กองทุนรวม Market Cap คืออะไร?

กองทุนรวมพยายามปรับกลยุทธ์ให้สอดคล้องกับกลุ่มตลาดเฉพาะ ซึ่งระบุไว้สำหรับผู้ลงทุนในหนังสือชี้ชวนของกองทุน กองทุนยอดนิยมหลายแห่งมุ่งเน้นไปที่ดัชนีกว้างๆ เช่น SP-500 หรือ Russell-2000 ในขณะที่กองทุนอื่นๆ เน้นที่รายได้ ภาคส่วน หรือ มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด. กองทุนใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ทำงานได้ดีกับเป้าหมาย ระยะเวลาถือครอง เนื่องจากพฤติกรรมของตลาดในระยะยาวมีแนวโน้มที่จะติดตามระดับเงินทุนที่เฉพาะเจาะจง ไม่ว่าจะเป็นหุ้นเล็ก หุ้นกลาง หรือหุ้นใหญ่

มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสอดคล้องกับผลการดำเนินงานประจำปีในลักษณะที่เป็นเหตุเป็นผลนับตั้งแต่ปี 2552 ตลาดหมีต่ำ โดยใช้ดัชนีของ Standard และ Poor เป็นเครื่องมือในการวัดประสิทธิภาพ ดัชนี SP-100 ขนาดใหญ่มีกำไร 348% จากระดับต่ำสุดจนถึงวันซื้อขายสุดท้ายของปี 2019 ในขณะที่ดัชนี SP-500 blue chip เพิ่มขึ้น 376% ครึ่งล่างของสเปกตรัมการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ทำได้ดีกว่าดัชนีเหล่านั้นโดยส่วนต่างที่กว้าง โดย SP-400 mid-cap index เพิ่มขึ้น 409% ในขณะที่ SP-600 small-cap index นำอันดับอื่นๆ ทั้งหมด โดยมี น่าประทับใจ 460% 

ผลลัพธ์แบบแบ่งชั้นเหล่านี้ ซึ่งชอบขนาดเล็กและกลางมากกว่า mega-cap และชิปสีน้ำเงิน เป็นไปตามแนวโน้มที่จะย้อนกลับไปในช่วงต้นศตวรรษและอาจดำเนินต่อไปในทศวรรษหน้า ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนที่คาดหวังจึงจำเป็นต้องมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดในการเลือกกองทุนที่มีศักยภาพกลับหัวสูงที่สุด ในเรื่องนี้ เรามาตรวจสอบลักษณะของกองทุนรวมที่อิงตามมูลค่าหลักทรัพย์และผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นจากตราสารเหล่านี้โดยอิงจากข้อมูลในอดีต

ระดับเงินทุนของกองทุนรวม

กองทุนรวมที่แบ่งตามมูลค่าตลาด (เช่น หุ้นเล็ก หุ้นกลาง หรือหุ้นใหญ่) ระบุขนาดของบริษัทที่กองทุนลงทุน ไม่ใช่ขนาดของกองทุนรวม มูลค่าตลาดคำนวณจากจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว คูณด้วยราคาตลาดปัจจุบันของหนึ่งหุ้น ดังนั้น บริษัทที่มียอดหุ้นคงค้างหนึ่งล้านหุ้น ขายที่ 100 ดอลลาร์ต่อหุ้น จะมีมูลค่าตามราคาตลาด 100 ล้านดอลลาร์

กองทุนขนาดเล็ก

กองทุนขนาดเล็กมักประกอบด้วยบริษัทที่มีมูลค่าตามราคาตลาดน้อยกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เส้นแบ่งสามารถเปลี่ยนแปลงได้และคำจำกัดความที่แน่นอนอาจแตกต่างกันระหว่างกองทุนและบริษัทนายหน้า โดยทั่วไป บริษัทขนาดเล็กมีส่วนร่วมในช่วงเริ่มต้นของการดำเนินธุรกิจ สันนิษฐานว่ามีศักยภาพในการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ แต่ไม่มีความมั่นคงทางการเงินหรือเป็นที่ยอมรับในฐานะบริษัทขนาดใหญ่ กองทุนรวมหลายแห่งไม่สามารถรับตำแหน่งขนาดใหญ่ในหุ้นขนาดเล็กโดยไม่ต้องยื่นต่อสำนักงาน ก.ล.ต. ซึ่งมีประโยชน์เพิ่มเติมจากความโปร่งใสที่มากขึ้น

