ค่าธรรมเนียมการจัดการเทียบกับ อัตราส่วนค่าใช้จ่าย: อะไรคือความแตกต่าง?

ค่าธรรมเนียมการจัดการเทียบกับ อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการ: ภาพรวม

กองทุนรวมเป็นวิธีที่ยอดเยี่ยมในการลงทุนในตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้โดยไม่ก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อหุ้นโดยเฉพาะ ทีมผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนจัดการกองทุนเหล่านี้และสามารถจัดหาวิธีการเข้าร่วมในตลาดได้หลากหลาย การเลือกกองทุนรวม ต้องพิจารณาอย่างรอบคอบถึงเป้าหมายของแต่ละบุคคลที่ตรงกับวัตถุประสงค์ของกองทุน ค่าใช้จ่ายกองทุนรวมเป็นองค์ประกอบสำคัญในการตัดสินใจว่าจะลงทุนในกองทุนหรือไม่

ค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับกองทุนรวมรวมถึงค่าธรรมเนียมการขาย ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ค่าธรรมเนียมบัญชี และค่าใช้จ่ายกองทุน ค่าใช้จ่ายกองทุนรวมค่าธรรมเนียมการจัดการและค่าธรรมเนียมการดำเนินงาน นักลงทุนมักสับสน ค่าธรรมเนียมการจัดการ กับผู้บริหาร อัตราส่วนค่าใช้จ่าย (เมอร์) ค่าธรรมเนียมการจัดการมักถูกใช้เป็นตัวกำหนดหลักในการตัดสินใจลงทุน แต่ MER เป็นตัววัดที่กว้างกว่านั้นอีกว่ากองทุนมีราคาแพงสำหรับนักลงทุน

ค่าธรรมเนียมการจัดการ

กองทุนรวมจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการเพื่อให้ครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน เช่น ค่าใช้จ่ายในการว่าจ้างและการลงทุนต่อไป ที่ปรึกษาที่จัดการพอร์ตการลงทุนของกองทุนและค่าธรรมเนียมการจัดการอื่น ๆ ที่ไม่รวมอยู่ในค่าใช้จ่ายอื่น ๆ หมวดหมู่. ค่าธรรมเนียมการจัดการมักเรียกว่าค่าบำรุงรักษา

กองทุนรวมมีค่าธรรมเนียมการดำเนินงานจำนวนมากที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการกองทุนนอกเหนือจากค่าใช้จ่ายในการซื้อและขายหลักทรัพย์และจ่ายให้กับทีมการลงทุนในการตัดสินใจซื้อ/ขาย ค่าธรรมเนียมการดำเนินการอื่นๆ เหล่านี้รวมถึงการตลาด กฎหมาย การตรวจสอบ การบริการลูกค้า อุปกรณ์สำนักงาน และการยื่นเอกสาร และค่าใช้จ่ายในการบริหารอื่นๆ แม้ว่าค่าธรรมเนียมเหล่านี้จะไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับการตัดสินใจลงทุน แต่ก็จำเป็นต้อง ดูแลให้กองทุนรวมดำเนินไปอย่างถูกต้องและอยู่ในระเบียบของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ความต้องการ.

ค่าธรรมเนียมการจัดการครอบคลุมค่าใช้จ่ายทางตรงทั้งหมดที่เกิดขึ้นในการจัดการการลงทุน เช่น การจ้าง ผู้จัดการพอร์ต และทีมลงทุน ค่าใช้จ่ายในการว่าจ้างผู้จัดการเป็นองค์ประกอบที่ใหญ่ที่สุดของค่าธรรมเนียมการจัดการ สามารถอยู่ระหว่างร้อยละ 0.5 ถึงร้อยละ 1 ของกองทุน ทรัพย์สินภายใต้การบริหาร (อั้ม). แม้ว่าจำนวนเปอร์เซ็นต์นี้จะดูเล็กน้อย แต่จำนวนเงินที่แน่นอนนั้นอยู่ในหน่วยดอลลาร์สหรัฐฯ สำหรับกองทุนรวมที่มี AUM 1 พันล้านดอลลาร์ ขึ้นอยู่กับชื่อเสียงของผู้บริหาร ที่ปรึกษาการลงทุนที่มีทักษะสูงสามารถสั่งค่าธรรมเนียมที่ผลักดันภาพรวมของกองทุนได้ อัตราส่วนค่าใช้จ่ายค่อนข้างสูง.

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหาร

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ค่าใช้จ่ายในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ของกองทุนไม่รวมอยู่ในค่าธรรมเนียมการจัดการ แต่นี่คือต้นทุนการทำธุรกรรมและแสดงเป็น อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการซื้อขายในหนังสือชี้ชวน. ค่าดำเนินการและค่าธรรมเนียมการจัดการรวมกันเป็น MER

หนังสือชี้ชวนของกองทุนให้ข้อมูลค่าใช้จ่ายของกองทุนในแต่ละปี ค่าธรรมเนียมการจัดการมีความสำคัญสำหรับกองทุนเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการว่าจ้างและรักษาทีมการลงทุนเป็นส่วนที่แพงที่สุดในการจัดการกองทุนรวม ดังนั้นค่าธรรมเนียมการจัดการจึงมักถูกอ้างถึงเป็นค่าธรรมเนียมในการทบทวน อย่างไรก็ตาม การดู MER เป็นตัวกำหนดที่ดีกว่าว่าบริษัทกองทุนจัดการค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการจัดการกองทุนอย่างไร

