หลังการชำระเงินคืน อัตราส่วนค่าใช้จ่าย คำนิยาม

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายหลังการชำระเงินคืนคืออะไร?

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายหลังการชำระเงินคืนแสดงถึงค่าใช้จ่ายจริงที่จ่ายโดย a กองทุนรวม นักลงทุน อัตราส่วนค่าใช้จ่ายนี้คำนวณโดยการลบการชำระเงินคืนให้กับลูกค้ากองทุนรวมโดยฝ่ายบริหาร รวมถึงการยกเว้นค่าธรรมเนียมตามสัญญาจากอัตราส่วนการชำระเงินคืนก่อนค่าใช้จ่าย อัตราส่วนค่าใช้จ่ายหลังการชำระเงินคืนเรียกอีกอย่างว่าอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสุทธิ

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายหลังการชำระเงินคืนทำงานอย่างไร

ภายหลังการเบิกจ่าย อัตราส่วนค่าใช้จ่าย จ่ายคืนให้กับนักลงทุนสำหรับค่าใช้จ่ายทางอ้อม—เช่น ใดๆ

เงินปันผล จ่ายเป็นหุ้นที่ผู้จัดการขายชอร์ต—แทนที่จะส่งต่อให้แก่ลูกค้าโดยตรง นอกจากนี้ กองทุนรวมบางกองทุนที่ลงทุนในกองทุนรวมหลายกองทุนเพื่อให้เกิดการกระจายความเสี่ยงที่ดีขึ้น จะชำระค่าธรรมเนียมส่วนหนึ่งสำหรับกองทุนอ้างอิงที่พวกเขาลงทุน

ผู้จัดการบางคนอาจสละค่าธรรมเนียมกองทุนโดยสมัครใจเพื่อให้ราคาแข่งขันได้ ตัวอย่างเช่น บริษัทที่ดำเนินการกองทุนรวมที่มีการจัดการอย่างแข็งขันซึ่งคิดค่าธรรมเนียม 1.25% ต่อปีแต่มีผลประกอบการต่ำกว่ามาตรฐานอย่างสม่ำเสมออาจตัดสินใจคืนเงิน 0.50% ของ ค่าธรรมเนียมในช่วงระยะเวลาหนึ่ง เพื่อนำค่าใช้จ่ายภายหลังการชำระคืนกองทุนให้สอดคล้องกับคู่แข่งที่ดำเนินการคล้าย ๆ กันแต่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมเพียง 0.75%. ค่าธรรมเนียม สละสิทธิ์ ให้กองทุนกำหนดระดับสูงสุดของจำนวนเงินที่เรียกเก็บจากผู้ถือหุ้น เมื่อกองทุนมีวงเงินใช้จ่าย เรียกว่า กองทุนต่อยอด.

ตัวอย่างเช่น มากมาย กองทุนรวมตลาดเงิน ที่ปกติจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียม 0.45% ต่อปีหรือมากกว่านั้นจะต้องชดใช้ส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมเป็นเวลาหลายปีในช่วงต้นและกลางปี ​​2010 อันเนื่องมาจากค่าเล่าเรียนที่ต่ำเป็นประวัติการณ์ยาวนาน ผลผลิต. ผลตอบแทนของนักลงทุนจะคงที่หรือในบางกรณีก็ติดลบ แทนที่จะโฆษณากองทุนเหล่านี้โดยมีค่าธรรมเนียม 0.10% หรือน้อยกว่าอย่างถาวร หลายคนเลือกที่จะจำกัดค่าธรรมเนียมกองทุน จากนั้นบริษัทเหล่านี้จะแสดงอัตราส่วนค่าใช้จ่ายภายหลังการชำระเงินคืน นอกเหนือจากอัตราส่วนค่าใช้จ่ายปกติสำหรับกองทุนของตน

นอกจากนี้ยังเป็นไปได้สำหรับ บริษัท กองทุนรวมที่จะคืนเงินส่วนหนึ่งของ ค่าธรรมเนียม 12b-1ซึ่งไปสู่การจ่ายค่านายหน้าและการโฆษณาและการส่งเสริมกองทุน อย่างไรก็ตาม การชำระเงินคืนสำหรับค่าธรรมเนียมเหล่านี้หายากกว่า จากมุมมองของบริษัทจัดการการลงทุน บางครั้งจำเป็นต้องลดค่าธรรมเนียมชั่วคราวเพื่อให้ลูกค้าพึงพอใจ อย่างไรก็ตาม หลายบริษัทยังคงหวาดกลัวต่อการเปลี่ยนแปลงค่าธรรมเนียมก่อนการชำระเงินคืนเป็นการชั่วคราว เพราะมันจะกลายเป็นเรื่องยากมากที่จะขึ้นค่าธรรมเนียมอีกครั้งในภายหลัง ลูกค้าเคยชินกับการชำระค่าธรรมเนียมที่ต่ำลง และพวกเขาจะสังเกตเห็นเมื่อพวกเขากลับมา

การรักษาค่าธรรมเนียมในทางเทคนิคให้เท่าเดิม แต่การเสนอการชำระเงินคืนชั่วคราวจะช่วยให้ลูกค้าพึงพอใจ จากนั้นให้บริษัทกองทุนรวมอ้างว่าค่าธรรมเนียมไม่เพิ่มขึ้นเมื่อการชำระเงินคืนสิ้นสุดลง