีนี้ระบุว่า หากคุณซื้อพันธบัตรที่มีส่วนลดและส่วนลดเท่ากับหรือมากกว่า จุดต่อปีจนกว่าจะครบกำหนด จากนั้นกำไรที่คุณได้รับจากการไถ่ถอนหุ้นกู้ (มูลค่าที่ตราไว้ลบด้วยราคาซื้อ) จะ ถูกเก็บภาษีเป็น รายได้ปกติไม่ใช่เป็นการเพิ่มทุน นี่อาจหมายถึงความแตกต่างระหว่างการจ่ายเงิน 15% และ 37% สำหรับกำไรสำหรับผู้ที่อยู่ในวงเล็บภาษีด้านบน

ตัวอย่างเช่น ลองใช้ส่วนลดพันธบัตรจากตัวอย่างก่อนหน้านี้ เนื่องจากเป็นพันธบัตรอายุ 2 ปี เราสามารถคำนวณได้ว่าการซื้อที่ราคา 99.50 ดอลลาร์หรือน้อยกว่านั้นหมายถึงการตกอยู่ภายใต้กฎเกณฑ์ขั้นต่ำและต้องเสียภาษีตามปกติ ภาษีเงินได้ ประเมิน:

มูลค่าที่ตราไว้	-	(จำนวนเงินที่อนุญาต * ปีถึงกำหนด)	=	เดอ มินิมิส คัตออฟ
$100	-	(0.25 * 2)	=	$99.50

เนื่องจากมูลค่าปัจจุบันสุทธิของพันธบัตรนี้ต่ำกว่า 99.50 ดอลลาร์ เราจึงต้องคำนวณผลทางภาษีเมื่อกำไรจากเงินต้นถูกเก็บภาษีเป็นรายได้ปกติ ดังที่ระบุไว้ที่นี่:

พันธบัตร	อัตราผลตอบแทนที่ต้องการ	อัตราคูปอง	กระแสเงินสด ณ สิ้นปีที่ 1 (คูปอง)	กระแสเงินสด ณ สิ้นปีที่ 2 (คูปอง + เงินต้น - ภาษี)	มูลค่าปัจจุบันสุทธิ
หมวก ภาษีกำไร (15%)	4%	2%	$2	$101.34	$95.62
ภาษีเงินได้สามัญ (37%)	4%	2%	$2	$100.38 (ภาษี = $100 - $95.62 x 0.37)	$94.73

ในขณะที่นักลงทุนอาจจ่าย $95.62 หากคิดเฉพาะภาษีกำไรจากการขาย มูลค่าที่แท้จริงนั้นต่ำกว่ามาก—เพียง $94.73 ในเวลาที่ซื้อ ผู้ซื้อจะต้องรับรู้ว่าพันธบัตรนั้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดขั้นต่ำหรือไม่ เนื่องจาก การคืนภาษีหลังหักภาษี อาจน้อยกว่าที่คาดไว้มาก

พันธบัตรเทศบาลและภาษีของรัฐบาลกลาง

รัฐบาลกลางจะไม่เก็บภาษีจากกิจกรรมส่วนใหญ่ของรัฐและในเขตเทศบาล ซึ่งจะทำให้สถานะการยกเว้นภาษีของพันธบัตร Muni ส่วนใหญ่ อย่างไรก็ตาม กิจกรรมบางอย่างไม่อยู่ภายใต้ภาษีนี้ ข้อยกเว้น. ตัวอย่างเช่น การจ่ายคูปองสำหรับพันธบัตรมุนีที่ขายให้กับกิจกรรมเหล่านั้นจะถูกเก็บภาษีโดยรัฐบาลกลาง โดยมีตัวอย่างทั่วไปอย่างหนึ่งคือพันธบัตรที่ออกให้กองทุนของรัฐ แผนบำเหน็จบำนาญ ภาระผูกพัน. เมื่อมีการขายพันธบัตรประเภทนี้ นายหน้าที่ขายพันธบัตรควรทราบทันทีว่าต้องเสียภาษีหรือไม่

