Търговците на опции на Macy's (M) Оптимистични

Търговците повишиха цените на акциите на Macy's, Inc. (М) около драматично заобикаляща GameStop Corp. (GME) явление. Въпреки това през последния месец търговците държаха акциите на Macy в тесен диапазон пред неговите тримесечни приходи съобщение. Въпреки това, търговците на опции са платили премия, очаквайки акциите да се покачат. Изглежда, че това означава, че те очакват много добри новини.

Няма начин да се предвиди точно посоката на движение на акциите след обявяване на печалбата. Сравнението на ценовото действие между цените на акциите и цените на опциите показва, че ако акциите на Macy скочат, се отклоняват от 20-дневната пълзяща средна стойност през първите няколко дни след обявяването, трейдърите, фокусирани върху възходящия тренд, са в състояние да уловят най-добрите печалби.

Търговията с опции представлява дейността на инвеститорите, които искат да защитят позициите си, или спекулантите, които искат да се възползват от правилното прогнозиране на неочаквани ходове в основния акционер или индекс. Това означава, че търговията с опции е буквално залог на пазарните вероятности. Сравнявайки подробностите както за поведението на акциите, така и за цените на опциите, наблюдателите на графики могат да получат ценна информация, въпреки че помага да се разбере контекстът, в който се е случило това поведение на цените. Графиката по -долу изобразява ценовото действие за цената на акциите на Macy и настройката, водеща в отчета за печалбите.

Тенденция

Едномесечната тенденция на акциите е, че акциите се изтласкват над екстремния си диапазон, преди да се върнат обратно към средната си стойност. Прави впечатление, че през изминалия месец Macy's се повиши до над $ 17 на акция в края на януари. Това отчасти се дължи на нарастването на много запаси на дребно. Имаше само леко възстановяване до $ 15 на акция с наближаването на деня за обявяване. Цената се затвори в средния регион, описан от техническите проучвания на тази диаграма. Изследванията се формират с 20-дневен Канал на Келтнер показатели. Те изобразяват ценови нива, които представляват кратно на Среден истински диапазон (ATR) за акциите. Този масив помага да се подчертае начина, по който цената се е изместила от горната крайност обратно към средния диапазон и се е задържала в този диапазон. Това движение на цените на акциите на Macy предполага, че инвеститорите може да са предпазливо оптимистични за предстоящия доклад.

В този контекст, когато ценовата тенденция за Macy's се движи от горната крайност към средата, наблюдателите на графики могат да признаят, че търговците и инвеститорите изразяват предпазлив оптимизъм печалби. Това прави важно наблюдателите на графики да определят дали този ход отразява очакванията на инвеститорите за благоприятен отчет за печалбите или не.

Подробностите за търговия с опции могат да предоставят допълнителна информация, която да помогне на наблюдателите на графики да формират мнение за очакванията на инвеститорите. Търговците на опции предпочитат обажданията пред пут, което предполага, че инвеститорите очакват добри новини от доклада на компанията. Подкрепящи доказателства могат да бъдат намерени и в сравнението на диапазона на променливост, изобразен на диаграмата от лилавите линии и лилавото поле на заден план. Въпреки че цените са останали в толкова тесен диапазон, те се движат към горната половина на диапазона на променливостта. Тази позиция за цената предполага, че инвеститорите имат големи очаквания за отчета за приходите.

Търговска дейност

Търговците на опции признават, че акциите на Macy са в среден диапазон и са оценили опциите си като залог, че акцията ще се затвори в рамките на едно от двете полета, изобразени на графиката между днес и Февруари 26, петък след публикуването на отчета за приходите. Кутията със зелена рамка представлява ценообразуването, което предлагат продавачите на опциите за повикване. Това предполага 72% шанс акциите на Macy да затворят в този диапазон до края на седмицата, ако цените се повишат. Червената кутия представлява ценообразуването на пут опции със 74% вероятност цените да спаднат по -малко от съобщението.

Важно е да се отбележи, че търговията във вторник включваше над 33 000 търгувани опции за кол в сравнение с приблизително 12 000 опции за пут, демонстрирайки пристрастието, което купувачите на опции имаха. Това, че само 26% от сделките са с пут опции, означава, че търговците на опции са силно оптимистични, както е показано на графиката по -долу.

Лилавите линии на диаграмата се генерират от 10-дневно проучване на Keltner Channel, настроено на четири пъти ATR. Тази мярка има тенденция да създава силно корелирани региони със силна подкрепа и съпротива в ценовото действие. Тези региони се появяват, когато каналните линии направят забележим завой през предходните три месеца. Нивата, които маркират завоите, са отбелязани в диаграмата по -долу. Това, което е забележително в тази диаграма, е, че ценообразуването при повикване е по -голямо от пут ценообразуването, което предполага, че търговците очакват цената да скочи след печалбата.

Тези нива на подкрепа и съпротива показват необичайно голям диапазон на подкрепа и съпротива за цените. Това вероятно се дължи на аномални обстоятелства. Възможно е нито добрите, нито лошите новини да генерират голямо движение на цените. След предишното обявяване на печалбата, акциите на Macy нараснаха с над 19% в следващите дни. Инвеститорите може да очакват същия вид движение на цената след това съобщение. С необичайно количество място в диапазона на променливост, цените на акциите е малко вероятно да се повишат или спаднат повече от очакваното.

Пазарно въздействие

Ефектът от доклада за приходите на Macy не е особено влиятелен за пазара поради намаленото влияние на сектора на търговията на дребно върху основните индекси след удара на пандемията. Докладът на компанията обаче се появява в същия ден като други две влиятелни акции в потребител по преценка сектор: Home Depot, Inc. (HD) и Lowe's Companies, Inc. (НИСКИ). Без значение какво казва докладът на Macy's, въздействието ще бъде увеличено от времето му. Комбинираният ефект от докладите на тези компании вероятно ще окаже значително влияние върху акциите в потребителския дискреционен сектор.

Сега, когато повече от 70% от компаниите на S&P 500 са отчели печалби досега през този сезон и голямо мнозинство са надхвърлили прогнозите, инвеститорите вероятно ще очакват същото от Macy's. Всичко по -малко би било шок. Положителният доклад може да вдигне други акции в сектора като Home Depot, The Walt Disney Company (DIS) или дори Amazon.com, Inc. (AMZN). Това също би повлияло борсово търгувани фондове (ETF), като например SPDR фонд на потребителския дискреционен сектор за избор на потребители на State Street (XLY) и потенциално Trust на State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (ШПИОНИРАЙ).

Долния ред

Търговците на опции в Macy's предпочитат кол -опциите със силен марж спрямо опциите за пут преди обявяването на печалбата на компанията. Изглежда, че търговците са по -малко изнервени от лошите новини и по -опортюнистични за евентуален скок по -високо в цените. Дори ако лош доклад се е материализирал, акциите на Macy може да не спаднат значително, защото инвеститорите може да искат купете потапянето тъй като акциите на компанията към момента са сравнително ниски. Размерът на ценовия диапазон на променливостта е достатъчен, за да надхвърли ценообразуването на разговорите, което позволява голям ход по -висок, ако компанията по някакъв начин се справи с положителна изненада. Очакванията на търговците може да са прекалено оптимистични поради скорошната активност в акциите на дребно. Въпреки това те остават оптимисти.