Търговците на опции на Alibaba (BABA) несигурни пред печалбата

Инвеститорите на Alibaba Group Holding Limited (BABA) изразиха загриженост, наддавайки цените на акциите на компанията преди предстоящото й обявяване на печалбата. На пръв поглед изглежда, че търговците на опции очакват по -нисък ход, тъй като има значителен брой продадени опции за повикване в открит интерес. Необичайната търговия с опции може да създаде силна възходяща тенденция в ценовото действие, ако BABA достави положителна изненада за печалбата.

Нарастващата колекция от опции за повикване остава в открит интерес за BABA, и опционни премии са необичайно повишени в момента. Обемите на търговия показват, че търговците са продавали обаждания и са купували поставя в очакване на неблагоприятен отчет за приходите. Отмяната на тези залози може да доведе до неочакван възходящ натиск върху цената на акцията на BABA.

Правилното прогнозиране на посоката, в която ще се движат акциите след печалба, е трудно. Сравнението между дейността по търговия с опции и ценовото действие на акциите показва, че ако Alibaba представя положителен доклад, цената на акциите на компанията може да се повиши значително, което потенциално ще я доближи 20-дневния

плъзгаща се средна в дните след обявяването. Това може да се случи, защото цените на опциите са за низходящ ход, но неочакваната печалба може да изненада търговците и да доведе до бързо покачване на цената на акциите.

Търговията с опции е буквален залог на пазарните вероятности. Чрез сравняване на детайлите както на цената на акциите, така и на поведението на опциите, наблюдателите на графики могат да получат ценна информация, въпреки че помага да се разбере контекстът, в който се е случило това поведение на цената. Графиката по -долу илюстрира действието за цената на акциите за BABA към петък, 30 юли. Това създаде настройката, водеща до отчета за приходите.

Сегашните тенденции

Едномесечната тенденция на акциите на BABA акциите падат до краен диапазон, тъй като има значителен страх на инвеститорите по отношение на репресиите на Китай срещу технологичния сектор. Забележително е, че през този период най -високата цена на акциите на BABA беше близо 230 долара в края на юни, докато най -ниската цена на акцията беше приблизително 180 долара в края на юли. Цената се затвори в долния регион, описан от техническите проучвания на тази диаграма.

Изследванията се формират до 20 дни Канал на Келтнер показатели. Те изобразяват ценови нива, които представляват кратно на Среден истински диапазон (ATR) за акциите. Този масив помага да се подчертае начина, по който цената се е изместила от висок диапазон към по -нисък диапазон за един месец. Това движение на цените от акциите на BABA означава, че инвеститорите не очакват положителен резултат от печалбата.

В този контекст, където ценовата тенденция за BABA е спаднала до краен диапазон, наблюдателите на графики могат да признаят, че търговците и инвеститорите изразяват песимизъм, насочен към печалбите. Седмицата преди печалбата цената на акциите на BABA падна доста под 20-дневната си пълзяща средна. Това прави важно наблюдателите на графики да определят дали този ход отразява очакванията на инвеститорите за неблагоприятни печалби или не.

Подробностите за търговия с опции могат да осигурят допълнителен контекст, който да помогне на наблюдателите на графики да формират мнение за очакванията на инвеститорите. Напоследък търговците на опции предпочитат повикванията пред пут със значителен марж, тъй като отвореният интерес към опциите има по -голям брой обаждания, отколкото пут. По -голям брой обаждания, отколкото путове, като цяло изразява оптимизъм, че търговците изглежда очакват BABA да се движи по -високо след печалба. Трябва обаче да се отбележи, че докато обемът на опцията за повикване нараства, предполагаема променливост пада, което обикновено означава, че се продават опции за повикване, което би отразило мечи настроение.

Търговска дейност

Търговците на опции признават, че акциите на BABA са в изключителен диапазон и са оценили опциите си като a обзалагам се, че акцията ще се затвори в рамките на едно от двете полета, изобразени на графиката между днес и Август 6, петък след публикуването на отчета за приходите. Кутията със зелена рамка представлява ценообразуването, което предлагат продавачите на опции за повикване. Това предполага 36%, че акциите на Alibaba ще затворят в този диапазон до края на седмицата, ако цените се повишат. Червената кутия представлява ценообразуването на пут опции с 33% вероятност, ако цените паднат по -ниско от съобщението.

Важно е да се отбележи, че отвореният интерес включва над 2,3 милиона активни опции за разговори в сравнение с приблизително 1,7 милиона пут опции, демонстриращи пристрастието, което купувачите на опции са имали, тъй като над половината от сделките са кол настроики. Обикновено тази сума предполага, че търговците на кол опции очакват скок в цената. Както бе споменато, подразбиращата се променливост спада при опциите за повикване и нараства при опциите за пут, така че дори въпреки че има по -висок процент опции за повикване в общия обем, тези опции изглежда са продадени. Предполага се далеч по -мечка перспектива.

Лилавите линии на диаграмата се генерират от 10-дневно проучване на Keltner Channel, установено на четири пъти ATR. Тази мярка има тенденция да създава силно корелирани региони със силни подкрепа и съпротива в ценовото действие. Тези региони се появяват, когато линиите на каналите направят забележим завой през предходните три месеца.

Нивата, които маркират завоите, са отбелязани в диаграмата по -долу. Това, което е забележително в тази диаграма, е, че цените на кол и пут са в толкова близък диапазон с много място за бягане нагоре в сравнение с надолу. Това предполага, че купувачите на опции нямат силно убеждение за това как компанията ще отчита, въпреки че обажданията се търгуват чрез путове. Въпреки че инвеститорите и търговците на опции не го очакват, изненадващ доклад може да тласне цените драстично нагоре или надолу.

Тези нива на подкрепа и съпротива показват голям диапазон на подкрепа и съпротива за цените. В резултат на това е възможно всяка новина, изненадващо лоша или добра, да изненада инвеститорите и да предизвика необичайно голям ход. След предишното обявяване на печалбата, акциите на BABA спаднаха с 6,2% в деня на печалбата и постепенно нараснаха през следващата седмица. Инвеститорите може да очакват същия вид движение на цената след това съобщение. С много място в диапазона на променливост, цените на акциите могат да се повишат или спаднат повече от очакваното.

Пазарно въздействие

Китайските акции наскоро се понижиха, тъй като инвеститорите са загрижени, че китайското правителство преследва технологиите и частното обучение. Като една от водещите китайски акции, приходите на BABA могат да окажат влияние върху останалите акции от страната.

Без значение какво се казва в доклада, той вероятно ще окаже значително влияние върху запасите в потребителския цикличен сектор. Положителната изненада за печалбата може да вдигне други акции в сектора като Amazon.com, Inc. (AMZN) или eBay Inc. (EBAY).