ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานวัดอะไรในผลงาน?

เมื่อนักวิเคราะห์การลงทุนต้องการทำความเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับกองทุนรวมหรือกองทุนเฮดจ์ฟันด์ พวกเขาต้องพิจารณาเป็นอันดับแรก ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน.

การวัดความแปรปรวนเฉลี่ยนี้มีจุดเด่นในหลายสาขาที่เกี่ยวข้องกับสถิติ เศรษฐศาสตร์ การบัญชี และการเงิน สำหรับชุดข้อมูลที่กำหนด ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานจะวัดว่าตัวเลขนั้นกระจายออกจากค่าเฉลี่ยอย่างไร

โดยการวัดค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของพอร์ตรายปี อัตราผลตอบแทนนักวิเคราะห์สามารถดูความสม่ำเสมอของผลตอบแทนเมื่อเวลาผ่านไป

กองทุนรวมที่มีประวัติผลตอบแทนสม่ำเสมอมายาวนานจะแสดงค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานต่ำ กองทุนตลาดที่เน้นการเติบโตหรือตลาดเกิดใหม่มีแนวโน้มที่จะมีความผันผวนมากขึ้นและจะมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานที่สูงขึ้น ดังนั้นจึงมีความเสี่ยงมากกว่าโดยเนื้อแท้

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานคำนวณโดยการหารากที่สองของความแปรปรวน ซึ่งตัวมันเองคือค่าเฉลี่ยของผลต่างกำลังสองของ หมายถึง.

ทำความเข้าใจค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน

สาเหตุหนึ่งที่ทำให้การวัดค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานได้รับความนิยมอย่างแพร่หลายคือความสม่ำเสมอ

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานจากค่าเฉลี่ยแสดงถึงสิ่งเดียวกันไม่ว่าคุณกำลังมองอยู่ ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ผลผลิตทางการเกษตร หรือความสูงของสุนัขสายพันธุ์ต่างๆ นอกจากนี้ยังคำนวณในหน่วยเดียวกับชุดข้อมูลเสมอ คุณไม่จำเป็นต้องตีความหน่วยวัดเพิ่มเติมที่เกิดจากสูตร

ตัวอย่างการวัดความเบี่ยงเบนมาตรฐาน

ตัวอย่างเช่น สมมติว่ากองทุนรวมบรรลุอัตราผลตอบแทนต่อปีต่อไปนี้ในช่วงห้าปี: 4%, 6%, 8.5%, 2% และ 4% ค่าเฉลี่ยหรือค่าเฉลี่ยคือ 4.9% ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานคือ 2.46% ซึ่งหมายความว่ามูลค่ารายปีแต่ละรายการอยู่ห่างจากค่าเฉลี่ย 2.46%

ทุกค่าจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ ทำให้เปรียบเทียบค่าสัมพัทธ์ได้ง่ายขึ้น ความผันผวน ของกองทุนรวมหลายแห่ง

เนื่องจากคุณสมบัติทางคณิตศาสตร์ที่สอดคล้องกัน 68% ของค่าในชุดข้อมูลใดๆ อยู่ภายในค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานหนึ่งค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน และ 95% อยู่ภายในค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานสองค่าของค่าเฉลี่ย อีกทางหนึ่ง คุณสามารถประมาณการได้ด้วยความมั่นใจ 95% ว่า ผลตอบแทนประจำปี ไม่เกินช่วงที่สร้างขึ้นภายในค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานสองค่าของค่าเฉลี่ย

Bollinger Bands

ในการลงทุน ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานโดยทั่วไปจะแสดงโดยใช้ โบลิงเจอร์ แบนด์. พัฒนาโดยนักเทรดด้านเทคนิค John Bollinger ในช่วงปี 1980 Bollinger bands เป็นชุดของเส้นที่สามารถช่วยระบุแนวโน้มในการรักษาความปลอดภัยที่กำหนด

ที่ศูนย์กลางคือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) ซึ่งสะท้อนถึงราคาเฉลี่ยของหลักทรัพย์ตามกรอบเวลาที่กำหนด ด้านใดด้านหนึ่งของเส้นนี้มีแถบที่ตั้งค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานหนึ่งถึงสามส่วนจากค่าเฉลี่ย แถบด้านนอกเหล่านี้สั่นด้วยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ตามการเปลี่ยนแปลงของราคา

นอกจากแอปพลิเคชั่นที่มีประโยชน์อื่น ๆ อีกมากมายแล้ว Bollinger Bands ยังใช้เป็นตัวบ่งชี้ความผันผวนของตลาด เมื่อการรักษาความปลอดภัยประสบช่วงที่มีความผันผวนสูง แถบจะแยกออกจากกัน เมื่อความผันผวนลดลง แถบจะแคบลง โอบกอด EMA.

