Пионерите на финансовите измами

Финансови измама датира от 300 г. пр.н.е. когато гръцки търговец на име Хегестратос сключи голяма застрахователна полица, известна като долнища: Търговецът взе назаем пари и се съгласи да ги върне с лихва, когато товарът - в този случай царевица - бъде доставен. Ако търговецът откаже да върне заема, заемодател може да поиска товара и лодката, използвана за транспортирането му. Хегестратос планира да потопи празната си лодка, да задържи заема и да продаде царевицата. Планът се провали и той се удави, опитвайки се да избяга от екипажа и пътниците си, когато го хванаха на крачка.

Това е първият регистриран инцидент с финансови измами и оттогава има много такива. Тази статия ще се фокусира върху растежа на фондова борса измама в САЩ, проследена от четворка скандали - всички те измамни схеми, основани на алчност и желание за власт.

Първият скандал за търговия с вътрешна информация

През 1792 г., само няколко години след като САЩ официално станаха независими, нацията претърпя първата си измама. По това време американските облигации бяха подобни на емисиите от развиващите се страни или нежелани облигации днес - те се колебаеха в стойността с всяка новина за богатството на колониите, които ги издадоха. Номерът на инвестирането в такъв нестабилен пазар трябваше да бъде една крачка пред новината, която ще изтласка стойността на една облигация нагоре или надолу.

Александър Хамилтън, секретар на Хазна, започна да преструктурира американските финанси, като замени непогасените облигации от различни колонии с облигации от новото централно правителство. Следователно, големите инвеститори в облигации потърсиха хора, които имат достъп до хазната, за да разберат кои емисии облигации ще замени Хамилтън.

Уилям Дуер, член на вътрешния кръг на президента Джордж Вашингтон и помощник -секретар на Министерството на финансите, беше идеално поставен да се възползва от вътрешна информация. Дюер беше запознат с всички действия на Министерството на финансите и щеше да даде бакшиш на приятелите си и да търгува със собственото си портфолио, преди да разпространи избрана информация за обществеността, за която знаеше, че ще повиши цените. Тогава Duer просто ще продава с лесна печалба. След години на този вид манипулации, дори набег на средствата на хазната за по -големи залози, Дуер напусна поста си, но запази вътрешните си контакти. Той продължи да инвестира собствените си пари, както и тези на други инвеститори и в двете дългови въпроси и акциите на банките се появяват в цялата страна.

С всички европейски и вътрешни пари, търсещи облигации, обаче имаше спекулативно пренасищане емитенти се втурна да вложи пари. Вместо да се отдръпне от прегряващия пазар, Дуер разчиташе на информацията си, за да продължи напред. Той натрупа на пазара своите злоупотребявани печалби и тези на своите инвеститори. Дуер също взе големи заеми, за да продължи ливъридж неговите облигационни залози.

Всичко излезе - и се срина - в крайна сметка; Дуер и много други нюйоркчани бяха оставени да висят за безполезни инвестиции и огромни дългове. Хамилтън трябваше да спаси пазара, като изкупува облигации и действа като заемодател в краен случай.

Последиците

Уилям Дюер се озовава в затвора на длъжника, където умира през 1799 г. The Финансова паника от 1792 г. интересно е, че е катализаторът на Споразумение от Buttonwood, което бележи началото на инвестиционната общност на Уолстрийт и Нюйоркската фондова борса.

Измамата заличава президента

Улис С. Грант, известен герой от Гражданската война и президент на САЩ, искаше само да помогне на сина си да успее в бизнеса, но в крайна сметка създаде финансова паника.

Синът на Грант, Бък, вече се бе провалил в няколко бизнеса, но беше решен да успее Уол Стрийт. Бък сключи партньорство с Фердинанд Уорд, безскрупулен човек, който се интересуваше единствено от легитимността, придобита от името на Гранта. Двамата отвориха фирма, наречена Grant & Ward. Уорд веднага потърси капитал от инвеститори, лъжливо твърдящи, че бившият президент се е съгласил да им помогне да сключат изгодни държавни договори. След това Уорд използва тези пари, за да спекулира на пазара. За съжаление Уорд не беше толкова надарен да спекулира, колкото да говори, и загуби много.

От средствата, които Уорд пропиля, 600 000 долара бяха обвързани с Морската национална банка и скоро и банката, и Грант и Уорд бяха на ръба на колапса. Уорд убеди Бък да поиска повече пари от баща си. Грант -старши, вече сериозно инвестиран във фирмата, не успя да намери достатъчно средства и беше принуден да поиска личен заем от 150 000 долара от Уилям Вандербилт. Уорд по същество взе парите и избяга, оставяйки Грантовете, Морската национална банка и инвеститорите да държат чантата. Морската национална банка се срина след а банково управление, а падането му спомогна за премахването на паниката от 1884 г.