อีกตัวอย่างหนึ่งที่บาดใจมากขึ้นของ munis ที่ต้องเสียภาษีคือตัวอย่างที่ออกเป็น ปลอดภาษีจากนั้นจะต้องเสียภาษีในภายหลังหาก IRS กำหนดว่าเงินที่ได้รับนั้นถูกใช้เพื่อวัตถุประสงค์ที่ไม่อยู่ภายใต้สถานะการยกเว้นภาษี สิ่งนี้หายากมาก แต่เมื่อมันเกิดขึ้น มันทำให้นักลงทุนที่ไม่มีความสุขจำนวนมาก การจ่ายคูปองของพวกเขาจะถูกเก็บภาษีเป็นรายได้ปกติ และหากพวกเขาเลือกที่จะขายพันธบัตร ราคาที่พวกเขาได้รับจะลดลงเนื่องจากผู้ซื้อจะต้องได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นจาก พันธบัตรที่ต้องเสียภาษี.

โดยทั่วไป ภาษีที่ต้องเสียภาษียังคงได้รับการยกเว้นจากรัฐและ ภาษีท้องถิ่นดังนั้นนักลงทุนในรัฐที่มีภาษีเงินได้สูงอาจพบว่าได้รับผลตอบแทนหลังหักภาษีดีกว่าการลงทุนตราสารหนี้ประเภทอื่นที่ต้องเสียภาษีเต็มจำนวนในทุกระดับ เช่น นิติบุคคล พันธบัตร หรือ บัตรเงินฝาก.

ภาษีขั้นต่ำทางเลือก

แม้ว่าจะไม่ใช่เรื่องปกติ แต่พันธบัตร muni บางประเภทจะถูกเก็บภาษีโดยรัฐบาลกลางหากผู้ถืออยู่ภายใต้ ภาษีขั้นต่ำทางเลือก (เอเอ็มที). หากคุณไม่แน่ใจว่า Muni ใดอยู่ภายใต้ AMT ให้ปรึกษา นายหน้า ก่อนซื้อ

ตัวอย่างเช่น พันธบัตรที่ใช้สำหรับการปรับปรุงเทศบาลโดยเฉพาะซึ่งไม่ได้รับการสนับสนุนจากเครดิตของรัฐหรือ ในเขตเทศบาล แต่แทนที่จะเป็นของ บริษัท (เช่นสายการบินที่สนับสนุนพันธบัตรการปรับปรุงสนามบิน) จะต้อง บมจ.

พันธบัตรเทศบาลศูนย์คูปอง

พันธบัตรเทศบาล Zero-coupon ซึ่งซื้อในราคาลดพิเศษเพราะไม่ต้องเสียดอกเบี้ยหรือจ่ายคูปอง ไม่ต้องเสียภาษี อันที่จริงแล้วส่วนใหญ่ไม่ใช่ ตราบใดที่คุณลงทุนในพันธบัตรเทศบาลท้องถิ่น ภาษีจะไม่เป็นปัญหา นี่เป็นข้อได้เปรียบเหนือพันธบัตรที่ต้องเสียภาษีแม้ว่าจะมีดอกเบี้ยต่ำกว่าก็ตาม ในการพิจารณาว่าพันธบัตรปลอดภาษีเป็นตัวเลือกที่ดีกว่าพันธบัตรที่ต้องเสียภาษีหรือไม่ เพียงใช้ ผลตอบแทนเทียบเท่าภาษี (TEY) สูตร

ข้อสังเกตที่สำคัญอีกประการหนึ่งที่นี่คือ คุณอาจจะต้องได้รับเงินทุนหรือ การสูญเสีย หากคุณขายพันธบัตรก่อนครบกำหนด หากคุณขายสูงกว่าราคาที่ปรับแล้ว แสดงว่าคุณจองกำไรจากการขาย หากคุณขายน้อยกว่าราคาที่ออกที่ปรับแล้ว คุณจะประสบกับการสูญเสียเงินทุน ซึ่งสามารถนำมาใช้เพื่อลดค่าภาษีโดยรวมของคุณได้

