พันธสัญญาเชิงลบคืออะไร?
พันธสัญญาเชิงลบคืออะไร?
พันธสัญญาเชิงลบคือพันธสัญญาของพันธบัตรที่ป้องกันกิจกรรมบางอย่างเว้นแต่จะตกลงกันโดยผู้ถือพันธบัตร พันธสัญญาเชิงลบเขียนโดยตรงลงใน ตราสารหนี้ไว้วางใจ การสร้างการออกหุ้นกู้มีผลผูกพันทางกฎหมายกับผู้ออกหุ้นกู้และมีไว้เพื่อปกป้องผลประโยชน์สูงสุดของผู้ถือหุ้นกู้
พันธสัญญาเชิงลบยังเรียกว่า พันธสัญญาที่จำกัด.
ทำความเข้าใจพันธสัญญาเชิงลบ
ข้อตกลงเชิงลบคือข้อตกลงที่จำกัดบริษัทไม่ให้มีส่วนร่วมในการกระทำบางอย่าง คิดว่าพันธสัญญาเชิงลบเป็นสัญญาที่จะไม่ทำบางสิ่ง ตัวอย่างเช่น พันธสัญญาที่ทำไว้กับบริษัทมหาชนจำกัดอาจจำกัดจำนวน เงินปันผล บริษัทสามารถจ่ายเงินให้แก่ผู้ถือหุ้นได้ นอกจากนี้ยังสามารถกำหนดเงินเดือนผู้บริหารได้อีกด้วย อาจพบพันธสัญญาเชิงลบในข้อตกลงการจ้างงานและสัญญาการควบรวมกิจการ (M&A) อย่างไรก็ตาม พันธสัญญาเหล่านี้มักพบในเอกสารเงินกู้หรือพันธบัตร
เมื่อมีการออกพันธบัตร คุณสมบัติของพันธบัตรจะรวมอยู่ในเอกสารที่เรียกว่าโฉนดพันธบัตรหรือ ตราสารหนี้ไว้วางใจ. ประกันความน่าเชื่อถือเน้นความรับผิดชอบของผู้ออกและดูแลโดยผู้ดูแลเพื่อปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุน สัญญาทรัสต์ยังกำหนดพันธสัญญาเชิงลบใด ๆ ที่ผู้ออกต้องปฏิบัติตาม ตัวอย่างเช่น พันธสัญญาเชิงลบอาจจำกัดความสามารถของบริษัทในการออกหนี้เพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผู้กู้อาจต้องรักษา
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน ไม่เกิน 1 สัญญาให้ยืมหรือสัญญาผูกมัดซึ่งพันธสัญญาเชิงลบปรากฏขึ้นจะให้สูตรโดยละเอียดซึ่งอาจจะหรือไม่เป็นไปตามข้อกำหนด หลักการบัญชีที่ยอมรับโดยทั่วไป (GAAP) เพื่อใช้คำนวณอัตราส่วนและขีดจำกัดของพันธสัญญาเชิงลบข้อจำกัดทั่วไปของผู้กู้ผ่านเงื่อนไขเชิงลบรวมถึงการป้องกันไม่ให้ผู้ออกพันธบัตรออกตราสารหนี้เพิ่มขึ้นจนกว่าพันธบัตรชุดหนึ่งหรือหลายชุดจะครบกำหนด นอกจากนี้ บริษัทที่กู้ยืมอาจถูกจำกัดไม่ให้จ่ายเงินปันผลเกินจำนวนหนึ่งให้แก่ผู้ถือหุ้น เพื่อไม่ให้เพิ่มขึ้น ความเสี่ยงผิดนัด แก่ผู้ถือหุ้นกู้ เนื่องจากเงินที่จ่ายให้กับผู้ถือหุ้นมากขึ้น เงินทุนที่มีอยู่น้อยจะเป็นการจ่ายดอกเบี้ยและภาระการชำระเงินต้นให้กับผู้ให้กู้
โดยทั่วไป ยิ่งมีข้อตกลงเชิงลบมากขึ้นในการออกพันธบัตร อัตราดอกเบี้ยของหนี้ก็จะยิ่งต่ำลงเนื่องจากข้อกำหนดที่เข้มงวดทำให้พันธบัตรมีความปลอดภัยมากขึ้นในสายตาของนักลงทุน
พันธสัญญาเชิงลบตรงกันข้ามกับ a พันธสัญญาเชิงบวกซึ่งเป็นข้อในสัญญาเงินกู้ที่กำหนดให้บริษัทดำเนินการบางอย่าง ตัวอย่างเช่น ข้อตกลงเชิงบวกอาจกำหนดให้ผู้ออกเอกสารเปิดเผยรายงานการตรวจสอบแก่เจ้าหนี้เป็นระยะหรือเพื่อประกันทรัพย์สินของตนอย่างเพียงพอ ในขณะที่พันธสัญญาเชิงบวกหรือยืนยันไม่ได้จำกัดการดำเนินธุรกิจ พันธสัญญาเชิงลบจำกัดการดำเนินธุรกิจอย่างมีนัยสำคัญ