Съвети на FOMC за намаляване на тарифите... Изненадващ никой

Майор се движи

The Федерален комитет за отворен пазар (FOMC) приключи последното си заседание за парична политика този следобед с подарък за Уолстрийт. Той намекна възможно най -агресивно, без изрично да го заяви, че е отворен за намаляване на лихвите през 2019 г. Разбира се, FOMC все още не иска да се заключва в нищо, затова се опитва да бъде малко сдържан, докато флиртува с приспособяваща парична политика.

Ето какво се случи. FOMC започна с класическа икономическа настройка от една страна, но от друга страна в своята декларация за парична политика. Положителната страна е, че Комитетът каза: „През последните месеци печалбите са били солидни средно, а безработицата процентът е останал нисък. "От отрицателната страна, Комитетът каза,"... има индикатори за фиксирани инвестиции в бизнеса мека. "

След като обхвана както своите бичи, така и мечи икономически основи, FOMC напусна целевия диапазон за процент на федералните фондове непроменен при 2,25% до 2,50% за сега. След това групата започна да поставя основите за потенциално намаляване на лихвите в бъдеще, като даде три ключови съвета.

Съвет № 1 дойде в декларацията за паричната политика. В изявлението се казва: „В светлината на тези несигурности и сдържания инфлационен натиск, Комитетът ще следи отблизо последиците от входящата информация за икономическите перспективи и ще действа по подходящ начин за поддържане на експанзията... "Това е огромен намек, тъй като FOMC обикновено поддържа икономическата експанзия чрез намаляване тарифи.

Съвет № 2 дойде при гласуването. За първи път тази година член на FOMC - Джеймс Булард - гласува за намаляване на целевия диапазон с 0,25%.

Съвет № 3 дойде в икономическите прогнози. Комитетът намали очакванията си за лихвени проценти за 2020 г. от 2,6% на 2,1% и намали прогнозите си за инфлация за 2019 г. от 1,8% на 1,5% (виж таблицата по -долу).

Когато сглобите всичко, FOMC направи всичко възможно, за да подготви Уолстрийт за потенциална ставка намаляване на срещата за паричната политика през юли - или ако не на срещата през юли, поне преди края на година.

Както казах в заглавието на днешния пост, това не беше изненада за никого, но беше необходимо потвърждение. Акциите се повишиха през последните няколко седмици с очакването, че лихвените проценти ще спаднат и търговските отношения между САЩ и Китай ще се подобрят.

Виждайки поне едно от тези очаквания да се потвърди, трябва да осигури повече бичи гориво за възходящия огън в акциите.

S&P 500

S&P 500 продължи да се движи по-високо, след като FOMC публикува декларацията си за паричната политика, доближавайки индекса до рекордно високите нива от 2 954,13. Въпреки това, въпреки че FOMC направи всичко, което Уолстрийт се надяваше, че ще стане, S&P 500 не излетя с бичи мълния.

Това е така, защото днешното съобщение беше класически сценарий „купете слуховете, продайте новините“. Търговците настояват за повишаване на цените на акциите в продължение на седмици заради слуховете, че FOMC ще стане по -доверски и ще започне да търси намаляване на лихвените проценти. Сега, когато новината излезе и слухът беше потвърден, някои от първите купувачи изваждат печалбата от масата.

Сега чакаме да видим дали икономическите и корпоративните новини могат да останат силни и ще продължим да повишаваме цените на акциите по -високо.

Прочетете още:

Празнувайте лятото с нас! - 50% ОТСТЪПКА НА ВСИЧКИ ТЪРГОВСКИ КУРСОВЕ

6 опасни движения за инвеститори за първи път

Как да избегнем емоционални инвестиции

Индикатори на риска - TNX

10-годишната Съкровищна доходност (TNX) падна до затваряне на 2,03% днес, най -ниското си ниво от ноември насам. 9, 2016. Това е значителен ход за TNX, тъй като той излезе през септември 2017 г. ниво на поддръжка.

Гледайки движението на TNX в сравнение със S&P 500, може би ще се чудите защо доходността на съкровищата се пробива чрез подкрепа, докато цените на акциите не пробиват през последните нива на съпротива. Основната разлика изглежда се дължи на факта, че знаем, че добивите ще спаднат, ако FOMC намали лихвите. Няма обаче гаранция, че акциите ще се повишат, ако FOMC намали лихвените проценти. Търговците се надяват, че акциите ще се повишат, ако намаляването на лихвите направи по -евтино вземането на заеми и разширяване на операциите и обратно изкупуване на акции програми, но това не е предизвестно заключение.

Гледайте прага от 2% на TNX. Ако отскочим над това ниво, има големи шансове фондовият пазар да се повиши, тъй като трейдърите преместват пари от държавни ценни книжа и обратно в акции. Обратно, ако TNX падне под 2%, това вероятно ще бъде силен сигнал, че търговците на облигации се подготвят за рецесия през следващите 12 месеца.

Прочетете още:

Защо 10-годишната доходност на хазната на САЩ има значение

Кои икономически фактори влияят върху доходността на съкровищата?

Добрите или лоши са падащите доходи на държавните съкровища?

В крайна сметка - FOMC доставено

FOMC направи точно това, което повечето търговци на Уолстрийт очакваха, което е добре. Търговците обичат, когато няма големи изненади. Масата е подготвена за повече бичи на Уолстрийт, ако не се изплашим от нещо друго.

Прочетете още:

Перфектната буря заплашва биковия пазар след митинги на Фед, търговски разговори

Фючърсите на Micro E-mini са „следващото голямо нещо“?

Научете основите на инвестирането

Харесва ли ви тази статия? Вземете повече записвам се за бюлетина на Chart Advisor.