Можете ли да се доверите на днешните индустриални данни?

Майор се движи

Много хора смятат, че икономическите данни, за които четете във финансовата преса, се събират, компилират и докладват без никакви промени. Това определено не е така: повечето икономически данни са силно коригирани, за да отчетат проблемите, които субектите, които докладват данните, смятат, че това би направило твърде нестабилно разбирането на важното тенденции.

Например данните за работните места се коригират за сезонност. Наемането през лятото и преди коледните празници е много високо, така че се коригира по -ниско, докато годишните цикли на уволнение през есента и през януари водят до преразглеждане нагоре при наемането. Въпреки това, тъй като самите корекции са приблизителни, те често са много погрешни, което води до ревизии и изненадващи промени от един месец до следващия.

Коригиран и много разочароващ, Доклад за производството на Empire от Ню Йорк Фед беше освободен тази сутрин. Докладът на Empire е проучване на настроенията, което разглежда производствената дейност в североизточната част на САЩ. Този месец той претърпя най-големия си едномесечен спад в отрицателна територия от създаването на индекса.

Колкото и лоши да изглеждат данните, те трябва да бъдат смекчени с огромна положителна изненада миналия месец. Както споменах няколко пъти в Chart Advisor, процесът на добавяне на статистически корекции често води до свръх корекции след изненадващо положителен или отрицателен доклад. Това не прави много вълнуващи заглавия, така че финансовата преса обикновено пренебрегва този контекст в полза на излъчването на тревожните изолирани номера.

Това е една от онези сложни области, в които инвеститорите трябва да се борят с присъщите ни пристрастия да виждаме всичко черно -бяло и да обмислят някои от нюансите зад данните. Това, че люлките, каквито видяхме днес, са нормални след огромна положителна изненада миналия месец, не означава, че данните са напълно грешни (следователно бичи) или напълно правилни.

Истината в данните е някъде по средата, което е основно съществен принцип технически анализ. Техниците се опитват да определят кога пазарът е свръхкупен или препродаден, за да намали риска и да се възползва от стойността, като същият принцип важи и тук.

Стратегия, която използвам за оценка на данни като тази, е да прилагам плъзгаща се средна стойност от поне два месеца, за да мога да видя тенденцията, без да се разсейвам от „корекциите“, които могат да създадат променливост. Както можете да видите на следната диаграма, червените точки (представляващи двупериодна пълзяща средна) показват a спад в настроенията от миналата година, но мисля, че представя по -точна представа за това, което е случващо се.

Въпреки че твърдя, че новините вероятно не са толкова „лоши“, колкото изглеждат на пръв поглед, мисля, че те все още показват нарастваща слабост в производствения сектор. От гледна точка на относителната производителност, това измества моите пристрастия малко негативно спрямо производителите в краткосрочен план.

S&P 500

Както казах миналата седмица, без някакъв външен шок, S&P 500 вероятно ще остане относително равно, докато инвеститорите чакат ФЕД FOMC съобщение в сряда. Обичайно е пазарът да работи до седмица или повече преди доклада на FOMC и след това да се изравнява, докато търговците се подготвят за публикуването на данните.

От техническа гледна точка все още виждам силен потенциал за поддържа в диапазона от 2 820 около деколте на предишния модел на главата и раменете, ако индексът спадне след Фед. Не виждам много краткосрочни повишения, които биха извели цените отвъд предишните върхове след обявяването на Фед, тъй като толкова много вече бяха оценени. В този момент очаквам основният индекс да се колебае между подкрепа и съпротива докато сезонът на печалбите през второто тримесечие започне в средата на юли.

Прочетете още:

Празнувайте лятото с нас! - 50% ОТСТЪПКА НА ВСИЧКИ ТЪРГОВСКИ КУРСОВЕ

Основни финансови съотношения за производствените компании

Как да търгувате модел на главата и раменете

Индикатори на риска - отрицателна тенденция в „точков график“

Говорейки за Фед, това ще бъде много интересен доклад за инвеститори, като мен, които следят паричната политика още преди финансовата криза. Това е една от срещите на FOMC, когато Фед ще публикува своите икономически прогнози исюжет с точки", което разбива оценките на всеки участник.

Това е нова иновация, въведена от председателя Бернанке след финансовата криза, така че единствените точки, които търговците са виждали, показват повишаване на лихвените проценти и икономически растеж. Това ще бъде първият доклад, който ще покаже бъдещи намаления на лихвите и потенциално отрицателни очаквания за икономически растеж.

Не знаем как ще реагира пазарът на черно -бяло изявление, че Фед очаква икономиката да се свие - или ще се нуждае от парични стимули, за да се справи с рецесията. Ще видят ли търговците това като липса на доверие от страна на Фед, или инвеститорите вече знаят какво да очакват и ще отхвърлят всички отрицателни тенденции?

Един от секторите, които имат много силна връзка с очакванията на Фед, са жилищата, които вече са в ключова точка на преобръщане. Както можете да видите в следната диаграма на SPDR Homebuilder ETF (XHB), секторът е на дългосрочни върхове, където всякакви грешки в съобщенията на Фед могат да доведат групата до по-ниски нива.

Прочетете още:

Най -добрите показатели на пазара на жилища в САЩ

Лятно пътуване и оставане на бик

Руските ETF достигнаха 52-седмичен връх, тъй като американските санкции са облекчени

Bottom Line - Очаквайте променливост след сряда

Пазарът все още е в режим на изчакване, при който търговците са готови да игнорират опасенията относно търговията, падащите цени на енергията и геополитическото напрежение с Иран, докато чакат Фед. Често този вид пауза води до по -широки размахвания, след като изданието е направено. Според мен това означава, че рискът вероятно ще бъде повишен към края на седмицата.

Прочетете още:

Фейсбукът скача, тъй като анализаторите виждат крипто потенциала

Какво е криптовалута?

Научете основите на инвестирането

Харесва ли ви тази статия? Вземете повече записвам се за бюлетина на Chart Advisor.