คำจำกัดความพันธบัตรรายได้ของโรงพยาบาล
พันธบัตรรายได้ของโรงพยาบาลคืออะไร?
พันธบัตรรายได้ของโรงพยาบาลเป็นประเภทของ พันธบัตรเทศบาล ที่เป็นเงินทุนสำหรับการก่อสร้างสิ่งอำนวยความสะดวกใหม่หรือการอัพเกรดสำหรับโรงพยาบาลที่มีอยู่และค้ำประกันโดยรายได้ที่โรงพยาบาลได้รับในระหว่างการดำเนินงานตามปกติ
ประเด็นที่สำคัญ
- พันธบัตรรายได้ของโรงพยาบาลเป็นพันธบัตรเทศบาลประเภทหนึ่งที่ให้เงินในการสร้างสิ่งอำนวยความสะดวกหรือการอัพเกรดใหม่ สำหรับโรงพยาบาลที่มีอยู่และค้ำประกันโดยรายได้ที่โรงพยาบาลได้รับในภาวะปกติ การดำเนินงาน
- พันธบัตรรายได้ของโรงพยาบาลมักจะให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นเนื่องจากความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ที่สูงขึ้นเนื่องจากไม่สามารถเพิ่มรายได้ผ่านภาษีเช่นพันธบัตรเทศบาลอื่น ๆ
- รายได้ที่ได้รับจากพันธบัตรรายได้ของโรงพยาบาลอาจได้รับการยกเว้นภาษีของรัฐ ท้องถิ่น และรัฐบาลกลาง
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับพันธบัตรรายได้ของโรงพยาบาล
พันธบัตรรายได้ของโรงพยาบาลสามารถใช้ซื้ออุปกรณ์ใหม่สำหรับสิ่งอำนวยความสะดวกเหล่านี้ได้ โดยทั่วไป, ผู้ถือหุ้นกู้ รับเงินเฉพาะหลังจากชำระค่าใช้จ่ายในการดำเนินการของโรงพยาบาลเรียบร้อยแล้ว ซึ่งอาจสร้างความเสี่ยงให้กับผู้ถือหุ้นกู้ได้หากโรงพยาบาลไม่สามารถทำกำไรได้ตามที่คาดการณ์ไว้
พันธบัตรรายได้ของโรงพยาบาลถือเป็นพันธบัตรเทศบาลประเภทที่เสี่ยงที่สุด ตามชื่อของมัน พันธบัตรรายได้มักจะได้รับการสนับสนุนจากรายได้ที่โครงการเฉพาะสามารถสร้างขึ้นได้ หากรายได้นี้ไม่เพียงพอ เทศบาลก็ไม่มีภาระผูกพันในการใช้เงินทุนอื่นเพื่อชำระคืนผู้ถือหุ้นกู้
ต่างจากเทศบาล โรงพยาบาลไม่สามารถเก็บภาษีผู้อยู่อาศัยเพื่อเป็นค่าใช้จ่ายหรือชำระหนี้ได้ ความสามารถในการเพิ่มรายได้ด้วยภาษีนี้หมายถึงพันธบัตรรายได้ของโรงพยาบาลโดยทั่วไปจะสั่ง ผลตอบแทนที่สูงขึ้น. ให้ผลตอบแทนสูงเนื่องมาจาก ความเสี่ยงผิดนัด สูงกว่า a พันธบัตรภาระผูกพันทั่วไป.
