อัตราอุปสรรคเทียบกับ อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR): อะไรคือความแตกต่าง?
อัตราอุปสรรคเทียบกับ อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR): อะไรคือความแตกต่าง?
เมื่อบริษัทตัดสินใจว่าโครงการหนึ่งคุ้มกับต้นทุนที่จะเกิดขึ้นหรือไม่ บริษัทอาจประเมินโดยการเปรียบเทียบ อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) ในโครงการถึงอัตราอุปสรรค์หรือ อัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่ยอมรับได้ (MARR).
ภายใต้แนวทางนี้ หาก IRR เท่ากับหรือมากกว่าอัตราอุปสรรค์ โครงการก็มีแนวโน้มที่จะได้รับการอนุมัติ หากไม่เป็นเช่นนั้น โครงการจะถูกปฏิเสธ
อัตราอุปสรรค
NS อัตราอุปสรรค์เรียกอีกอย่างว่าอัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่ยอมรับได้คืออัตราผลตอบแทนต่ำสุดที่โครงการต้องได้รับเพื่อชดเชยต้นทุนของการลงทุน
โครงการยังได้รับการประเมินโดย ส่วนลด กระแสเงินสดในอนาคตถึงปัจจุบันด้วยอัตราอุปสรรค์เพื่อคำนวณ มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ซึ่งแสดงถึงความแตกต่างระหว่างมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดรับและมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดไหลออก
ประเด็นที่สำคัญ
- อัตราอุปสรรค์คืออัตราผลตอบแทนขั้นต่ำจากการลงทุนที่จะชดเชยต้นทุน
- อัตราผลตอบแทนภายในคือจำนวนเงินที่สูงกว่าจุดคุ้มทุนที่การลงทุนอาจได้รับ
- การตัดสินใจที่ดีในโครงการสามารถคาดหวังได้ก็ต่อเมื่ออัตราผลตอบแทนภายในเท่ากับหรือสูงกว่าอัตราอุปสรรค์
โดยทั่วไปอัตราอุปสรรค์จะเท่ากับของบริษัท ต้นทุนทุนซึ่งเป็นการผสมผสานระหว่าง ต้นทุนของทุน และ ต้นทุนหนี้. ผู้จัดการมักจะเพิ่มอัตราอุปสรรค์สำหรับโครงการที่มีความเสี่ยงหรือเมื่อบริษัทกำลังเปรียบเทียบโอกาสในการลงทุนที่หลากหลาย
อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR)
อัตราผลตอบแทนภายในคือจำนวนเงินรายปีที่คาดหวัง ซึ่งแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ ซึ่งการลงทุนสามารถคาดหวังให้บริษัทผลิตได้สูงกว่าอัตราอุปสรรค์
คำว่า "ภายใน" หมายความว่าตัวเลขนี้ไม่ได้คำนึงถึงความเสี่ยงและปัจจัยภายนอกที่อาจเกิดขึ้น เช่น อัตราเงินเฟ้อ
IRR ยังถูกใช้โดยผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินในการคำนวณ ผลตอบแทนที่คาดหวัง ในหุ้นหรือการลงทุนอื่นๆ เช่น ผลตอบแทนพันธบัตร
อัตราผลตอบแทนไม่รวมปัจจัยภายนอกที่อาจเกิดขึ้น ดังนั้นจึงเป็นอัตรา "ภายใน"
แม้ว่าการประเมินโครงการโดยการเปรียบเทียบ IRR กับอัตราอุปสรรค์หรือ MARR จะค่อนข้างตรงไปตรงมา แต่แนวทางนี้มีข้อจำกัดบางประการในฐานะกลยุทธ์การลงทุน ตัวอย่างเช่น ดูเฉพาะอัตราผลตอบแทน เมื่อเทียบกับขนาดของผลตอบแทน การลงทุน 2 ดอลลาร์ที่คืน 20 ดอลลาร์มีอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่าการลงทุน 2 ล้านดอลลาร์ที่ให้ผลตอบแทน 4 ล้านดอลลาร์
IRR สามารถใช้ได้เฉพาะเมื่อดูโครงการและการลงทุนที่มีกระแสเงินสดเริ่มต้นตามด้วยการไหลเข้าอย่างน้อยหนึ่งรายการ นอกจากนี้ วิธีนี้ไม่ได้พิจารณาถึงความเป็นไปได้ที่โครงการต่างๆ อาจมีระยะเวลาต่างกัน