การวิเคราะห์ขอบฟ้าคืออะไร?

การวิเคราะห์ขอบฟ้าคืออะไร?

การวิเคราะห์ Horizon เปรียบเทียบผลตอบแทนที่คาดการณ์ไว้ของผลตอบแทนรวมของหลักทรัพย์หรือพอร์ตการลงทุนในช่วงเวลาต่างๆ หรือ ขอบเขตการลงทุน.

ทำความเข้าใจการวิเคราะห์ขอบฟ้า

การวิเคราะห์ขอบฟ้าใช้ การวิเคราะห์สถานการณ์ เพื่อประเมินความคาดหวังที่เป็นจริงมากขึ้นของการลงทุนหรือประสิทธิภาพของพอร์ตโฟลิโอ โดยปกติ การวิเคราะห์ประเภทนี้จะใช้เพื่อวัดประสิทธิภาพที่คาดหวังของพอร์ตการลงทุนซึ่งประกอบด้วย ตราสารหนี้ (พันธบัตร).

กรอบการวิเคราะห์ขอบฟ้าช่วยให้ ผู้จัดการพอร์ต เพื่อคาดการณ์ประสิทธิภาพของพันธบัตรตามขอบฟ้าการลงทุนที่วางแผนไว้และความคาดหวังเกี่ยวกับระดับความเสี่ยง อัตราดอกเบี้ย อัตราการลงทุนซ้ำ และตลาดในอนาคต ผลผลิต.

โดยการพังทลายลง ผลตอบแทนที่คาดหวัง ในสถานการณ์ต่างๆ เป็นไปได้ที่จะประเมินว่าพันธบัตรใดจะทำงานได้ดีที่สุดเหนือขอบเขตการลงทุนที่วางแผนไว้ ซึ่งเป็นสิ่งที่ไม่สามารถทำได้โดยใช้ ให้ผลจนครบกำหนด (YTM). การวิเคราะห์สถานการณ์สมมตินี้ช่วยให้ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอเห็นว่าประสิทธิภาพของพันธบัตรมีความสำคัญต่อแต่ละฝ่ายอย่างไร และมีแนวโน้มว่าจะบรรลุเป้าหมายของนักลงทุนเกินขอบเขตการลงทุนที่คาดไว้หรือไม่

ขอบเขตการลงทุนและการก่อสร้างพอร์ตการลงทุน

เมื่อนักลงทุนมีขอบเขตการลงทุนที่ยาวขึ้น พวกเขาสามารถรับความเสี่ยงได้มากขึ้น เนื่องจากตลาดมีเวลาหลายปีในการฟื้นตัวในกรณีที่มีการดึงกลับ ตัวอย่างเช่น นักลงทุนที่มีระยะเวลาการลงทุน 30 ปี มักจะมีสินทรัพย์ส่วนใหญ่จัดสรรให้กับตราสารทุน

ยิ่งไปกว่านั้น นักลงทุนที่มีกรอบเวลายาวนานอาจลงทุนในสินทรัพย์ของตนในประเภทที่มีความเสี่ยงสูง เช่น หุ้นขนาดกลางและขนาดเล็ก หุ้นประเภทนี้หรือ หมวดสินทรัพย์ย่อยมีแนวโน้มที่จะแสดงการแกว่งตัวของราคาที่มากกว่าในช่วงเวลาสั้น ๆ มากกว่าหุ้นขนาดใหญ่เพราะมีแนวโน้มว่าจะมีสถานะที่มั่นคงน้อยกว่าและอ่อนไหวต่อแรงขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจจากภายนอกมากกว่า

ดังนั้น แม้ว่าอาจมีความเสี่ยงสำหรับนักลงทุนที่มีขอบเขตการลงทุนที่สั้นกว่า แต่การแกว่งตัวในระยะสั้นเหล่านี้มีผลกระทบเพียงเล็กน้อยหรือแทบไม่มีผลกระทบต่อนักลงทุนที่ต้องการถือครองหุ้นเหล่านั้นในช่วง 30 ปีข้างหน้า

นักลงทุนปรับพอร์ตการลงทุนของตนตามขอบเขตการลงทุนที่สั้นลง โดยทั่วไปจะเป็นไปในทิศทางของการลดระดับความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอ ตัวอย่างเช่น พอร์ตการลงทุนเพื่อการเกษียณอายุส่วนใหญ่ลดความเสี่ยงต่อหุ้นและเพิ่มการถือครองสินทรัพย์ถาวรเมื่อใกล้จะเกษียณ การลงทุนในตราสารหนี้มักจะให้ผลตอบแทนที่ต่ำกว่าในระยะยาวเมื่อเทียบกับหุ้น แต่ พวกเขาเพิ่มความมั่นคงให้กับมูลค่าของพอร์ตเนื่องจากมักจะพบราคาระยะสั้นที่เด่นชัดน้อยกว่า ชิงช้า