บริษัทจัดอันดับประเมิน a พันธบัตรรายได้ ออกและจัดลำดับความน่าจะเป็นที่ภาระผูกพันจะจ่ายตามกำหนดเวลา พันธบัตรรายได้ของโรงพยาบาลที่พึ่งพาโครงการที่ได้รับทุนจากรัฐบาลเช่น เมดิเคด และ เมดิแคร์ เป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ในตลาดการดูแลสุขภาพและกฎหมายการประกันภัยสร้างสภาพแวดล้อมที่คาดเดาไม่ได้สำหรับโรงพยาบาลและพันธบัตรที่ใช้ในการสนับสนุนพวกเขา อย่างไรก็ตาม เมื่อมีอุปทานในตลาดตราสารหนี้ในเขตเทศบาลลดลง นักลงทุนมักจะพิจารณาพันธบัตรของโรงพยาบาลที่มีความเสี่ยงสูง
การพิจารณาภาษีสำหรับพันธบัตรรายได้โรงพยาบาล
รายได้ที่ได้รับจากพันธบัตรรายได้ของโรงพยาบาลอาจได้รับการยกเว้นภาษีของรัฐ ท้องถิ่น และรัฐบาลกลาง อย่างไรก็ตามสิ่งนี้แตกต่างกันไปตามสถานที่และผลกระทบของปัจจุบัน กฎหมายภาษีซึ่งอาจมีการเปลี่ยนแปลง แผนภาษีที่สภาคองเกรสแนะนำในปี 2560 ในขั้นต้นรวมถึงการแก้ไขที่จะป้องกันไม่ให้โรงพยาบาลออกพันธบัตรที่ได้รับการยกเว้นภาษี แผนนี้กระตุ้นให้โรงพยาบาลหลายแห่งเร่งหาเงินทุนก่อนที่กฎหมายที่เสนอจะมีผลบังคับใช้
กลุ่มโรงพยาบาลใหญ่ๆ หลายกลุ่มคัดค้านอย่างยิ่งต่อการเปลี่ยนแปลงที่เสนอ โดยเตือนว่าการยกเลิกการลดหย่อนภาษีจะส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้น ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจะจำกัดหรือลดความสามารถในการขยาย ปรับปรุง หรือสร้างสิ่งอำนวยความสะดวกใหม่ซึ่งจะเป็นอันตรายต่อชุมชนท้องถิ่น แผนภาษีขั้นสุดท้ายได้ยกเลิกกฎหมายที่เสนอ
พันธบัตรรายได้เทศบาลประเภทอื่น
พันธบัตรรายได้ได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินที่สร้างขึ้นโดยโครงการเฉพาะ พันธบัตรรายได้ประเภทอื่นๆ ออกโดยเทศบาลอาจให้ทุนสนับสนุนโครงการต่างๆ เช่น ค่าผ่านทาง สนามบินหรือท่าเรือ โครงการบ้านจัดสรร หรือสาธารณูปโภค พันธบัตรเหล่านี้มีความเสี่ยงสูงกว่าพันธบัตร GO แต่ด้วยเหตุนี้บางครั้งพวกเขาจึงสามารถจ่ายดอกเบี้ยสูงกว่าได้
พันธบัตรรายได้ยังตรงกันข้ามกับ พันธบัตรภาระผูกพันทั่วไป (GO) ซึ่งเป็นภาระหนี้ที่ชำระคืนผ่านแหล่งภาษีที่หลากหลาย ผู้ถือพันธบัตร GO ต้องอาศัยเครดิตเต็มจำนวนจากเทศบาลที่ออกหุ้นกู้ เนื่องจากไม่มีการใช้ทรัพย์สินเป็นหลักประกัน
ตัวอย่างเช่น ในกรณีของพันธบัตรรายได้สนามบิน เทศบาลจะออกพันธบัตรเพื่อสร้างอาคารผู้โดยสารใหม่ พันธบัตรขึ้นอยู่กับรายได้ที่เกิดจากกิจกรรมสนามบินเพื่อใช้เป็นหนี้ เมื่อเสร็จสิ้น ค่าธรรมเนียมการลงจอดที่สนามบิน ค่าเช่าอาคารผู้โดยสาร รายได้จากสัมปทาน ค่าจอดรถ และแหล่งรายได้อื่นๆ จะสร้างรายได้ที่เมืองจะใช้เพื่อชำระพันธบัตร