Борсовите търговци протестират, тъй като длъжностни лица от Фед не са достатъчно доверски

Майор се движи

Стойността на щатския долар намалява през целия месец, докато търговците се подготвят за Федерален комитет за отворен пазар (FOMC) да намали няколко пъти лихвените проценти през втората половина на 2019 г., но спадът се ускори през изминалата седмица.

The Индекс на щатския долар - която сравнява стойността на щатския долар (USD) с кошница от валути, включително еврото (EUR), Британска лира (GBP), японска йена (JPY) и швейцарски франк (CHF) - бяха консолидирани в възходящ тренд клин за година. Всичко приключи тази седмица, когато индексът се разпадна чрез възходящ тренд поддържа.

Обикновено, когато централната банка на страната започне да се движи към повече приспособяваща парична политика, стойността на валутата на тази страна ще започне да отслабва в сравнение с други валути. Явно това се случва тук.

Докато стойността на щатския долар все още е силна в сравнение с това, което е било преди метеорологичното му покачване в края на 2014 г. и в началото на 2015 г. това отдръпване може да бъде добро за някои големи мултинационални компании, които генерират много приходи в чужбина. Когато стойността на щатския долар е по -силна, компаниите получават по -малко пари за парите си от генерираните печалби в чужбина, защото обменният курс работи срещу тях, когато те репатрират парите обратно в Съединените щати Щати. И обратно, когато стойността на щатския долар е по-слаба, компаниите извличат повече от печалбите си, генерирани от чужбина, защото курсът на конверсия работи в тяхна полза.

Например, ако една компания генерира 1 милион евро печалба в Европа, когато курсът EUR/USD е 1,25 (както беше в началото на 2018 г.), компанията може да поиска печалба от 1,25 милиона долара, когато репатрира парите, защото 1 евро е равно на $1.25. Въпреки това, ако една компания генерира 1 милион евро печалба в Европа, когато курсът EUR/USD е 1,10 (както беше в Май), компанията може да претендира за 1.10 милиона долара печалба само когато репатрира парите, защото 1 евро е равен само на $1.10.

Внимавайте за компании, които генерират много приходи в чужбина - като eBay Inc. (EBAY), McDonald's Corporation (MCD) и Mondelez International, Inc. (MDLZ) - да се възползвате, ако щатският долар продължи да намалява.

S&P 500 срещу Ръсел 2000

S&P 500 ускори оттеглянето си от последните си рекордни стойности, тъй като двама членове на FOMC разочароваха търговците с коментарите си относно паричната политика днес.

Разочарованието започна, когато Джеймс Булард, президент на Федералната резервна банка на Сейнт Луис, изненада Уолстрийт, като намали потенциала, че FOMC ще намали процента на федералните фондове 50 базисни точки (0,50%) на срещата си през юли - идея, която набираше скорост. Търговците бяха определили 42,6% шанс за намаляване на 50 базисни пункта през юли от вчера, според CME FedWatch Tool. Към днешна дата търговците намаляват тези коефициенти до 35,4%.

За да не надминаваме, председателят на Фед Джером Пауъл хвърли своето мокро одеяло върху спекулациите с лихвени проценти, като каза: „Имаме предвид, че паричната политика не трябва да реагира прекалено на отделни данни или краткосрочни промени в настроенията. "Въпреки че това твърдение със сигурност не изключва потенциала за бъдещи съкращения на лихвите, това беше достатъчно, за да предизвика голям брой печалби приемане днес.

Търговците вече бяха загрижени за ескалирането на напрежението между САЩ и Иран и че срещата на президента Тръмп с президента Си Дзинпин Срещата на върха на Г-20 няма да разреши търговската война между двете страни. Сега премахнете буйната надежда, че FOMC ще се включи и ще спаси деня с агресивни намаления на лихвите и имате потенциала Уолстрийт да продължи да продава.

Прочетете още:

Силен долар: предимства и недостатъци

Как американските цени на акциите корелират със стойността на щатския долар

Как се възползват американските фирми, когато доларът падне

Индикатори на риска - TNX

След кратък отскок миналия петък, 10-годишният Съкровищна доходност (TNX) отново се обърна към обратната страна. За първи път от ноември 8, 2016, TNX затвори под 2%. Това е допълнително потвърждение, че търговците очакват не само продължителен период на ниски лихвени проценти, но и потенциала за забавяне на икономиката и спад на фондовия пазар.

Търговците са склонни да купуват държавни ценни книжа - което тласка съкровищните цени по -високо, а доходността на съкровищата - по -ниски - когато го правят очакват, че FOMC ще намали лихвените проценти и когато очакват, че цените на акциите могат да се понижат налягане. На този етап на практика е предвидено заключението, че FOMC ще намали лихвените проценти през следващите шест месеца. Единственият въпрос е колко.

Това, което не знаем, е какво ще се случи с американската икономика и S&P 500 през същия период от време. Трудно е да се оплачете, че индексът достига нови върхове за всички времена, но търговците все още са нервни от потенциално отдръпване. Внимавайте TNX да остане нисък в обозримо бъдеще.

Прочетете още:

Разбиране на различните видове доходност на облигации

Как доходността от облигации може да повлияе на фондовия пазар?

Разбиране на цените и доходността на облигациите

Bottom Line - Получаване на печалба

Тъй като несигурността все още се върти около Уолстрийт, не бих се изненадал да видя повече печалба, когато наближаваме празника на Деня на независимостта. Важно е обаче да запомните, че вземането на печалба не трябва да означава ново мечешко отдръпване. Очаквам повече консолидация.

Прочетете още:

Защо златните ETF на Safe Haven се издигат, тъй като тръгват търговските преговори на Trump-Xi

Стратегията на Microsoft да стане „Netflix за игри“

Научете основите на инвестирането

Харесва ли ви тази статия? Вземете повече записвам се за бюлетина на Chart Advisor.