Как да планирате мечи пазар

Нищо не трае вечно и това включва бичи пазари в акции. Настоящият започна своята десета година през март и инвеститорите трябва да са нащрек за признаци, че следващият, отдавна закъснял, мечи пазар е неизбежно. Никълъс Колас, съосновател на DataTrek Research, предлага три сценария за това как вероятно ще се развие следващият продължителен спад, както съобщава MarketWatch. Тези сценарии са: бърз срив, продължителен спад или предизвикано от рецесията „нулиране на цената“. (За повече вижте също: Акциите на „Курс за сблъсък с бедствие“, с 40% спад.)

Бърз срив

Този сценарий би бил подобен на Срив на фондовия пазар през 1987 г., при което имаше внезапно, насилствено намаляване на цените на акциите, като най -лошото беше ограничено до един единствен търговски ден. Въз основа на своя анализ на оценките на пазара на акции и облигации както през 1987 г., така и днес, Colas смята, че повторението на 1987 г. ще включва спад в текущата напред съотношение P/E на S&P 500 Index (SPX) до около 15,4 пъти печалби. Това, изчислява той, би изпратило индекса до стойност 2 187, или 17,9% под затварянето на 12 април. Сривът през 1987 г. беше последван от бързо възстановяване и акциите се повишиха за годината, отбелязва MarketWatch.

Дълъг спад

При втория сценарий, циклично коригираното съотношение P/E (или КЕЙП съотношение) за S&P 500 се връща към дългосрочната си средна стойност от 1880-те години, което е малко повече от половината днешно четене. Colas изчислява, че това ще доведе до намаляване на индекса до стойност от 1646, или 38,2% под затварянето на 12 април. Колкото и обезпокоителна да е тази перспектива, тя би поставила S&P 500 там, където е била през септември 2013 г., което въпреки това беше над върховете през 2007 и 2000 г., казва Колас пред MarketWatch.

Той прогнозира, че това разваляне на оценките ще отнеме между 12 и 18 месеца. Има седем спада на пазара на мечки от 38,2% или повече от 1928 г., според Yardeni Research Inc., включително мечият пазар от 2007-09 г., на който S&P 500 спадна с 56,8% в течение на 517 дни. От 1928 г. Yardeni брои десет мечи пазара, които са продължили 360 дни или повече.

„Нулиране на цените“, предизвикано от рецесия

Това е най -вероятният сценарий според Colas, базиран на изравняване на кривата на доходност, което обикновено е сигнал за ранно предупреждение за предстоящо рецесия. Анализът на DataTrek показва, че рецесиите обикновено намаляват корпоративните приходи с около 20% до 30%, на MarketWatch. Ако приемем, че множествената оценка за S&P 500 остава непроменена, Colas изчислява, че ако инвеститорите започнат да вярват, че рецесията идва през следващите две години, тази динамика ще доведе до понижаване на индекса до около 1 941, или 27,1% под 12 април близо. Разбира се, ако оценките също се преразгледат надолу, загубата ще бъде още по -голяма.

Сценарий на Страшния съд

Джон Хюсман, президент на Hussman Investment Trust и често наричан „пророк на обречеността“, призовава за пазарен спад от 60% или повече, последван от нулева или отрицателна възвръщаемост, която ще продължи десетилетие или Повече ▼, за друга история на MarketWatch. Наричайки пазара „хиперценен“, той се присъедини към бившия Федерален резерв Председател Алън Грийнспан и отбеляза управителя на облигационни фондове Бил Грос, като предупреди, че паричният стимул, предвиден по програмата, се нарича количествено облекчаване е завишил прекомерно стойностите на активите и че те ще се сринат, след като този стимул бъде оттеглен. (За повече вижте също: Голямата заплаха на акциите е срив на облигации: Greenspan.)

Какво да правя

Въпросът за мечи пазар не е дали някой ще пристигне, а кога. Инвеститорите милиардери Рей Далио и Уорън Бъфет предлагат своевременни съвети. (За повече вижте също: Какво да правите, когато запасите са налични: Dalio, Buffett.)

С летливост и в резултат на това инвеститорите на ръба, The Wall Street Journal предложи няколко препоръки. Диверсификацията и намаляването на риска са сред тях. (За повече вижте също: Стратегии за устойчивост на нестабилността на вашето портфолио.)

Финансовият журналист Марк Хълбърт цитира изследване, което показва, че акциите с ниска волатилност често надминават пазара. Той също така препоръчва някои акции, които отговарят на този профил. (За повече вижте също: 10 акции с ниска променливост за дивите пазари.)

Междувременно скорошното покачване на нестабилността изисква преосмисляне на инвестиционните стратегии. Доклад в подробности за офертите на Барън. (За повече вижте също: Фондови стратегии за силно променлив пазар.)