กองทุนขนาดเล็กอาจมีความผันผวนได้เนื่องจากลงทุนในบริษัทที่มีความมั่นคงน้อยกว่าบริษัทขนาดใหญ่ กองทุนเหล่านี้สามารถสร้างผลตอบแทนติดลบอย่างรวดเร็วในช่วงเวลาที่ตลาดไม่มั่นคงเมื่อบริษัทที่ก่อตั้งน้อยกว่าสามารถเลิกกิจการได้ ในทางกลับกัน พวกเขาเป็นเครื่องมือการลงทุนที่ยอดเยี่ยมสำหรับผู้เล่นในตลาดที่สามารถทนต่อความเสี่ยงและกำลังมองหา การเติบโตเชิงรุก. นักลงทุนที่ระมัดระวังมากขึ้นที่ต้องการเพิ่มผลตอบแทนอาจต้องการจัดสรรส่วนหนึ่งของเงินทุนให้กับกองทุนเหล่านี้ โดยจำกัดความเสี่ยงผ่านความเสี่ยงทั้งหมดเมื่อเทียบกับพอร์ตโดยรวม

กองทุนระดับกลาง

กองทุนระดับกลางลงทุนในบริษัทที่มีมูลค่าตามราคาตลาดตั้งแต่ 2 พันล้านดอลลาร์ถึง 10 พันล้านดอลลาร์ บริษัทขนาดกลางมีลักษณะการเติบโตบางอย่างกับบริษัทขนาดเล็ก แต่มีความเสี่ยงน้อยกว่า อย่างน้อยก็ในทางทฤษฎี เพราะพวกเขามีขนาดใหญ่กว่าเล็กน้อยและเป็นที่ยอมรับได้ดีกว่า กองทุนระดับกลางไม่ได้เคลื่อนไหวควบคู่ไปกับตลาดในวงกว้างเสมอไป และอาจมีความเสี่ยงน้อยกว่าต่อการผันผวนอย่างรุนแรง เมื่อเทียบกับกองทุนขนาดเล็ก กองทุนระดับกลางสามารถเป็นเครื่องมือการลงทุนที่ยอดเยี่ยมสำหรับนักลงทุนที่แสวงหาผลตอบแทนที่เหนือกว่าโดยไม่ต้องเสี่ยงกับหุ้นขนาดเล็กหรือข้อเสียของผลตอบแทนที่เชื่อมโยงกับดัชนีโดยทั่วไปในหุ้นขนาดใหญ่

กองทุนขนาดใหญ่

กองทุนขนาดใหญ่ประกอบด้วยบริษัทที่มีมูลค่าตามราคาตลาดตั้งแต่ 10 พันล้านดอลลาร์ขึ้นไป นั่นคือ "ปลาใหญ่" ของ Wall Street เนื่องจากมีขนาดใหญ่ ผู้จัดการกองทุนจึงมักถูกบังคับให้เลียนแบบ มาตรฐานชิปสีน้ำเงิน เช่น SP 500 หรือ SP-100 สิ่งนี้เกิดขึ้นเนื่องจากกองทุนรวมมีข้อ จำกัด เกี่ยวกับระดับความเป็นเจ้าของใน บริษัท หนึ่งซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะไม่เกิน 10% ของจำนวนหุ้นคงค้าง ส่งผลให้กองทุนขนาดใหญ่ถูกบังคับให้เป็นเจ้าของบริษัทเดียวกันกับดัชนีตลาดหลัก

กองทุนขนาดใหญ่สามารถเป็นเครื่องมือการลงทุนที่ยอดเยี่ยมสำหรับผู้เล่นในตลาดที่มีระยะเวลาการถือครองระยะยาวและต้องการซื้อและถือ พวกเขาสามารถสร้างผลตอบแทนและรายได้ที่มั่นคงสำหรับผู้ที่ต้องการรับความเสี่ยงน้อยลง แต่ไม่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนที่พยายาม "เอาชนะตลาด"

มองหาผลตอบแทนที่เป็นไปได้

เมื่อคุณเข้าใจความแตกต่างพื้นฐานระหว่างกองทุนประเภททุนแล้ว คุณควรตรวจสอบผลตอบแทนในโลกแห่งความเป็นจริงเพื่อให้เห็นภาพที่ชัดเจนขึ้นว่าสิ่งใดเหมาะกับพอร์ตการลงทุนของคุณ

กองทุนขนาดเล็กและขนาดกลางของ Morningstar มีประสิทธิภาพดีกว่ากองทุนขนาดใหญ่ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา แต่การเติบโตของตราสารเฉพาะเทียบกับ การเน้นคุณค่าแสดงให้เห็นถึงผลกระทบอย่างมากต่อผลลัพธ์ด้านล่าง นี่เป็นพฤติกรรมทั่วไปในตลาดกระทิงคำราม เช่นช่วงระหว่างปี 2556 ถึง 2561 โดยเน้นย้ำ วิธีที่นักลงทุนที่มีศักยภาพต้องก้าวไปอีกขั้นและเลือกอย่างระมัดระวังระหว่างสิ่งที่คล้ายคลึงกัน กองทุน