แม้แต่แผนภูมิที่มีขอบเขตมากที่สุดก็ยังพบความผันผวนสั้นๆ เป็นระยะๆ บ่อยครั้งหลังจากรายงานรายได้หรือการประกาศผลิตภัณฑ์ ในแผนภูมิเหล่านี้ โดยปกติแล้ว Bollinger bands ที่แคบลงจะเกิดฟองขึ้นทันทีเพื่อรองรับกิจกรรมที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เมื่อทุกอย่างเรียบร้อยอีกครั้ง วงดนตรีก็แคบลง

เนื่องจากเทคนิคการลงทุนหลายอย่างขึ้นอยู่กับแนวโน้มที่เปลี่ยนแปลงไป ความสามารถในการระบุหุ้นที่มีความผันผวนสูงได้อย่างรวดเร็วจึงมีประโยชน์อย่างยิ่ง

ข้อมูลอื่นที่ต้องพิจารณา

ในขณะที่มีความสำคัญ ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานไม่ควรใช้เป็นการวัดมูลค่าของการลงทุนรายบุคคลหรือพอร์ตโฟลิโอทั้งหมด ตัวอย่างเช่น กองทุนรวมที่ให้ผลตอบแทนระหว่าง 5% ถึง 7% ทุกปีมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานต่ำกว่า มากกว่ากองทุนที่แข่งขันกันซึ่งให้ผลตอบแทนระหว่าง 6% ถึง 16% ทุกปี แต่ก็ไม่ได้ทำให้เป็นทางเลือกที่ดีกว่า

สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานสามารถแสดงได้เฉพาะค่า การกระจายตัว ของผลตอบแทนรายปีของกองทุนรวม ซึ่งไม่ได้หมายความถึงความสอดคล้องในอนาคตกับการวัดมูลค่านี้ ปัจจัยทางเศรษฐกิจ เช่น การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย อาจส่งผลต่อผลการดำเนินงานของกองทุนรวมได้เสมอ

ข้อเสียของการวัดความเบี่ยงเบนมาตรฐาน

แม้ว่าการประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับกองทุนรวม ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานไม่ใช่คำตอบแบบสแตนด์อโลน ตัวอย่างเช่น ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานจะแสดงเฉพาะความสม่ำเสมอ (หรือความไม่สอดคล้องกัน) ของผลตอบแทนของกองทุน ไม่ได้แสดงว่ากองทุนทำงานได้ดีเพียงใดเมื่อเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานซึ่งวัดเป็นเบต้า

ข้อเสียอีกประการหนึ่งของการพึ่งพาค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานคือมันถือว่า a การกระจายรูประฆัง ของค่าข้อมูล ซึ่งหมายความว่าสมการบ่งชี้ว่ามีความน่าจะเป็นเดียวกันสำหรับการบรรลุค่าที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยหรือต่ำกว่าค่าเฉลี่ย พอร์ตการลงทุนจำนวนมากไม่แสดงแนวโน้มนี้ และกองทุนป้องกันความเสี่ยงโดยเฉพาะอย่างยิ่งมีแนวโน้มที่จะเบ้ไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง

ยิ่งหลักทรัพย์ที่ถืออยู่ในพอร์ตและหลักทรัพย์ประเภทต่างๆ มีความหลากหลายมากขึ้น ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานที่มีแนวโน้มสูงขึ้นอาจไม่เหมาะสม

เช่นเดียวกับแบบจำลองทางสถิติใดๆ ชุดข้อมูลขนาดใหญ่มีความน่าเชื่อถือมากกว่าชุดข้อมูลขนาดเล็ก ค่าเฉลี่ย 4.9% และค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 2.46% ในตัวอย่างข้างต้นไม่น่าเชื่อถือเท่ากับค่าเดียวกันที่สร้างจากการคำนวณ 50 รายการแทนที่จะเป็นห้าค่า