5 วิธีในการวัดความเสี่ยงของกองทุนรวม

ตัวชี้วัดความเสี่ยงในการลงทุนมี 5 ตัวหลักที่ใช้กับการวิเคราะห์หุ้น พันธบัตร และ กองทุนรวม พอร์ตโฟลิโอ พวกเขาเป็น อัลฟ่าเบต้า, r-squared, ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานและอัตราส่วน Sharpe มาตรการทางสถิติเหล่านี้เป็นตัวทำนายในอดีตของความเสี่ยงในการลงทุน/ความผันผวน และเป็นส่วนประกอบหลักของ ทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่ (เอ็มพีที).

MPT เป็นวิธีการทางการเงินและวิชาการมาตรฐานที่ใช้ประเมินผลการปฏิบัติงานของ ทุน, ตราสารหนี้และการลงทุนในกองทุนรวมโดยเปรียบเทียบกับตลาด เกณฑ์มาตรฐาน.

อัลฟ่า

อัลฟ่า เป็นการวัดประสิทธิภาพการลงทุนโดยปรับตามความเสี่ยง ต้องใช้ความผันผวน (ความเสี่ยงด้านราคา) ของ a ความปลอดภัย หรือพอร์ตกองทุนและเปรียบเทียบประสิทธิภาพที่ปรับความเสี่ยงกับดัชนีอ้างอิง ผลตอบแทนจากการลงทุนส่วนเกินเมื่อเทียบกับผลตอบแทนของดัชนีอ้างอิงคืออัลฟ่า

กล่าวอย่างง่าย ๆ อัลฟามักจะถือว่าเป็นตัวแทนของค่าที่ ผู้จัดการพอร์ต เพิ่มหรือลบจากผลตอบแทนของพอร์ตกองทุน อัลฟ่าที่ 1.0 หมายความว่ากองทุนมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าดัชนีอ้างอิงถึง 1% ตามลำดับ อัลฟาที่ -1.0 จะบ่งบอกถึงประสิทธิภาพที่ต่ำกว่าที่ 1% สำหรับนักลงทุน ยิ่งอัลฟ่าสูงยิ่งดี

เบต้า

เบต้าหรือที่เรียกว่าค่าสัมประสิทธิ์เบต้าเป็นตัววัดความผันผวนหรือ ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบของหลักทรัพย์หรือพอร์ตการลงทุนเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม เบต้าคำนวณโดยใช้ การถดถอย การวิเคราะห์และแสดงถึงแนวโน้มของผลตอบแทนการลงทุนเพื่อตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวในตลาด ตามคำจำกัดความ ตลาดมีเบต้า 1.0 มูลค่าการรักษาความปลอดภัยและพอร์ตโฟลิโอแต่ละรายการจะวัดตามวิธีที่เบี่ยงเบนไปจากตลาด

เบต้า 1.0 บ่งชี้ว่าราคาของการลงทุนจะเคลื่อนไหวตามขั้นตอนล็อคกับตลาด เบต้าที่น้อยกว่า 1.0 บ่งชี้ว่าการลงทุนจะมีความผันผวนน้อยกว่าตลาด ในทำนองเดียวกัน เบต้าที่มากกว่า 1.0 บ่งชี้ว่าราคาของการลงทุนจะมีความผันผวนมากกว่าตลาด ตัวอย่างเช่น หากเบต้าของพอร์ตกองทุนคือ 1.2 ในทางทฤษฎีจะมีความผันผวนมากกว่าตลาด 20%

นักลงทุนหัวโบราณที่ต้องการอนุรักษ์ เงินทุน ควรเน้นที่พอร์ตหลักทรัพย์และกองทุนที่มี betas ต่ำ ในขณะที่นักลงทุนที่เต็มใจรับความเสี่ยงในการค้นหาผลตอบแทนที่สูงขึ้นควรมองหาการลงทุนที่มี beta สูง

R-กำลังสอง

R-กำลังสอง เป็นการวัดทางสถิติที่แสดงถึงเปอร์เซ็นต์ของพอร์ตกองทุนหรือการเคลื่อนไหวของหลักทรัพย์ที่สามารถอธิบายได้ด้วยการเคลื่อนไหวในดัชนีอ้างอิง สำหรับ ตราสารหนี้ และกองทุนตราสารหนี้ เกณฑ์มาตรฐานคือ U.S. Treasury Bill ดัชนี S&P 500 เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับหุ้นและ กองทุนหุ้น.

