กองทุนรวมเทียบกับ กองทุนป้องกันความเสี่ยง: อะไรคือความแตกต่าง?

กองทุนรวมเทียบกับ กองทุนป้องกันความเสี่ยง: ภาพรวม

ทั้งคู่ กองทุนรวม และ กองทุนป้องกันความเสี่ยง คือพอร์ตโฟลิโอที่มีการจัดการซึ่งสร้างขึ้นจากกองทุนรวมโดยมีเป้าหมายเพื่อให้ได้ผลตอบแทนผ่านการกระจายความเสี่ยง การรวมเงินทุนนี้หมายความว่าผู้จัดการหรือกลุ่มผู้จัดการใช้เงินลงทุนจากนักลงทุนหลายรายเพื่อลงทุนในหลักทรัพย์ที่เหมาะสมกับกลยุทธ์เฉพาะ

กองทุนรวมเสนอโดยผู้จัดการกองทุนสถาบันพร้อมตัวเลือกที่หลากหลายสำหรับผู้ลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบัน กองทุนป้องกันความเสี่ยงกำหนดเป้าหมายนักลงทุนที่มีมูลค่าสุทธิสูง กองทุนเหล่านี้ต้องการให้นักลงทุนมีคุณสมบัติที่ได้รับการรับรองโดยเฉพาะ

กองทุนรวม

กองทุนรวมเป็นที่รู้จักกันทั่วไปในอุตสาหกรรมการลงทุน กองทุนรวมแห่งแรกก่อตั้งขึ้นใน พ.ศ. 2467 และเสนอโดย MFS Investment Management

ตั้งแต่นั้นมากองทุนรวมก็มีการพัฒนาอย่างมากเพื่อให้นักลงทุนมีทางเลือกที่หลากหลายในการลงทุนที่มีการจัดการทั้งแบบพาสซีฟและแบบแอคทีฟ

กองทุนแบบพาสซีฟเปิดโอกาสให้นักลงทุนลงทุนในดัชนีสำหรับการเปิดเผยตลาดเป้าหมายด้วยต้นทุนที่ต่ำ กองทุนที่ใช้งานอยู่เป็นผลิตภัณฑ์การลงทุนที่ให้ประโยชน์กับการจัดการกองทุนพอร์ตโฟลิโอแบบมืออาชีพ บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านการวิจัย Investment Company Institute (ICI) ระบุว่า ณ วันที่ 26 ธันวาคม วันที่ 31 ธันวาคม 2562 มีกองทุนรวม 7,945 กองทุน คิดเป็นมูลค่า 21.3 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ ทรัพย์สินภายใต้การบริหาร (อั้ม).

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ควบคุมกองทุนรวมอย่างครอบคลุมผ่านแนวทางการกำกับดูแลสองประการ: พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 2476 และพระราชบัญญัติบริษัทการลงทุน พ.ศ. 2483พระราชบัญญัติปี 1933 กำหนดให้ต้องมีหนังสือชี้ชวนสำหรับการศึกษาของนักลงทุนและความโปร่งใส

กองทุนรวมทั้งแบบเปิดและแบบปิดซื้อขายทุกวันในการแลกเปลี่ยนตลาดการเงิน กองทุนเปิดเสนอประเภทหุ้นที่แตกต่างกันซึ่งมีค่าธรรมเนียมและปริมาณการขายที่แตกต่างกัน กองทุนเหล่านี้กำหนดราคาทุกวันเมื่อสิ้นสุดการซื้อขายตามมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV)

กองทุนปิดเสนอจำนวนหุ้นคงที่ในan การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (ไอพีโอ). พวกเขาซื้อขายตลอดทั้งวันซื้อขายเหมือนหุ้น กองทุนรวมมีไว้สำหรับนักลงทุนทุกประเภท อย่างไรก็ตาม กองทุนบางกองทุนอาจมีข้อกำหนดในการลงทุนขั้นต่ำตั้งแต่ $250 ถึง $3,000 หรือมากกว่า ขึ้นอยู่กับกองทุน

โดยทั่วไป กองทุนรวมสามารถซื้อขายหลักทรัพย์ตามกลยุทธ์เฉพาะได้ แม้ว่าความซับซ้อนของกลยุทธ์อาจแตกต่างกันไป แต่กองทุนรวมส่วนใหญ่ไม่ได้ขึ้นอยู่กับการลงทุนทางเลือกหรืออนุพันธ์มากนัก ด้วยการจำกัดการใช้การลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงเหล่านี้ ทำให้เหมาะสำหรับนักลงทุนทั่วไป

จากข้อมูลของ InvestmentNews ณ วันที่ 7 มีนาคม พ.ศ. 2564 ผู้จัดการกองทุนรวมรายใหญ่ที่สุด 3 ราย ได้แก่:

• แนวหน้า ทรัพย์สินกองทุนรวม 3.4 ล้านล้านดอลลาร์
• Fidelity สินทรัพย์กองทุนรวม 1.9 ล้านล้านดอลลาร์
• American Funds สินทรัพย์กองทุนรวมรวม 1.6 ล้านล้านดอลลาร์

กองทุนป้องกันความเสี่ยง

กองทุนป้องกันความเสี่ยงมีโครงสร้างกองทุนรวมพื้นฐานเหมือนกับกองทุนรวม อย่างไรก็ตาม กองทุนเฮดจ์ฟันด์จะเสนอให้เป็นการส่วนตัวเท่านั้น โดยทั่วไปแล้ว พวกเขาจะขึ้นชื่อในการรับตำแหน่งที่มีความเสี่ยงสูงโดยมีเป้าหมายเพื่อผลตอบแทนที่สูงขึ้นสำหรับนักลงทุน ด้วยเหตุนี้ พวกเขาอาจใช้ตัวเลือก เลเวอเรจ การขายชอร์ต และกลยุทธ์ทางเลือกอื่นๆ

