Печалба от Amazon: Какво да търсите от AMZN

Amazon.com Inc. (AMZN) е видял балона на своите приходи и приходи на фона на преминаването към онлайн търговия и облачните изчисления, предизвикано от пандемията COVID-19. Сега Amazon е изправен пред може би най-големия мениджърски преход в 27-годишната история на компанията. Второто тримесечие беше последният период с основател Джеф Безос начело. На негово място ветеранът на Amazon Анди Джаси, който помогна за изграждането на гигантския бизнес в облачните услуги, ще оглави растежа на компанията като нов главен изпълнителен директор (изпълнителен директор). Безос се оттегли на 5 юли.

Инвеститорите ще следят отблизо финансовите резултати на Amazon и плановете на Jassy за бъдещ растеж, когато компанията отчита печалби на 29 юли 2021 г. за второто тримесечие на 2021 г. Анализаторите очакват и двете печалби на акция (

EPS) и приходите да нарастват, но с много по -бавни темпове, отколкото през последните тримесечия.

Инвеститорите също ще се съсредоточат върху приходите, генерирани от Amazon Web Services (AWS), висок марж на компанията облачни изчисления бизнес. AWS все още включва относително малък дял от общите приходи на компанията, но генерира по -голямата част от оперативните приходи на Amazon. Анализаторите очакват растежът на приходите от AWS да се забави леко през второто тримесечие.

Акциите на Amazon са се представили по -слабо на по -широкия пазар през последната година. Акциите бяха в крак с пазара от края на юли 2020 г. до началото на ноември 2020 г. След това започна да изостава. Но акциите започнаха да намаляват разликата си в представянето с пазара от началото на юни 2021 г. Акциите на Amazon осигуриха обща възвръщаемост от 18,7% през последната година, под общата възвръщаемост на S&P 500 от 35,9%.

История на приходите на Amazon

Акциите се сринаха в дните след излизането на Amazon Q1 FY 2021 отчет за приходите в края на април, въпреки драматично надхвърлянето на консенсусните оценки на анализаторите. Той продължи да потъва до около средата на май. EPS нарасна с 215.2%, като отскочи след спад от 29.4% през тримесечието преди година. Приходите нарастват с 43,8% на годишна база (YOY), отбелязвайки най -бързия темп на растеж в поне 15 тримесечия.

В Четвърто тримесечие на 2020 г., Amazon смачка очакванията за печалби на анализаторите. EPS нарасна с 117,7% в сравнение с предходното тримесечие, отбелязвайки втория най-бърз темп на растеж от третото тримесечие на 2018 г. Приходите нараснаха с 43.6% на годишна база, ускорявайки се от темпото на третото тримесечие от 37.4%. В съобщението си за четвъртото тримесечие компанията обяви, че Jassy ще поеме ролята на изпълнителен директор на Bezos, започвайки от третото тримесечие на 2021 ФГ. „Точно сега виждам Amazon в най -изобретателния си път, което го прави оптимално време за този преход“, каза Безос.

Анализаторите очакват Amazon да отчете още едно тримесечие на здрави приходи и ръст на приходите през второто тримесечие на 2021 г. Очаква се EPS да нарасне с 21.0%, тъй като приходите нарастват с 29.8% в сравнение с предходното тримесечие. Това ще бъде най -бавният темп на растеж както за горната, така и за долната линия от първото тримесечие на 2020 г. За целогодишната FY 2021 г. анализаторите очакват EPS да се повиши с 35,9%, докато годишните приходи се увеличават с 27,1%, забавяйки се спрямо темповете от миналата година.

Ключова статистика на Amazon
Прогноза за второто тримесечие на 2021 г. (ФГ)	Q2 2020 (FY)	Q2 2019 (FY)
Печалба на акция ($)	$12.47	$10.30	$5.22
Приходи ($ B)	$115.4	$88.9	$63.4
Приходи от AWS ($ B)	$14.2	$10.8	$8.4

^{Източник: Видима алфа}

Ключовият показател

Както бе споменато по-горе, инвеститорите също ще бъдат фокусирани върху приходите, генерирани от AWS, облачната платформа за изчисления на Amazon. AWS предлага на разработчиците редица технологични услуги при поискване, като изчисления, съхранение, бази данни, анализи, машинно обучение и други услуги. Тези услуги се използват предимно от стартиращи предприятия, предприятия, държавни агенции и академични институции. Бизнесът на AWS на компанията генерира много по -високи маржове от неговия електронна търговия бизнес. През ФГ 2020 г. На Amazon глобалните бизнес сегменти, базирани на продажби на дребно и на абонамент, генерират около 88% от общите приходи на компанията, докато AWS представлява едва 12%. Въпреки това AWS представлява 59% от общия оперативен доход за годината, което го прави основен генератор на печалба на Amazon. Но инвеститорите няма да искат да игнорират резултатите за бизнеса с електронна търговия на Amazon, който значително се разшири по време на пандемията. Инвеститорите ще искат да видят колко от допълнителните продажби на електронната търговия на компанията, генерирани по време на пандемията, ще продължат, тъй като по-традиционните магазини за тухли и хоросан започват да се отварят отново.

Нарастването на приходите от AWS постоянно се забавя през последните пет години, въпреки краткото ускорение през финансовата 2018 година. През финансовата 2015 г. годишните приходи от AWS са нараснали с 69,7%. Миналата година приходите за облачния сегмент на Amazon нараснаха със здравословни, но по -бавни темпове от 29,5%. Във всяко от последните три тримесечия на финансовата 2020 г. ръстът на приходите от AWS варира между 28-29% на годишна база. През първото тримесечие на 2021 г. растежът се ускори до темпове от 32,1%. В края на първото тримесечие AWS оглави световния облачен пазар на стойност 150 милиарда долара с 32% дял, доста изпреварвайки и двата Microsoft Corp.MSFT) Azure и Alphabet Inc.GOOGL) Google Cloud. Анализаторите очакват приходите от AWS да се увеличат с 31,2% през второто тримесечие на 2021 г., малко по -бавно от темповете от предходното тримесечие. За целогодишната FY 2021 г. се очаква приходите от AWS да нараснат с 30,3%, малко по-бързо от миналата година.