ค่า R-squared มีตั้งแต่ 0 ถึง 100 จากข้อมูลของ Morningstar กองทุนรวมที่มีมูลค่า R-squared ระหว่าง 85 ถึง 100 มีประวัติการทำงานที่ใกล้เคียงกัน สัมพันธ์กับดัชนี. กองทุนที่ได้รับการจัดอันดับ 70 หรือน้อยกว่านั้นมักจะไม่มีประสิทธิภาพเหมือนดัชนี

นักลงทุนกองทุนรวมควรหลีกเลี่ยง จัดการอย่างแข็งขัน กองทุนที่มีอัตราส่วน R-squared สูง ซึ่งนักวิเคราะห์มักวิพากษ์วิจารณ์ว่าเป็น "ตู้เสื้อผ้า" กองทุนดัชนี. ในกรณีเช่นนี้ มันไม่สมเหตุสมผลเลยที่จะจ่ายค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นสำหรับการจัดการแบบมืออาชีพ เมื่อคุณได้ผลลัพธ์ที่เท่าเดิมหรือดีกว่าจากกองทุนดัชนี

ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน

ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน วัดค่า การกระจายตัว ของข้อมูลจากค่าเฉลี่ย โดยพื้นฐานแล้ว ยิ่งข้อมูลกระจายออกไปมากเท่าใด ความแตกต่างจากบรรทัดฐานก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น ในด้านการเงิน ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานใช้กับค่ารายปี อัตราผลตอบแทน ของการลงทุนเพื่อวัดความผันผวน (ความเสี่ยง) หุ้นที่มีความผันผวนจะมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานสูง สำหรับกองทุนรวม ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานบอกเราว่าผลตอบแทนจากกองทุนเบี่ยงเบนไปจาก ผลตอบแทนที่คาดหวัง ขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพในอดีต

อัตราส่วนความคมชัด

พัฒนาโดย William Sharpe นักเศรษฐศาสตร์รางวัลโนเบล the อัตราส่วนความคมชัด วัดประสิทธิภาพการทำงานที่ปรับความเสี่ยง คำนวณโดยการลบ อัตราผลตอบแทนที่ไร้ความเสี่ยง (U.S. Treasury Bond) จากอัตราผลตอบแทนการลงทุนและหารผลลัพธ์ด้วยค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของการลงทุนของผลตอบแทน

อัตราส่วน Sharpe บอกนักลงทุนว่าผลตอบแทนของการลงทุนเกิดจากการตัดสินใจลงทุนที่ชาญฉลาดหรือผลของความเสี่ยงที่มากเกินไป การวัดผลนี้มีประโยชน์เพราะแม้ว่าพอร์ตโฟลิโอหรือหลักทรัพย์เพียงรายการเดียวอาจสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่า เพื่อนร่วมงาน มันเป็นการลงทุนที่ดีถ้าผลตอบแทนที่สูงขึ้นนั้นไม่ได้มาพร้อมกับการเพิ่มเติมมากเกินไป เสี่ยง. ที่มากขึ้น อัตราส่วน Sharpe ของการลงทุนประสิทธิภาพการทำงานที่ปรับความเสี่ยงได้ดีขึ้น

บรรทัดล่าง

นักลงทุนจำนวนมากมักให้ความสำคัญกับผลตอบแทนจากการลงทุนเพียงอย่างเดียวโดยคำนึงถึงความเสี่ยงในการลงทุนเพียงเล็กน้อย ห้า มาตรการเสี่ยง เราได้พูดคุยกันแล้วว่าสามารถให้ความสมดุลกับสมการความเสี่ยงและผลตอบแทนได้ ข่าวดีสำหรับนักลงทุนคือตัวชี้วัดเหล่านี้ถูกคำนวณสำหรับพวกเขาและมีอยู่ในเว็บไซต์การเงินหลายแห่ง: รวมอยู่ในการลงทุนจำนวนมาก รายงานการวิจัย.

มีประโยชน์เช่นเดียวกับการวัดเหล่านี้เมื่อพิจารณาการลงทุนในหุ้น พันธบัตร หรือกองทุนรวม ความเสี่ยงจากความผันผวนเป็นเพียงปัจจัยหนึ่งที่คุณควรพิจารณาซึ่งอาจส่งผลต่อคุณภาพของ การลงทุน.