จักรวาลเปรียบเทียบคืออะไร?

จักรวาลเปรียบเทียบคืออะไร?

จักรวาลเปรียบเทียบคือกลุ่มของการลงทุนที่มีการจัดการอย่างมืออาชีพ พอร์ตการลงทุน หรือกองทุนที่มีอาณัติและวัตถุประสงค์คล้ายคลึงกันซึ่งทำหน้าที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับการปฏิบัติงาน กล่าวคือสามารถวัดผลการปฏิบัติงานของพอร์ตโฟลิโอหรือกองทุนที่จัดการแต่ละกองทุนได้อย่างง่ายดายเทียบกับค่าเฉลี่ยสำหรับสมาชิกทุกคนในกลุ่มเพื่อน

Lipper และ Morningstar คือบริษัทที่สร้าง จักรวาลเปรียบเทียบที่ใช้มากที่สุด. 

การทำความเข้าใจจักรวาลเปรียบเทียบ

เกณฑ์มาตรฐานดัชนีเทียบกับ จักรวาลเปรียบเทียบ

ประสิทธิภาพของพอร์ตหรือกองทุนที่จัดการอย่างมืออาชีพสามารถประเมินได้สองวิธี:

• ประการแรกคือเกณฑ์มาตรฐานดัชนี กองทุนรวมหรือพอร์ตโฟลิโอที่มีการจัดการอย่างมืออาชีพทุกกองทุนถูกสร้างขึ้นโดยมีเป้าหมายเพื่อให้เกินประสิทธิภาพของดัชนีที่สะท้อนถึงการเลือกหุ้นได้ดีที่สุด กองทุนรวมที่ประกอบด้วยหุ้นกลุ่มพลังงานเป็นหลักอาจมีจุดมุ่งหมายเพื่อบรรลุหรือเอาชนะผลการดำเนินงานของดัชนี S&P 500 Energy ในช่วงเวลาเดียวกัน
  instagram viewer
• ประการที่สองคือจักรวาลเปรียบเทียบ ในกรณีนี้ ประสิทธิภาพของกองทุนหรือพอร์ตโฟลิโอจะถูกเปรียบเทียบกับประสิทธิภาพโดยเฉลี่ยของพอร์ตการลงทุนที่คล้ายคลึงกันในจักรวาล

Lipper Group และ Morningstar

Lipper Group ซึ่งปัจจุบันเป็นเจ้าของโดย Thomson Reuters เป็นกลุ่มแรกที่สร้างจักรวาลเปรียบเทียบเพื่อเปรียบเทียบประสิทธิภาพสัมพัทธ์ของผู้จัดการกองทุนในปี 1973ผู้จัดการกองทุนที่เหนือกว่าจักรวาลเดียวกันมีสิทธิ์อวดผลงานที่ "สูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มลิปเปอร์."

Morningstar, Inc. ซึ่งเป็นบริษัทที่ให้บริการทางการเงินในชิคาโก ได้ผลิตกลุ่มจักรวาลเปรียบเทียบของตนเอง พวกเขาไม่ได้แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง แต่ บริษัท การเงินมักเลือกอย่างใดอย่างหนึ่งเพื่อใช้เป็นข้อมูลอ้างอิง

ทั้งสองบริษัทสร้างจักรวาลที่แยกจากกันสำหรับกองทุนขนาดใหญ่ กองทุนขนาดเล็ก และทุกสิ่งในระหว่างนั้น นอกจากนี้ บริษัทยังเสนอจักรวาลเปรียบเทียบสำหรับภาคส่วน กองทุนระหว่างประเทศ และสินทรัพย์อื่นๆ ที่ไม่ใช่หุ้น เช่น พันธบัตรระดับการลงทุน

พวกเขายังติดตามจักรวาลของกองทุนผสมที่รวมหุ้น พันธบัตร และการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงอื่นๆ เช่น หุ้นบุริมสิทธิ 

ข้อดีและข้อเสียของจักรวาลเปรียบเทียบ

ข้อเสีย

นักวิจารณ์บางคนพิจารณาว่าจักรวาลเปรียบเทียบทั้งสองเวอร์ชันนั้นกว้างเกินกว่าจะเป็นมาตรวัดประสิทธิภาพของกองทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ตัวอย่างเช่น ผู้จัดการกองทุนที่ดูแลกองทุนหุ้นมูลค่าอาจคัดค้านการเปรียบเทียบประสิทธิภาพของกองทุนโดยตรงกับจักรวาลเปรียบเทียบขนาดใหญ่ของ Morningstar

ข้อเสียที่รับรู้อีกประการหนึ่งคือจักรวาลเปรียบเทียบโดยธรรมชาติอาจกำหนดเกณฑ์มาตรฐานที่สูงเกินจริงโดยไม่รวม ผู้จัดการที่มีผลงานไม่ดีซึ่งไม่ได้ประกอบธุรกิจแล้วหรือโดยการรวมทรัพย์สินเข้ากับผู้จัดการอื่น ผู้จัดการ. ฉบับหลังนี้เรียกว่า อคติในการเอาตัวรอด.

ข้อดี

ขนาดของกองทุนหรือบริษัทจัดการเงินในแง่ของสินทรัพย์ภายใต้การบริหารเป็นการพิจารณาอีกประการหนึ่งในการสร้างจักรวาลเปรียบเทียบที่เกี่ยวข้อง ผู้จัดการเงินที่ดีที่สุดมักจะคิดในควอไทล์บนของจักรวาลเปรียบเทียบของตนอย่างสม่ำเสมอ ไม่ใช่แค่สองสามไตรมาสหรือสองสามปี

ประโยชน์ของเอกภพเปรียบเทียบคือมันเสนอเกณฑ์มาตรฐานอีกประเภทหนึ่งโดยสิ้นเชิง พอร์ตโฟลิโอที่เหนือกว่าเกณฑ์มาตรฐานของดัชนีอย่างสม่ำเสมอ แต่ขาดเอกภพการเปรียบเทียบอยู่เป็นประจำ กำลังแสดงให้เห็นถึงปัญหา: ไม่ว่าจะอยู่ในจักรวาลเปรียบเทียบที่ไม่ถูกต้องหรือเกณฑ์มาตรฐานนั้นง่ายเกินไป ตี. อาจเป็นเพราะว่ากองทุนมักเสี่ยงต่อความเสี่ยงมากกว่าที่สะท้อนอยู่ในดัชนี