ประโยชน์ที่ใหญ่ที่สุดและชัดเจนที่สุดของพันธบัตรไม่มีคูปองคือ คุณกำลังซื้อพันธบัตรในราคาลดพิเศษตามมูลค่าที่ตราไว้ นี้เรียกอีกอย่างว่า ส่วนลดฉบับเดิม หรือ อปท. ตัวอย่างเช่น คุณสามารถซื้อพันธบัตร $1,000 ในราคา $500 อย่างไรก็ตาม พันธบัตรเทศบาลแบบไม่มีคูปองส่วนใหญ่ขายได้ในราคา 5,000 ดอลลาร์ ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด คุณกำลังซื้อด้วยส่วนลดมหาศาล ในทางกลับกัน คุณจะสามารถซื้อพันธบัตรเพิ่มได้หากต้องการ ยิ่งพันธบัตรต้องครบกำหนดนานเท่าใด คุณก็จะได้รับส่วนลดมากขึ้นเท่านั้น

แน่นอน คุณต้องระงับการต่อรองเพื่อดูประโยชน์สูงสุด และนั่นก็หมายความว่าคุณต้องอดทนจนกว่าความผูกพันจะครบกำหนด เมื่อทำเช่นนี้ คุณจะเห็นผลตอบแทนจำนวนมากที่ไม่ต้องเสียภาษี และถ้าคุณเป็นคนประเภทไม่ชอบการคาดเดาหรือกังวลเรื่องสภาวะเศรษฐกิจก็คุ้ม การพิจารณาพันธบัตรเทศบาลที่ไม่มีคูปองเพราะคุณจะได้รับการชำระเงินหนึ่งครั้งเมื่อครบกำหนดซึ่งขึ้นอยู่กับ อาจารย์ใหญ่ ลงทุนบวกดอกเบี้ยที่ได้รับ (ทบต้นครึ่งปี) ตามที่กำหนดไว้ ผลผลิต.

พันธบัตรเทศบาลที่ไม่มีคูปองส่วนใหญ่มีอายุระหว่างแปดถึง 20 ปี ถ้าคุณเป็น ไม่ชอบความเสี่ยง นักลงทุนและคุณกำลังมองหาการเกษียณอายุ ขอแนะนำอย่างยิ่งให้คุณหารือเกี่ยวกับพันธบัตรเทศบาลแบบไม่มีคูปองกับ ที่ปรึกษาทางการเงิน.

พันธบัตรเทศบาลเป็นหนึ่งในการลงทุนที่ปลอดภัยที่สุดที่คุณจะพบได้โดยเฉลี่ย อัตราเริ่มต้น 0.08% ระหว่างปี 1970 ถึง 2019 จากการศึกษาประจำปีโดยหน่วยงานสินเชื่อของ Moody's ที่จริงแล้ว พันธบัตรเทศบาลแบบไม่มีคูปองส่วนใหญ่ได้รับการจัดอันดับ A หรือสูงกว่าโดยหน่วยงานจัดอันดับ แต่การตรวจสอบคุณภาพของผู้ออกยังคงเป็นสิ่งสำคัญ หากคุณไม่แน่ใจหรือสงสัยว่าคุณตัดสินใจได้ดีหรือไม่ คุณสามารถผ่อนคลายจิตใจด้วยการซื้อประกันสำหรับพันธบัตร

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับภาษี Muni Bond

อะไรคือลักษณะเด่นของวิธีการเก็บภาษีพันธบัตรเทศบาล?