การตรวจสอบค่าธรรมเนียมเหล่านี้ในหนังสือชี้ชวนอาจไม่ตรงไปตรงมาเสมอไป ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับถ้อยคำที่บริษัทกองทุนรวมใช้ บริษัทส่วนใหญ่ติดป้ายค่าธรรมเนียมการจัดการตามที่เป็นอยู่ แต่สามารถติดฉลาก MER ได้หลายวิธี ด้านล่างนี้คือตัวอย่างบางส่วนจากหนังสือชี้ชวนของบริษัทกองทุนจริง:

บริษัทกองทุน #1

ค่าธรรมเนียมการจัดการ: 0.39 เปอร์เซ็นต์

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานประจำปีทั้งหมด: 1.17 เปอร์เซ็นต์

นักลงทุนแต่ละรายจำเป็นต้องคำนวณ MER ซึ่งในกรณีนี้คือ 1.56 เปอร์เซ็นต์

บริษัทกองทุน #2

ค่าธรรมเนียมการจัดการ: 1.80 เปอร์เซ็นต์

ค่าใช้จ่ายกองทุนโดยอ้อมโดยนักลงทุน: 2.285% (แสดงเป็น 22.85 ดอลลาร์สำหรับการลงทุนทุก 1,000 ดอลลาร์)

ภาษาที่ใช้อธิบาย MER อาจไม่เหมือนกันระหว่างบริษัทกองทุนกับบริษัทกองทุน จึงต้องมีการทบทวนหนังสือชี้ชวนอย่างรอบคอบ

ผลกระทบต่อผลตอบแทน

เมื่อหนังสือชี้ชวนระบุว่า "ค่าใช้จ่ายของกองทุนเป็นภาระทางอ้อมโดยนักลงทุน" คำสำคัญคือ "ทางอ้อม" ในขณะที่นักลงทุนไม่ รับใบเรียกเก็บเงินรายปีสำหรับค่าใช้จ่ายกองทุน จะถูกเรียกเก็บค่าใช้จ่ายผ่านผลตอบแทนที่ลดลงที่กองทุนจะจ่ายให้ จ่าย.

อย่างไรก็ตาม เพื่อให้การตรวจสอบหนังสือชี้ชวนง่ายขึ้น บริษัทกองทุนรวมจำเป็นต้อง โชว์ผลงานของกองทุน สุทธิของค่าใช้จ่าย โดยแสดงผลตอบแทนสุทธิของค่าใช้จ่าย บริษัทให้ความชัดเจนแก่ผู้ลงทุนเมื่อตัดสินใจ ว่าจะลงทุนในกองทุนหรือสร้างสิ่งที่กองทุนให้ผลตอบแทนหรือคืนให้ นักลงทุน ผลลัพธ์ที่ได้คือการเปรียบเทียบระหว่างบริษัทกองทุนต่างๆ ได้ง่ายขึ้น และให้ผลตอบแทนที่สม่ำเสมอและเป็นจริง (ตามจริง)

การมีความเข้าใจที่ชัดเจนเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บโดยกองทุนรวมเป็นองค์ประกอบสำคัญในการตัดสินใจลงทุนอย่างมีข้อมูล บ่อยครั้งที่ค่าธรรมเนียมการจัดการใช้แทนกันได้กับ MER โดยสิ่งพิมพ์ทางธุรกิจและผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน แต่ทั้งสองไม่เหมือนกัน

มีบางกรณีที่ MER อาจต่ำกว่าค่าธรรมเนียมการจัดการ สถานการณ์เหล่านี้เกิดขึ้นได้ยาก แต่เกิดขึ้นเมื่อบริษัทกองทุนรวมรับภาระค่าใช้จ่ายบางอย่าง เช่น เมื่อกองทุนใหม่และมีทรัพย์สินน้อย เนื่องจากต้นทุนการดำเนินงานบางส่วนได้รับการแก้ไข เมื่อกองทุนเริ่มต้นและมีสินทรัพย์น้อย ต้นทุนคงที่เหล่านี้จึงสูง ดังนั้น a บริษัทกองทุนจะรับภาระค่าใช้จ่ายบางส่วน และแสดง MER ในระดับที่คาดว่าจะเป็นเมื่อมีการรวบรวมทรัพย์สินเข้ากองทุนมากขึ้น

อีกกรณีหนึ่งที่บริษัทกองทุนจะรับภาระค่าใช้จ่ายก็คือช่วงที่มีความผิดปกติในตลาด เช่น ภาวะวิกฤตอย่างมาก สิ่งแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำ ในปี 2553 ในช่วงเวลานี้ กองทุนตลาดเงินเห็นค่าใช้จ่ายที่เกินผลตอบแทน บริษัทกองทุนจึงรับภาระค่าใช้จ่ายบางส่วน เนื่องจากอาจมีเหตุการณ์ไม่ปกติเกิดขึ้นทุกปี การตรวจสอบอัตราส่วนค่าใช้จ่ายการจัดการและค่าธรรมเนียมการจัดการ ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาควรให้ภาพรวมที่กว้างขึ้นของค่าใช้จ่ายทั่วไปของกองทุนที่นักลงทุนจะต้องแบกรับทางอ้อม