อนุสัญญานับวันใช้ในตลาดตราสารหนี้อย่างไร?
NS การนับวัน วัดว่าดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจากการลงทุน เช่น พันธบัตร ธนบัตร การจำนอง และเงินกู้เมื่อเวลาผ่านไปอย่างไร โดยเฉพาะเป็นระบบที่ใช้ใน ตลาดตราสารหนี้ เพื่อกำหนดจำนวนวันและจำนวนดอกเบี้ยค้างรับระหว่างวันที่คูปองสองวัน
การคำนวณมีความสำคัญต่อผู้ค้าพันธบัตรต่างๆ เนื่องจากเมื่อมีการขายพันธบัตร ผู้ขายมีสิทธิได้รับส่วนหนึ่งของ การจ่ายคูปอง. แบบแผนนับวันกำหนดได้อย่างแม่นยำเท่าใด
ประเด็นที่สำคัญ
- แบบแผนการนับวันใช้ในการคำนวณจำนวนวันและจำนวนดอกเบี้ยค้างรับระหว่างวันที่คูปองสองวัน
- การคำนวณมีความสำคัญต่อผู้ค้าตราสารหนี้ เนื่องจากเมื่อมีการขายพันธบัตร ผู้ขายมีสิทธิได้รับคูปองบางส่วน
- แบบแผน 30/360 นั้นง่ายที่สุด เนื่องจากถือว่าแต่ละเดือนมี 30 วัน
- จริง/จริงใช้จำนวนวันที่แน่นอนในเดือนและปี เพื่อให้แน่ใจว่าผู้ค้าพันธบัตรทั้งหมดอยู่ในสนามแข่งขันเมื่อมีการขายพันธบัตรระหว่างวันที่คูปองสองวัน
เนื่องจากไม่มีอำนาจกลางในการกำหนดกฎการนับวันทั้งหมด หลักทรัพย์, ไม่มีคำศัพท์มาตรฐานที่ใช้กับทุกสถานการณ์ อย่างไรก็ตาม International Swap Dealers Association ได้รวบรวมและจัดทำเอกสารวิธีการทั่วไป สามสิ่งที่ต้องทำความเข้าใจคือข้อตกลงที่เรียกว่า "30/360" "Actual/360" และ "Actual/Actual"
30/360
สัญกรณ์ที่ใช้สำหรับการนับวันจะแสดงจำนวนวันในเดือนใดก็ตามหารด้วยจำนวนวันในหนึ่งปี ผลลัพธ์แสดงถึงเศษของปีที่เหลือที่จะนำไปใช้ในการคำนวณจำนวนดอกเบี้ยที่ค้างชำระ
สัญกรณ์ 30/360 เป็นแบบแผนที่ง่ายที่สุดที่จะใช้เพราะถือว่าทุกเดือนมี 30 วัน แม้ว่าจริง ๆ แล้วบางเดือนจะมี 31 วัน ตัวอย่างเช่น ระยะเวลาตั้งแต่วันที่ 1 พฤษภาคมถึง 1 สิงหาคมถือว่าห่างกัน 90 วัน ตามข้อตกลง 30/360 แต่จำนวนวันจริงจะสูงกว่าเนื่องจากทั้งเดือนพฤษภาคมและกรกฎาคมมี 31 วัน
ด้วยความเรียบง่ายของแบบแผนการนับ 30/360 วัน จึงมักใช้ในการคำนวณดอกเบี้ยค้างรับสำหรับองค์กร หน่วยงาน และ พันธบัตรเทศบาล. นอกจากนี้ยังใช้กันทั่วไปโดยนักลงทุนของ หลักทรัพย์ค้ำประกัน.
จริง/360 และ จริง/365
จริง/360 ใช้บ่อยที่สุดในการคำนวณดอกเบี้ยค้างรับสำหรับ กระดาษเชิงพาณิชย์, ตั๋วเงินและตราสารหนี้ระยะสั้นอื่น ๆ ที่มีอายุไม่เกินหนึ่งปี คำนวณโดยใช้จำนวนวันจริงระหว่างสองช่วงเวลา หารด้วย 360
อย่างที่คุณอาจเดาได้ actual/365 คล้ายกับของจริง/360 ยกเว้นว่าจะใช้ 365 เป็นตัวส่วน จริง/365 มักใช้ในการกำหนดราคารัฐบาลสหรัฐฯ พันธบัตรรัฐบาล.
ที่เกิดขึ้นจริง/ที่เกิดขึ้นจริง
แบบแผนจริง/ตามจริงใช้จำนวนวันจริงระหว่างสองช่วงเวลาและหารผลลัพธ์ด้วยจำนวนวันในปี แทนที่จะสมมติว่าในแต่ละปีประกอบด้วย 360 หรือ 365 วัน
แน่นอน เรารู้ว่าในความเป็นจริงหนึ่งปีมี 365 วัน (ยกเว้นปีอธิกสุรทิน) แต่อนุสัญญาเหล่านี้ มาตรฐานที่พัฒนาขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปและช่วยให้ทุกคนอยู่ในสนามแข่งขันเดียวกันเมื่อมีการขายพันธบัตรระหว่างคูปอง วันที่.