พันธบัตรเทศบาลปลอดภาษีของรัฐบาลกลาง และมักจะปลอดจากภาษีของรัฐ หากพันธบัตรที่ซื้อมาจากรัฐอื่นที่ไม่ใช่สถานะที่อยู่อาศัยของผู้ซื้อ รัฐบ้านเกิดอาจเรียกเก็บภาษีจากรายได้ดอกเบี้ยของพันธบัตร

อีกทางหนึ่ง หากผู้ถือพันธบัตรขายพันธบัตรและมีกำไร จะต้องเสียภาษีกำไรจากการขายหุ้น นอกจากนี้ เมื่อซื้อพันธบัตรโดยมีส่วนลดในตลาดรอง ภาษีกำไรจากการขายอาจนำไปใช้เมื่อมีการไถ่ถอนพันธบัตร

จะเกิดอะไรขึ้นกับราคา Muni เมื่อภาษีเพิ่มขึ้น?

เนื่องจากพันธบัตรเทศบาลโดยทั่วไปปลอดภาษี พันธบัตรจึงกลายเป็นการลงทุนที่น่าดึงดูดเมื่อภาษีเพิ่มขึ้นความต้องการมูนิสเพิ่มขึ้นและด้วยเหตุนี้ราคาของพวกเขาก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

พันธบัตรเทศบาลของรัฐถูกเก็บภาษีอย่างไร?

พันธบัตรเทศบาลที่ออกโดยรัฐนั้นปลอดภาษีของรัฐบาลกลางและมักจะปลอดภาษีจากรัฐที่ออกพันธบัตร Munis มักจะปลอดจากภาษีของรัฐหากผู้ออกพันธบัตรไม่ได้อยู่ในสถานะที่อยู่อาศัยของผู้ซื้อ

อย่างไรก็ตาม ในรัฐอย่างโอคลาโฮมา อิลลินอยส์ ไอโอวา และวิสคอนซิน รายได้ดอกเบี้ยจะต้องเสียภาษีสำหรับผู้อยู่อาศัย. ในรัฐที่ไม่มีภาษีเงินได้ ผู้ซื้อสามารถซื้อ munis จากรัฐใดก็ได้โดยไม่ต้องเสียภาษีของรัฐ

พันธบัตรเทศบาลปรากฏในแบบฟอร์มภาษี 1099 หรือไม่?

แบบฟอร์ม 1099-INT รายงานดอกเบี้ยจากพันธบัตรเทศบาล แม้ว่าจะมีการรายงาน แต่ภาษีของรัฐบาลกลางยังไม่ครบกำหนด

พันธบัตรเทศบาล ETFs ได้รับการยกเว้นภาษีหรือไม่?

พันธบัตรเทศบาล ETFs โดยทั่วไปจะปลอดจากภาษีของรัฐบาลกลางและรัฐหากพวกเขาถือเฉพาะพันธบัตรที่ได้รับการยกเว้นภาษี อย่างไรก็ตาม หาก ETF ของพันธบัตรเทศบาลมีดอกเบี้ยรวมและไม่ต้องเสียภาษีรวมกัน ภาษีอาจถึงกำหนดชำระในระดับรัฐบาลกลางและระดับรัฐ

ฉันจะซื้อพันธบัตรเทศบาลปลอดภาษีได้อย่างไร

พันธบัตรเทศบาลสามารถซื้อได้จากนายหน้า-ตัวแทนจำหน่ายหรือธนาคารที่เกี่ยวกับหลักทรัพย์ของเทศบาล จาก ที่ปรึกษาการลงทุนผ่านบัญชีที่จัดการเองหรือในกองทุนรวมมุนีหรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (อีทีเอฟ).

บรรทัดล่าง

ในขณะที่พันธบัตรเทศบาลแบบดั้งเดิมและไม่มีคูปองเป็นการลงทุนที่น่าสนใจสำหรับหลาย ๆ คนเนื่องจากการประหยัดภาษี คุณต้องเข้าใจถึงศักยภาพ ภาระภาษี ก่อนตัดสินใจซื้อ ในกรณีที่ไม่มีการตรวจสอบสถานะที่เหมาะสม คุณอาจประหลาดใจกับใบกำกับภาษีที่ไม่คาดคิด