พันธบัตรอธิปไตยคืออะไร?
พันธบัตรอธิปไตยคืออะไร?
พันธบัตรอธิปไตยคือ a หลักประกันหนี้ ออกโดยรัฐบาลแห่งชาติเพื่อหาทุนสำหรับโครงการของรัฐบาล ชำระหนี้เก่า จ่ายดอกเบี้ยหนี้หมุนเวียน และความต้องการใช้จ่ายอื่น ๆ ของรัฐบาล พันธบัตรอธิปไตยสามารถกำหนดเป็นสกุลเงินต่างประเทศหรือสกุลเงินในประเทศของรัฐบาล พันธบัตรอธิปไตยเป็นวิธีที่รัฐบาลหาเงินเพิ่มจากรายได้ภาษี
ประเด็นที่สำคัญ
- พันธบัตรอธิปไตยเป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลเพื่อเพิ่มทุนสำหรับการใช้จ่ายเช่นในโครงการของรัฐบาลและการชำระหนี้เก่า
- โดยปกติ เมื่อรัฐบาลไม่สามารถหาเงินได้เพียงพอจากการเก็บภาษี รัฐบาลจะออกพันธบัตรรัฐบาล
- พันธบัตรอธิปไตยสามารถออกในสกุลเงินในประเทศของรัฐบาลหรือในสกุลเงินต่างประเทศ
- ประเทศที่มีความเสี่ยงสูง—ประเทศที่มีเศรษฐกิจที่ด้อยพัฒนาและมีความเสี่ยงทางการเมืองเพิ่มขึ้น—มักจะกำหนดพันธบัตรอธิปไตยเป็นสกุลเงินของประเทศที่มีเสถียรภาพมากขึ้น
- ยิ่งประเทศมีความเสี่ยงสูงเท่าใด ผลตอบแทนพันธบัตรอธิปไตยก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น
- วิธีง่ายๆ ในการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลต่างประเทศคือการซื้อหุ้นในกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนพันธบัตรรัฐบาลต่างประเทศ (ETFs)
การทำความเข้าใจพันธบัตรอธิปไตย
พันธบัตรอธิปไตยทำหน้าที่ตามปกติ
พันธบัตร โดยที่ผู้ซื้อพันธบัตรจะได้รับดอกเบี้ยเป็นงวดจากผู้ออกหุ้นกู้ ซึ่งในกรณีนี้ ทางราชการ และได้รับชำระหนี้ของหุ้นกู้ มูลค่าที่ตราไว้ เมื่อความผูกพัน ผู้ใหญ่.เช่นเดียวกับพันธบัตรใด ๆ อัตราดอกเบี้ยที่จ่ายหรือ ผลผลิตขึ้นอยู่กับโปรไฟล์ความเสี่ยงของผู้ออก สำหรับพันธบัตรอธิปไตยหากประเทศมีความเสี่ยงผลตอบแทนก็จะสูงขึ้น นักลงทุนพิจารณาถึงสถานะทางเศรษฐกิจของประเทศ คือ อัตราแลกเปลี่ยนและความเสี่ยงทางการเมืองที่จะกำหนดความเป็นไปได้ที่ประเทศจะผิดนัดชำระหนี้
หน่วยงานจัดอันดับ, เช่น Standard & Poor's, มูดี้ส์, และ Fitch Ratings, ให้อันดับความน่าเชื่อถือแก่นักลงทุนเพื่อทำความเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในประเทศใดประเทศหนึ่ง หน่วยงานเหล่านี้ยังให้การจัดอันดับความน่าเชื่อถือของบริษัทและตราสารหนี้
พันธบัตรอธิปไตย
ความสามารถในการออกพันธบัตรในสกุลเงินในประเทศมีแนวโน้มที่จะเป็นความฟุ่มเฟือยที่รัฐบาลส่วนใหญ่ไม่ชอบ สกุลเงินที่มีความเสถียรน้อยกว่า ความเสี่ยงที่ผู้ถือตราสารหนี้เผชิญก็จะยิ่งสูงขึ้น ความจริงก็คือ ด้อยพัฒนา ประเทศมีปัญหาในการออกพันธบัตรอธิปไตยในสกุลเงินของตน ดังนั้นจึงต้องรับภาระหนี้ในสกุลเงินต่างประเทศ
เนื่องจากสาเหตุหลายประการ ประการแรก นักลงทุนพิจารณาว่าประเทศที่ยากจนกว่าถูกปกครองโดยรัฐบาลที่มีความโปร่งใสน้อยกว่าซึ่งมีความอ่อนไหวมากกว่า คอร์รัปชั่น เพิ่มโอกาสให้เงินกู้และการลงทุนของรัฐบาลถูกช่องทางไปสู่การไม่ก่อผล พื้นที่ ประการที่สอง ประเทศยากจนมีแนวโน้มที่จะประสบกับความไม่มั่นคง ส่งผลให้อัตรา เงินเฟ้อที่กินเข้าไปของจริง อัตราผลตอบแทน ที่ได้รับจากนักลงทุน
ดังนั้นประเทศที่ด้อยพัฒนาจึงถูกบังคับให้ยืมเงินตราต่างประเทศซึ่งคุกคามต่อพวกเขา สถานการณ์ทางเศรษฐกิจโดยทำให้พวกเขาเผชิญกับความผันผวนของค่าเงินที่สามารถทำให้ต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้น แพง.
ตัวอย่างเช่น รัฐบาลชาวอินโดนีเซียออกพันธบัตรสกุลเงินเยนเพื่อระดมทุน ถ้า อัตราดอกเบี้ย ตกลงที่จะยืมคือ 5% แต่ตลอดอายุของพันธบัตร รูเปียห์ชาวอินโดนีเซียจะอ่อนค่าลง 10% เมื่อเทียบกับเงินเยน จากนั้น อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง รัฐบาลชาวอินโดนีเซียต้องจ่ายเป็นเงินต้นและดอกเบี้ย 15% สมมติว่าดำเนินธุรกิจเป็นรูเปียห์
การลงทุนในพันธบัตรอธิปไตย
การลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐนั้นค่อนข้างตรงไปตรงมาและสามารถทำได้บน TreasuryDirect.gov. การซื้อพันธบัตรต่างประเทศนั้นค่อนข้างยุ่งยากและมักจะทำผ่านนายหน้าผ่านบัญชีที่ตั้งค่าไว้สำหรับการซื้อขายต่างประเทศ โบรกเกอร์มักจะซื้อพันธบัตรในราคาตลาด เส้นทางนี้สามารถจำกัดได้ ขึ้นอยู่กับพันธบัตรที่มีอยู่ และต้นทุนการทำธุรกรรมอาจสูง
ทางเลือกที่ง่ายกว่าคือซื้อสหรัฐฯ กองทุนรวม หรือ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ที่ถือพันธบัตรอธิปไตยต่างประเทศ กองทุนเหล่านี้ยังให้ ความหลากหลาย กับการเปิดรับพันธบัตรต่างประเทศที่หลากหลายซึ่งช่วยลดความเสี่ยงในการลงทุน
รายชื่อ ETF พันธบัตรรัฐบาลต่างประเทศที่เป็นที่นิยมมีดังนี้:
- พันธบัตรรัฐบาลระหว่างประเทศของ iShares ETF (IGOV)
- SPDR Barclays พันธบัตรรัฐบาลต่างประเทศ ETF (BWX)
- SPDR Barclays Capital พันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นระหว่างประเทศ ETF (BWZ)
- Franklin Liberty International Aggregate Bond ETF (FLIA)