Биковете се преместват преди отчета за труда

Майор се движи

Днес беше половин ден на пазара, който завърши с големи печалби за бикове и още един рекорд за всички времена близо до S&P 500. Не знам дали мога напълно да обясня днешното изобилие, но с нетърпение очаквам Бюро по трудова статистика “ (BLS) доклад за безработица, мисля, че може би имам теория.

През последните 10 години положителен доклад на BLS (над 200 000 работни места) е последван от положителна 30-дневна възвръщаемост на S&P 500 в малко повече от 70% от времето. Отрицателните отчети (по -малко от 100 хиляди работни места) имат почти случайна връзка с възвръщаемостта от следващите 30 дни, освен ако не коригираме тази извадка за една малка разлика.

Ако докладът е отрицателен и Фед се занимава с облекчаване на паричните средства (например намаляване на лихвените проценти), тогава пазарът е бил по -висок 30 дни по -късно 80% от времето. Федералният резерв все още не е намалил лихвите, но пазарът има цените с почти 100% шанс да го направи през юли, така че мисля, че това се квалифицира като период на облекчаване.

Търговците може да бързат да влязат на пазара преди доклада в петък сутринта, за да се възползват от вероятната рали реакция. Това е една от онези ситуации, в които добрите новини са добри новини, а лошите новини са добри, защото това означава, че Фед ще продължи да намалява. Можете да видите пример за това, което имам предвид от 2012 г. в следната диаграма. BLS съобщи за мизерни 69 000 нови работни места през май. Това беше точно преди Фед да стартира своя трети кръг от количествено облекчаване (QE-III).

Има още едно малко предупреждение към тези статистики: печалбите след лош отчет обикновено се натрупват през първата седмица след публикуването на данните. Реакцията през 2012 г. беше нещо като отклонение в това отношение. Това означава, че цените може да са още по -високи, точно както отчетите на големите банки трябва да публикуват печалбите през второто тримесечие след две седмици.

S&P 500

Както споменах, S&P 500 достигна нов рекорд за всички времена близо до днес, който не беше съчетан с малки тавани или транспортни запаси. Според Теория на Доу, ние все още искаме да видим транспорта (или поне малки тавани) да достигне нов връх като потвърждение, преди да разчитаме на много по -големи печалби от S&P 500.

Подозирам, че голяма част от причината S&P 500 да води другите индекси днес е новината, че Кристин ЛаГард (бивш шеф на МВФ) е номинирана да ръководи Европейска централна банка (ЕЦБ). LeGarde се счита за паричен гълъб, а големите мултинационални компании в S&P 500 са в по -добра позиция да се възползват от това, отколкото повечето малки капачки.

Номинацията й вероятно няма да помогне на САЩ търговски дефицит -предполагаемата причина за „търговската война“-която достигна петмесечен връх днес. Това ще бъде проблем за американските инвеститори да наблюдават внимателно.

Прочетете още:

Какво трябва да знаете за доклада за заетостта

Печалби срещу Печалби: Каква е разликата?

Какво да очаквате от печалбата по азбука

Индикатори за риска - пристанища, спестяващи валута

От гледна точка на риска, все още търся признаци, че перспективите се подобряват от тенденцията на сигурно убежище валути. Както споменах в Chart Advisor миналата седмица, японската йена (JPY) е добър показател за апетита към риска, тъй като е взета назаем за финансиране на покупката на по -рискови активи. Това е част от т.нар. "извършват търговия"на валутните пазари.

Ако неутрализирам въздействието на последните колебания на щатския долар, йената все още изглежда много силна. В следващата диаграма пресякох JPY с британската лира (GBP), където отрицателният тенденцията показва, че JPY печели срещу GBP, защото струва по -малко, по -силно, JPY за закупуване GBP. Същото сравнение е в съответствие с други резервни валути в сравнение с JPY.

Ако инвеститорите преминат към по -уверена перспектива, бихме очаквали JPY да отслабне. Не е невъзможно пазарът да се обедини с по -силен JPY, но би било необичайно. Кръстът на обменния курс флиртува с поддържа в диапазона 135,70, което може да се превърне в a точка на вътрене следващата седмица. Ако случаят е такъв, мисля, че перспективите за юли ще се подобрят.

Прочетете още:

Форекс търговия: Ръководство за начинаещи

Възможно ли е да се измери настроението на инвеститора?

Защо големите инвеститори, гледащи пазара от 194 милиарда долара, са високо на канабис

В крайна сметка - очакванията за печалба са ниска лента

Въпреки че докладът за труда и потенциалните търговски новини в петък са важни, приходите скоро ще доминират в прогнозите за това лято. Планира се големите банкови отчети да започнат на 15 юли, а през следващата седмица перспективите за печалби трябва да бъдат лесни за оценка.

Мисля, че все още има причина за известен оптимизъм, че акциите могат да поддържат своите върхове. Zacks Research отчита прогнозен спад от 2,9% в печалбите за второто тримесечие, което е ниска летва. Не би било нужно много перспективите да се изместят по -положително, ако напътствие и/или резултатите са в състояние да победят тези намалени очаквания.

Прочетете още:

Стратегии за сезона на тримесечните печалби

Пени акции за закупуване чрез технически анализ за юли 2019 г.

Научете основите на инвестирането

Харесва ли ви тази статия? Вземете повече записвам се за бюлетина на Chart Advisor.