กองทุนรวมและ ETF สามารถลงทุนใน IPO ได้หรือไม่?

ทั้งกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) และกองทุนรวมสามารถลงทุนในการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (การเสนอขายหุ้น). อย่างไรก็ตาม หลายคนมีกฎที่เจาะจงหรือโดยปริยายไม่ให้ทำเช่นนั้น นอกจากนี้ยังมีกองทุนจำนวนมากที่สามารถลงทุนใน IPO ได้ และบางกองทุนก็มีไว้เพื่อการเสนอขายหุ้นโดยเฉพาะ

กองทุนรวม

ในทางปฏิบัติกองทุนรวมส่วนใหญ่มีข้อบังคับที่ป้องกันไม่ให้ลงทุนในหุ้น IPO จนกว่าหุ้นจะมีการซื้อขายนานกว่าหกเดือน มีแนวโน้มที่จะขาดสภาพคล่องในหุ้นที่ออกใหม่จำนวนมากที่บิดเบือนราคา

นอกจากนี้ ในช่วง 6 เดือนแรกยังถูกครอบงำโดยบุคคลภายในโดยใช้สภาพคล่องของตลาดเพื่อยกเลิกการโหลดหุ้นของตน นอกจากนี้ hype มากกว่าปัจจัยพื้นฐานมักจะผลักดันให้หุ้นได้รับกำไรในช่วงเวลานี้

การเสนอขายหุ้นมักจะมีไว้สำหรับบริษัทที่มีรูปแบบธุรกิจที่ไม่ได้รับการพิสูจน์และไม่มีประวัติการทำงาน กองทุนรวมมีแนวโน้มที่จะอนุรักษ์นิยม ดังนั้นกองทุนบางส่วนจึงลงทุนในบริษัทที่มีประวัติการขายและรายได้เท่านั้น ซึ่งทำให้ขาดคุณสมบัติในการลงทุนใน IPO โดยทางอ้อม

ในทางกลับกัน กองทุนรวมหลายแห่งที่มีโปรไฟล์การเติบโตเชิงรุกได้ลงทุนใน IPO แล้ว การลงทุน IPO เพิ่มขึ้นด้วยกองทุนเหล่านี้โดยเฉพาะชื่อที่มีชื่อเสียงโด่งดังเช่น Uber และ Palantir. อะไรที่มากกว่า, Airbnb, DoorDash และ Robinhood มี แผนการเสนอขายหุ้น ในช่วงปลายปี 2563

นอกจากนี้ยังมีกองทุนรวมบางแห่งที่สร้างขึ้นเพื่อลงทุนใน IPO เพื่อตอบสนองความต้องการของนักลงทุน หลายคนถึงกับลงทุนในตลาดเอกชน ทำให้นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าถึง IPO ที่ร้อนแรงได้ก่อนใคร แน่นอนว่าการลงทุนในผลิตภัณฑ์ดังกล่าวมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น

ETFs

ETF อาศัยกฎของดัชนีที่เกี่ยวข้องเพื่อพิจารณาว่าพวกเขาลงทุนใน IPO หรือไม่ ตัวอย่างเช่น S&P Composite 1500 กำหนดให้หุ้นซื้อขายในการแลกเปลี่ยนหลักอย่างน้อย 12 เดือนก่อนรวมใน ดัชนี.

ในทางกลับกัน S&P Total Market Index ได้เพิ่ม IPO ที่มีสิทธิ์ในระหว่างการปรับสมดุลดัชนีรายไตรมาสแต่ละครั้ง นอกจากนี้ S&P Total Market Index ยังมีขั้นตอนที่รวดเร็วในการเพิ่ม IPO ขนาดใหญ่ภายในห้าวันทำการ

ETF บางอย่างเช่นที่เน้นที่ ขุนนางเงินปันผลหลีกเลี่ยง IPO ด้วยการออกแบบ ETF อื่น ๆ โดยเฉพาะที่มุ่งเป้าไปที่ นักลงทุนเพื่อการเติบโตมีแนวโน้มที่จะมีกฎเกณฑ์ในการเสนอขายหุ้น IPO อย่างรวดเร็ว

โดยทั่วไป เป้าหมายที่ระบุไว้ของ ETF มักจะเป็นแนวทางที่ดีในการลงทุนใน IPO หรือไม่ อย่างไรก็ตาม เป็นการดีที่สุดที่จะพิจารณากฎสำหรับดัชนีของ ETF เพื่อดูว่าจะจัดการกับ IPO อย่างไร

กองทุนรวมที่เน้นการเสนอขายหุ้น

ในปี 2558 กองทุนรวมเพียงกองทุนเดียวที่ลงทุนใน IPO เท่านั้นคือกองทุน Renaissance Global IPO กองทุนนี้เริ่มต้นในปี 1997 และลงทุนในการเสนอขายหุ้น IPO ที่มีแนวโน้มว่าจะทั่วโลก มีความเสี่ยงมากกว่าตลาดโดยรวมอย่างมาก เนื่องจากการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นและแนวโน้มที่ไม่แน่นอนของธุรกิจเหล่านี้ ในปี 2561 กองทุน Renaissance Global IPO ปิดตัวลงหลังจากความสนใจในกองทุน IPO เปลี่ยนเป็น ETF

ETFs ที่เน้น IPOs

ด้วยการล่มสลายของกองทุนรวม IPO นักลงทุนที่สนใจในการเสนอขายหุ้น IPO ยังคงสามารถเข้าถึงกองทุน First Trust U.S. Equity Opportunities ETF (FPX) และ ยุคฟื้นฟูศิลปวิทยาการเสนอขายหุ้น IPO ETF (IPO). ดัชนีหลักที่ติดตามอย่างเฉยเมยทั้งสองนี้ประกอบด้วย IPO ของสหรัฐอเมริกา

ในทางตรงกันข้าม Renaissance Global IPO Fund เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันด้วยต้นทุนที่สูงขึ้น Renaissance IPO ETF ถือครองหุ้น IPO สูงสุด 80% เป็นเวลาสองปีหลังจากเริ่มซื้อขาย

นอกจากนี้ยังมี ETF หลายแห่งที่เน้นการเสนอขายหุ้นระหว่างประเทศสำหรับนักลงทุน The First Trust International Equity Opportunities ETF (FPXI) คล้ายกับ FPX แต่ให้สิทธิ์เข้าถึง IPO ระหว่างประเทศ ในทำนองเดียวกัน First Trust IPOX Europe Equity Opportunities ETF (FPXE) ให้วิธีการลงทุนใน IPO ของยุโรป Renaissance ยังเสนอ IPO ETF ระหว่างประเทศ, Renaissance International IPO ETF (IPOS).

ในที่สุดก็มี ETF ที่เกี่ยวข้องกับ IPO พิเศษสองสามรายการ ETF Spin-Off ของ S&P ของ Invesco (CSD) เน้นบริษัทใหม่ที่ ผลพลอยได้ ของบริษัทที่มีอยู่ Defiance Next Gen SPAC ที่ได้รับ ETF (SPAK) ลงทุนในบริษัทจัดหากิจการเฉพาะ (SPACs) ก่อนการเสนอขายหุ้น IPO และในบริษัทที่ได้รับ SPAC หลังการเสนอขายหุ้น