Последиците

Грант -старши изплати дълга си към Вандербилт с всичките си лични вещи, включително униформите, мечовете, медалите и други сувенири от войната. В крайна сметка Уорд беше хванат и затворен за шест години.

Пионерът Даниел Дрю

През втората половина на 19 век се виждат мъже като Джей Гулд, Джеймс Фиск, Ръсел Сейдж, Едуард Хенри Хариман и Дж. П. Морган превърна нововъзникващия фондов пазар в тяхна лична детска площадка, а маневри не винаги бяха най -много почтен. Даниел Дрю обаче беше истински пионер на измамите и манипулациите на фондовия пазар.

Дрю започна с добитък, като донесе термина "поливан запас"според нашия речник - политите акции са акции, емитирани на много по -голяма стойност от основните им активи, обикновено като част от схема за измама на инвеститори. По -късно Дрю става финансист, когато портфейлът от заеми, които предоставя на колеги -говедари, му дава капитала, за да започне да купува големи позиции в транспортни акции.

Дрю е живял преди време разкриване, когато са съществували само най -основните разпоредби. Неговата техника е известна като a ъгъл. Той би изкупил всички акции на компанията, след което разпространява фалшиви новини за компанията, за да намали цената. Това би насърчило търговците да продават акциите на кратко. За разлика от днес, беше възможно продавам на кратко много пъти действителните неизплатени запаси.

Когато дойде време да ги покрият къси позиции, търговците ще разберат, че единственият човек, притежаващ акции, е Даниел Дрю и той очаква висока премия. Успехът на Дрю с ъгли доведе до нови операции. Дрю често търгуваше изцяло притежавани акции между себе си и други манипулатори на все по -високи цени. Когато това действие привлече вниманието на други търговци, групата ще изхвърли акциите обратно на пазара.

Опасността от Дрю е комбинирана кака и лъжичка и помпа и изхвърляне схемите се състоят в заемане на къса позиция. През 1864 г. Дрю е заловен в собствен ъгъл от Вандербилт. Дрю се опитваше да съкрати компания, която Вандербилт едновременно се опитваше да придобие. Дрю се скъси силно, но Вандербилт беше закупил всички акции. Следователно Дрю трябваше да покрие позицията си с премия, изплатена директно на Vanderbilt.

Дрю и Вандербилт се бият отново през 1866 г. по железопътна линия, но този път Дрю е много по -мъдър или поне много по -корумпиран. Докато Вандербилт се опитваше да купи една от железниците на Дрю, Дрю отпечатваше все повече незаконни акции. Вандербилт следва предишната си стратегия и използва своята боен сандък за изкупуване на допълнителните акции. Това остави Дрю да бяга от закона за поливане на запаси и остави Вандербилт в бедни пари.

Последиците

Двамата бойци стигнаха до неприятно примирие: колегите манипулатори на Дрю, Фиск и Гулд, бяха разгневени от примирието и сговориха да съсипят Дрю. Умира счупен през 1879 г.

Фондови пулове

До 20 -те години на миналия век повечето измами на пазара засягат само малкото американци, които инвестират. Когато се ограничаваше до голяма степен до битки между богати манипулатори, правителството не чувстваше нужда да се намесва.

След Първата световна война обаче средностатистическите американци откриват фондовия пазар. За да се възползват от притока на нетърпеливи нови пари, манипулаторите се обединиха, за да създадат фондове за акции. По принцип фондовете за фондове извършват манипулации в стил Даниел Дрю в по-голям мащаб. С участието на повече инвеститори, печалбите от манипулиране на акции бяха достатъчни, за да убедят ръководството на компаниите, които са насочени да участват. Пуловите фондове станаха много мощни, дори манипулиращи голяма капачка акции като Chrysler, RCA и Standard Oil.

Цените продължиха да се покачват нагоре. В крайна сметка обаче усещането, че пазарът е надценен, започна да се разпространява - и инвеститорите започнаха да продават. Надутите цени на акциите се сринаха и с настъпването на паниката целият фондов пазар катастрофира през 1929 г.

Последиците

И широката общественост, и правителството бяха потресени от нивото на корупция, допринесло за финансовата катастрофа. Възможно е новината, публикувана през октомври 1929 г., че холдинговите дружества за комунални услуги ще бъдат регулирани, е действителният спусък на катастрофата. Фондовите пулове поеха лъвския дял от вината, което доведе до създаването на Комисия по ценни книжа и борси.

Долния ред

Със създаването на SEC пазарните правила бяха формализирани и дефинирани измами с акции. Общите практики за манипулиране бяха забранени, както и голяма търговия с вътрешна информация. Уолстрийт вече няма да бъде Дивия Запад, където оръжейници като Дрю и Вандербилт се срещнаха за разправия. Това не означава, че помпата и сметището или вътрешната търговия са изчезнали. В ерата на SEC инвеститорите все още се привличат от измами, но сега съществува правна защита, която дава възможност на инвеститорите да се обърнат.