โดยรวม, กองทุนป้องกันความเสี่ยง มักจะมีการจัดการเชิงรุกมากกว่าคู่สัญญากองทุนรวมของพวกเขา หลายคนพยายามที่จะใช้ตำแหน่งที่เป็นวัฏจักรทั่วโลกหรือเพื่อให้ได้ผลตอบแทนในตลาดที่ตกต่ำ

แม้ว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์จะสร้างขึ้นโดยใช้แนวคิดเดียวกันกับการลงทุนในกองทุนรวม แต่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ก็มีโครงสร้างและควบคุมแตกต่างกันมาก เนื่องจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์เสนอการลงทุนแบบส่วนตัว จึงกำหนดให้รวมเฉพาะนักลงทุนที่ได้รับการรับรองและอนุญาตให้สร้างโครงสร้างกองทุนได้ ระเบียบ D ของพระราชบัญญัติ 1933 กำหนดให้การลงทุนจาก นักลงทุนที่ได้รับการรับรอง ในกองทุนป้องกันความเสี่ยงส่วนตัว

นักลงทุนที่ได้รับการรับรองจะถือว่ามีความรู้ขั้นสูงเกี่ยวกับการลงทุนในตลาดการเงิน ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะมีความเสี่ยงสูงกว่านักลงทุนทั่วไป นักลงทุนเหล่านี้เต็มใจที่จะหลีกเลี่ยงการคุ้มครองมาตรฐานที่เสนอให้กับนักลงทุนในกองทุนรวมเพื่อโอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น ในฐานะกองทุนส่วนบุคคล กองทุนเฮดจ์ฟันด์ก็ต่างกันตรงที่มักจะปรับใช้ a โครงสร้างห้างหุ้นส่วนฉัตร ซึ่งรวมถึงหุ้นส่วนทั่วไปและหุ้นส่วนจำกัด

ลักษณะส่วนตัวของกองทุนป้องกันความเสี่ยงทำให้พวกเขามีความยืดหยุ่นอย่างมากในข้อกำหนดการลงทุนและเงื่อนไขของนักลงทุน ดังนั้นกองทุนเฮดจ์ฟันด์มักจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมที่สูงกว่ากองทุนรวมมาก พวกเขายังสามารถเสนอสภาพคล่องน้อยลงด้วยระยะเวลาล็อคอัพและค่าไถ่ถอนที่แตกต่างกัน

กองทุนบางแห่งอาจปิดการไถ่ถอนในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนเพื่อปกป้องนักลงทุนจากการเทขายที่อาจเกิดขึ้นในพอร์ตของกองทุน โดยรวมแล้ว เป็นสิ่งสำคัญที่นักลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะต้องเข้าใจความเสี่ยงด้านกลยุทธ์และข้อกำหนดของกองทุนอย่างถ่องแท้ ข้อกำหนดเหล่านี้ไม่ได้เปิดเผยต่อสาธารณะเช่นหนังสือชี้ชวนกองทุนรวม กองทุนเฮดจ์ฟันด์ต้องอาศัยบันทึกสำหรับบุคคลในวงจำกัด ห้างหุ้นส่วนจำกัดหรือข้อตกลงในการดำเนินงาน และเอกสารการสมัครสมาชิกเพื่อควบคุมการดำเนินงานของพวกเขา

ตาม "BusinessInsider.com" ณ เดือนพฤษภาคม 2018 ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุดสามคน ได้แก่:

• Bridgewater Associates
• AQR Capital Management
• Renaissance Technologies

เปรียบเทียบประสิทธิภาพ

ดัชนีเป็นวิธีที่ดีที่สุดวิธีหนึ่งในการวัดประสิทธิภาพของภาคส่วนตลาดและกลุ่มต่างๆ เนื่องจากรายละเอียดประสิทธิภาพของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ไม่โปร่งใสต่อสาธารณะ การเปรียบเทียบประสิทธิภาพของ .อาจเป็นประโยชน์ ดัชนีกองทุนเฮดจ์ฟันด์กับ S&P 500 เพื่อทำความเข้าใจตัวชี้วัดประสิทธิภาพที่เกี่ยวข้องกับการเปรียบเทียบกองทุนเฮดจ์ฟันด์มากกว่า มาตรฐาน กองทุนรวม.

ค่าธรรมเนียม ยังมีบทบาทสำคัญในการเปรียบเทียบประสิทธิภาพเช่นกัน ค่าธรรมเนียมการดำเนินงานกองทุนรวมเป็นที่ทราบกันดีอยู่แล้วว่ามีตั้งแต่ประมาณ 0.05% ถึงสูงถึง 5% หรือมากกว่า กองทุนป้องกันความเสี่ยงมักจะรวมสิ่งที่เรียกว่า "ค่าธรรมเนียมสองและยี่สิบ" ซึ่งรวมถึงค่าธรรมเนียมการจัดการ 2% และค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงาน 20%

ประสิทธิภาพของดัชนี ณ วันที่ 5 มีนาคม 2019 แสดงผลตอบแทนรวมต่อปีสำหรับ S&P 500 เทียบกับดัชนี Hedge Fund Research Index® (HFRI) Fund Weighted Composite Index

ดัชนี	1 ปี	3 ปี	5 ปี
HFRI Fund Weighted Composite Index	-3.62%	5.04%	2.94%
S&P 500	3.77%	11.77%	8.31%