Депозитарна тръстова и клирингова корпорация (DTCC)

Какво представлява Депозитарната тръстова и клирингова корпорация (DTCC)?

Депозитарната тръстова и клирингова корпорация (DTCC) е американска компания за финансови услуги, основана през 1999 г., която предоставя клирингови и сетълмент услуги за финансовите пазари. Когато DTCC беше създаден през 1999 г., той комбинира функциите на Депозитарната тръстова компания (DTC) и Националната клирингова корпорация за ценни книжа (NSCC). В момента NSCC е дъщерно дружество на DTCC.

Как работи Депозитарната тръстова и клирингова корпорация (DTCC)

DTCC обработва трилиони долари ценни книжа на дневна база. Като централизирана клирингова къща за различни борси и капиталови платформи, DTCC урежда транзакции между купувачи и продавачи на ценни книжа и играе решаваща роля в автоматизирането, централизирането, стандартизирането и рационализирането на световните финансови средства пазари.

Например, когато инвеститор направи поръчка чрез своя брокер - и търговията се извършва между този брокер и друг брокер или подобен финансов професионалист - информацията за тази търговия се изпраща до NSCC (или еквивалентна клирингова къща) за клирингова къща услуги.

След като NSCC обработи и запише търговията, те предоставят доклад на участващите брокери и финансови специалисти. Този доклад включва техните позиции в нетните ценни книжа след сделката и парите, които трябва да бъдат уредени между двете страни.

На този етап NSCC предоставя инструкции за сетълмент на DTCC; DTCC прехвърля собствеността върху ценните книжа от сметката на продаващия брокер към сметката на брокера, извършил покупката. DTCC също така отговаря за прехвърлянето на средства от сметката на брокера за закупуване към сметката на брокера, извършил продажбата. Тогава брокерът е отговорен за извършването на съответните корекции в сметката на клиента. Целият този процес обикновено се случва в същия ден, в който се случи транзакцията. Процесът за институционални инвеститори е подобен на процеса за инвеститори на дребно.

DTCC урежда по -голямата част от сделките с ценни книжа в Споразумението в САЩ е важна стъпка в завършването на транзакции с ценни книжа. Като гарантира, че сделките се извършват правилно и навреме, процесът на сетълмент допринася за доверието на инвеститорите и намалява пазарния риск; навременните и точни сделки гарантират, че инвеститорите няма да загубят парите си при платежоспособни брокерски фирми или други посредници.

DTCC предоставя услуги за клиринг, сетълмент и информация за широк спектър от продукти на ценни книжа, включително държавни и ипотечни обезпечени ценни книжа, корпоративни и общински облигации, деривати, взаимни фондове, инструменти на паричния пазар, алтернативни инвестиционни продукти и застраховки продукти.

Понякога клиринговите корпорации могат да печелят клирингови такси като действа като трета страна в търговията. Например клиринговата къща може да получава пари от купувач и ценни книжа или фючърсни договори от продавач. Клиринговата корпорация след това управлява борсата и събира такса за тази услуга. Размерът на таксата зависи от размера на транзакцията, нивото на необходимата услуга и вида на инструмента, който се търгува. Инвеститорите, които правят няколко транзакции на ден, могат да генерират значителни такси. В конкретния случай на фючърсни договори, клиринговите такси могат да се натрупват за инвеститорите, тъй като дългите позиции могат да разпределят таксата за всеки договор за по-дълъг период от време.

Депозитарна тръстова компания (DTC) срещу Националната клирингова корпорация (NSCC)

Националната клирингова корпорация, която в момента е дъщерно дружество на DTCC, първоначално е основана през 1976 г. Преди основаването на NSCC фондовите борси ще се затварят веднъж седмично, за да се изпълни продължителната задача по обработка на хартия фондови сертификати. Големият обем на търговията беше преобладаващ брокерските фирми и много избраха да затворят всяка сряда (в допълнение към съкращаване на часовете за търговия в други дни от седмицата).

Брокерите трябваше физически да обменят сертификати, което изискваше да наемат хора, които да носят сертификати и чекове. Процесът на прехвърляне на ценни книжа също разчиташе в голяма степен на физическото водене на документация. Размяната на сертификати за физически акции беше трудна, неефективна и все по -скъпа.

За да се преодолее този проблем, бяха направени две промени: Първо, препоръча се всички сертификати за хартия да се съхраняват на едно централизирано място и че процесът да се автоматизира чрез водене на електронни записи на всички сертификати, които показват промени в собствеността и други ценни книжа сделки. Това в крайна сметка доведе до развитието на Депозитарната тръстова компания (DTC) през 1973 г.

Второ, многостранно нетиране беше предложено. В многостранен процес на нетиране множество страни организират транзакциите да се сумират (вместо да ги уреждат поотделно). Цялата тази нетираща дейност е централизирана, за да се намали размерът на фактурирането и плащанията. В отговор на това предложение за многостранно нетиране, NSCC е създаден през 1976 г.