การเปรียบเทียบประสิทธิภาพสามปีกับห้าปีจะเพิ่มข้อมูลที่เป็นประโยชน์ในกระบวนการตรวจสอบ เมื่อมองย้อนกลับไปในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาจนถึงไตรมาสที่สองของปี 2558 ได้จัดสรรกรอบเวลาที่ค่อนข้างยาวกว่าเป็นช่วงที่ปั่นป่วนซึ่งทำให้หุ้นจำนวนมากเข้าสู่แนวโน้มขาลง การสุ่มตัวอย่างโดยรวมจะเป็นไปตามผลลัพธ์แบบแบ่งชั้นของการมองย้อนกลับในช่วง 5 ปี แต่ความผันแปรของประสิทธิภาพมีมากกว่า เด่นชัดเมื่อสามปีโดยกองทุนเพื่อการเติบโตแบบกลุ่มเล็กมีประสิทธิภาพดีกว่ากองทุนมูลค่าสูงในวงกว้างมากขึ้น ระยะขอบ

ทำลายมันลง

โดยทั่วไป บริษัทขนาดเล็กและขนาดกลางมีความสามารถในการสร้างผลตอบแทนที่มากกว่า หุ้นขนาดใหญ่ผ่านธุรกิจที่คล่องตัวและไดนามิกมากขึ้นซึ่งมีแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นการเติบโตมากกว่าที่ใหญ่กว่า กลุ่มบริษัท ดูเหมือนสมเหตุสมผลที่บริษัทที่มีมูลค่าตามราคาตลาด 1 พันล้านดอลลาร์สามารถเพิ่มมูลค่าที่รับรู้ได้เป็นสองเท่าได้ง่ายกว่ากลุ่มบริษัทที่มีมูลค่า 100 พันล้านดอลลาร์ และเนื่องจากปัจจัยด้านราคาหุ้นส่งผลต่อการวัดมูลค่าตามราคาตลาด มูลค่าตามราคาตลาดที่เติบโตอย่างรวดเร็วมีความสัมพันธ์อย่างมากกับราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้น

พิจารณาการเปรียบเทียบนี้ ร้านขายของชำเล็กๆ ที่มุมเล็กๆ สามารถเปลี่ยนผลิตภัณฑ์เพื่อรองรับความต้องการของลูกค้าได้เร็วกว่าเมกะเชน แม้ว่าบริษัทขนาดเล็กอาจไม่มีอิทธิพลด้านราคาเหมือนกับบริษัทขนาดใหญ่ แต่ก็สามารถปรับผลิตภัณฑ์ของตนให้เข้ากับกลุ่มเฉพาะเพื่อสร้างสถานที่ตั้งที่สำคัญและผลตอบแทนเฉพาะลูกค้าได้

กองทุนขนาดใหญ่ลงทุนในบริษัทขนาดใหญ่ในขณะที่กองทุนขนาดเล็กถือหุ้นในบริษัทที่มีขนาดเล็กกว่าและเฉพาะกลุ่มมากขึ้น ดังนั้น เมื่อคุณซื้อกองทุนขนาดเล็ก คุณมีโอกาสที่จะลงทุนในกลุ่มร้านค้าหัวมุมที่ประสบความสำเร็จแทนบริษัทขนาดใหญ่ พึงระลึกไว้เสมอว่าผู้จัดการกองทุนที่ลงทุนในบริษัทขนาดเล็กมักจะทำงานหนักเพื่อให้แน่ใจว่าสมาชิกพอร์ตโฟลิโอของพวกเขามีฐานะทางการเงินที่มั่นคงด้วยทีมผู้บริหารที่มีทักษะ

บรรทัดล่าง

การมุ่งเน้นที่มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดในวงแคบให้ผลประโยชน์ที่ไม่เหมือนใครสำหรับนักลงทุนกองทุนรวม อย่างไรก็ตาม ปัจจัยอื่นๆ ที่รวมถึงการเติบโตเทียบกับมูลค่าสามารถส่งผลอย่างมากต่อผลตอบแทนเมื่อเวลาผ่านไป เป็นผลให้นักลงทุนควรเข้าใจความเสี่ยงที่มีอยู่ในความนิยมนี้ กลยุทธ์ทางการตลาด.