คำจำกัดความของสินทรัพย์ระยะยาว
สินทรัพย์ระยะยาวคืออะไร?
สินทรัพย์ที่มีอายุยาวนานเป็นสินทรัพย์ประเภทหนึ่งที่สร้างรายได้ เช่น ที่อยู่อาศัย จำนอง และ พันธบัตรอายุ 30 ปีที่ซึ่งกระแสรายได้เกิดขึ้นจนถึงสินทรัพย์นั้น วันครบกำหนด (ซึ่งเป็นสิ่งที่ดีในอนาคต)
ประเด็นที่สำคัญ
- สินทรัพย์ที่มีอายุยาวนานเป็นสินทรัพย์ประเภทหนึ่งที่สร้างรายได้ เช่น การจำนองที่อยู่อาศัยและอายุ 30 ปี พันธบัตร—ที่แหล่งรายได้เกิดขึ้นจนถึงวันที่ครบกำหนดของสินทรัพย์นั้น (ซึ่งอยู่ใน อนาคต).
- กองทุนบำเหน็จบำนาญและบริษัทประกันภัยลงทุนในสินทรัพย์ระยะยาวเพื่อให้สอดคล้องกับภาระผูกพันระยะยาว
- สินทรัพย์ที่มีอายุยาวนานมีความเสี่ยงด้านระยะเวลามากกว่า
ทำความเข้าใจกับสินทรัพย์ที่มีอายุยาวนาน
ผู้ลงทุนสถาบัน เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญและบริษัทประกันภัย ลงทุนในสินทรัพย์ระยะยาวเพื่อให้ตรงกับภาระผูกพันระยะยาว พวกเขาสามารถซื้อ หลักทรัพย์ค้ำประกันที่อยู่อาศัย (RMBS) หลักทรัพย์ค้ำประกันเชิงพาณิชย์ (CMBS), หุ้นกู้ 30 ปี, พันธบัตรเทศบาล, และ พันธบัตรรัฐบาลตลอดจนสินทรัพย์ที่มีอายุยาวนานอื่นๆ เพื่อรับกระแสเงินสดอย่างต่อเนื่องเพื่อให้เป็นไปตามภาระผูกพันในการชำระเงิน สินทรัพย์เหล่านี้สามารถแลกเปลี่ยนเพื่อทดแทนการลงทุนระยะยาวอื่น ๆ หรือถือไว้จนครบกำหนด
สินทรัพย์ที่มีอายุยาวนานมีมากกว่า ระยะเวลา เสี่ยง. หากผู้ถือทรัพย์สินที่มีอายุยาวนานจ้าง a การจับคู่ความรับผิด กลยุทธ์และอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น กระแสรายได้ดอกเบี้ยคงที่ที่ผู้ถือได้รับในช่วงหลายปีอาจไม่ครอบคลุมหนี้สินระยะยาว
ตัวอย่างเช่น ธนาคารมักถือสินทรัพย์ระยะยาว เช่น หลักทรัพย์ค้ำประกันที่อยู่อาศัย ธนาคารยังมีหนี้สินที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ย เช่น เงินฝากจากบัญชีออมทรัพย์ เนื่องจากรายได้ที่เกิดจากการจำนองมีแนวโน้มที่จะคงที่ตลอดอายุเงินกู้ จำนวนเงิน ธนาคารได้รับจากการจำนองจะจำกัดอยู่ในอัตราที่ชนะในขณะที่เงินกู้ การกำเนิด
อย่างไรก็ตาม กระแสเงินสดจากเงินฝากอุปสงค์โดยทั่วไปไม่ได้จำกัด และจะเพิ่มขึ้นในสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ผลที่ได้คือ .ลดลง อัตรากำไรสุทธิ สำหรับธนาคารและอาจเป็นปัญหาทางการเงินหากความไม่ตรงกันระหว่างสินทรัพย์และหนี้สินที่มีอายุยาวนานนั้นรุนแรงเพียงพอ
ประเภทของสินทรัพย์ระยะยาว
หลักทรัพย์ค้ำประกันที่อยู่อาศัย (RMBS)
หลักทรัพย์ค้ำประกันที่อยู่อาศัย (RMBS) เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันประเภทหนึ่งซึ่งได้รับการสนับสนุนจากดอกเบี้ยที่จ่ายจากเงินกู้ยืมสำหรับที่อยู่อาศัยส่วนบุคคลหรือครอบครัว ดอกเบี้ยเงินกู้ เช่น จำนอง สินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย, และ ซับไพรม์ การจำนองถือเป็นสิ่งที่มีอัตราการผิดนัดค่อนข้างต่ำและค่อนข้าง อัตราดอกเบี้ยสูง เนื่องจากมีความต้องการสูงสำหรับการเป็นเจ้าของส่วนบุคคลหรือครอบครัว ที่อยู่อาศัย
หลักทรัพย์ค้ำประกันเพื่อการพาณิชย์ (CMBS)
หลักทรัพย์ค้ำประกันเพื่อการพาณิชย์ (CMBS) เป็นผลิตภัณฑ์การลงทุนแบบตราสารหนี้ที่คล้ายกับที่อยู่อาศัย หลักทรัพย์ค้ำประกันแต่ได้รับการสนับสนุนโดยการจำนองในทรัพย์สินเชิงพาณิชย์มากกว่าที่อยู่อาศัยจริง อสังหาริมทรัพย์ หลักทรัพย์พื้นฐานของ CMBS อาจรวมถึงการจำนองเชิงพาณิชย์จำนวนหนึ่งซึ่งมีเงื่อนไข มูลค่า และประเภททรัพย์สินที่แตกต่างกัน เช่น ที่อยู่อาศัยหลายครอบครัวและอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์
พันธบัตรรัฐบาล
พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (T-bonds) คือตราสารหนี้ของรัฐบาลที่ออกโดยรัฐบาลกลางของสหรัฐอเมริกาด้วย ครบกำหนด มากกว่า 20 ปี T-bond จะได้รับดอกเบี้ยเป็นระยะจนกว่าจะครบกำหนด ณ จุดนี้เจ้าของยังได้รับเงินจำนวนเท่ากับเงินต้น
พันธบัตรเทศบาล
พันธบัตรเทศบาลเป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐและรัฐบาลท้องถิ่น พันธบัตรเทศบาลใช้เพื่อเป็นทุนในงานสาธารณะ เช่น สวนสาธารณะ ห้องสมุด สะพานและถนน และโครงสร้างพื้นฐานอื่นๆ