Технологичните акции доминираха през юни

Майор се движи

На пазар, който е засегнат отрицателно от толкова геополитическа несигурност, е невероятно колко последователно е било представянето на технологичния сектор. Има стратегия за инвестиране, която се основава на същия принцип, открит в първия закон на движението на Нютон - обект в движение има тенденция да остане в движение, а обект в покой има тенденция да остане в покой, освен ако не се действа отвън сила.

Тази стратегия се нарича инерционно инвестиране. При инерционните инвестиции търсите секторите и акциите, които се справят добре, и влагате парите си в тях сектори и акции с очакване, че те ще продължат да се справят добре в бъдеще, освен ако не бъдат действани отрицателно Новини.

Един от начините да се установи кои сектори и акции се справят добре е да се направи анализ на относителната сила. Това е упражнение, при което сравнявате колко добре се е справил сектор или акция в миналото в сравнение с други сектори или акции или с широко базиран индекс, като S&P 500. Виждали сте ме да правя това няколко пъти в Chart Advisor, когато показвам относителното представяне на секторите на акциите на S&P.

Например, ако разгледате първата таблица за сравнение на сектора по -долу, ще видите, че технологичният сектор (липа зелена линия) - представен от SPDR фонд за избор на технология (XLK) - е явен победител на Уолстрийт от оттеглянето на пазара през февруари 2016 г.

Знаейки това, не трябва да е изненада, че най -ефективният сектор, откакто пазарът започна да се възстановява на 4 юни, е технологичният сектор. Можете да видите това в таблицата за сравнение на втория сектор по -долу, където XLK (липавозелена линия) е начело.

Разбира се, технологичният сектор е преживял точно толкова летливост като другите сектори на Уолстрийт като търговска война реториката се разпали и се охлади и тъй като заплахите от тарифите се материализираха през нощта и изчезнаха също толкова бързо, но резултатите от технологичния сектор останаха постоянни.

Освен ако нещо фундаментално не се промени в перспективите за американската икономика, няма да се изненадам да видя тази тенденция да продължи.

S&P 500

S&P 500 спря точно над първия ниво на съпротивление който формира дясното рамо на индекса главата и раменете мечи обратен модел. Това ниво в момента служи като поддържа, но едва се държи.

В продължение на два поредни дни бичи търговци на Уолстрийт се опитват да повишат S&P 500 по -високо, само за да видят индекса да пада преди затварящата камбана. Изглежда, че виждаме друг класически пример за старата пазарна поговорка „Купете слуховете. Продайте новините. "

Миналата седмица търговците купуваха ръка в очакване, че администрацията на Тръмп няма да наложи мита на Мексико и Федерален комитет за отворен пазар (FOMC) ще започне подготовка за намаляване на лихвените проценти.

Сега, когато президентът Тръмп реши да не налага тарифи и няколко членове на FOMC заявиха че обмислят намаляване на лихвите, търговците започват да свалят част от печалбите от миналата седмица маса.

Прочетете още:

Защо акциите на видеоигрите могат да процъфтяват сред сътресенията на пазара

Защо технологичните акции нарастват с най -бързия темп за 7 години може да се разпалят

Отвъд месото запасите се сриват след понижаване на анализатора

Индикатори на риска - Обединени технологии и Raytheon

Сливания и придобивания (M&A) обикновено са бичи знак на Уолстрийт. Те сигнализират, че корпоративното ръководство вярва, че икономическите перспективи и „синергичните ползи“ от сливането или придобиването са достатъчно силни, за да компенсират рисковете, които съпътстват начинанието.

Обикновено при придобиване акциите на придобиваното дружество (купуваната компания) ще скочат по -високо, а акциите на придобиващия (компанията, която извършва покупката) ще спаднат при обявяването. Акциите на придобиваното обикновено скачат, защото придобиващият често плаща премия за придобиването. Акциите на придобиващия обикновено спадат, защото търговците се изнервят от допълнителния риск - и често дълг - придобиващият.

Що се отнася до сливанията, представянето на свързаните акции зависи от това как е структурирана сделката. Често една от компаниите ще се разглежда като получаваща по -голямата част от ползите от сделката и цената на акциите на тази компания ще се повиши.

Интересното е, че в случая на United Technologies Corporation (UTX) сливане с Raytheon Company (RTN) и двете акции се понижават. Това ми казва, че търговците нямат доверие, че „синергии", очертани от двата ръководни екипа, ще се материализират по смислен начин.

Виждането на това е важно не само като се отнася до бъдещото представяне на тези две акции, но и като отношение към настроенията на инвеститорите. Търговците, които са уверени в бъдещето на пазара, обичат „синергиите“ и са склонни да плащат премия за тях. Фактът, че те не плащат премия за тези „синергии“, ми казва, че ни предстои дълъг път, преди да затвърдим настроенията на бичи търговец на Уолстрийт.

Прочетете още:

Сливания срещу Придобивания: Каква е разликата?

Петте най -големи придобивания в историята

Основни участници в сливанията и придобиванията

Ценово представяне на United Technologies Corporation (UTX)

Представяне на цената на акциите на Raytheon Company (RTN)

В крайна сметка - предпазлив оптимизъм

Търговците продължават да проявяват предпазлив оптимизъм, когато наближават американския фондов пазар. Те са оптимисти по отношение на бичи съкращения на въздействието и евентуално увеличаване на геополитическата стабилност може да има на пазарите, но те внимателно фокусират този оптимизъм върху фундаментално силен фирми.

Търговците не преследват дълги изстрели в момента. Те искат само сигурните неща.

Прочетете още:

Защо General Motors може да бъде кралят на Robotaxi

Ще променят ли новите разпоредби на SEC нещо за инвеститорите на дребно?

Научете основите на инвестирането

Харесва ли ви тази статия? Вземете повече записвам се за бюлетина на Chart Advisor.